基金管理人持續(xù)降費讓利 一年多來管理費下降超百億元

    本報記者 吳珊 見習記者 彭衍菘

    4月11日，西部利得基金公告稱，決定于2024年4月15日起調(diào)低西部利得天添金貨幣市場基金的管理費率，由每年收取0.2%調(diào)低至0.15%。

    不僅如此，再結(jié)合基金2023年年報來看，最近一年多，基金管理費下降超百億元，單家基金管理人收取的管理費均有所減少。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，基金管理費率的普遍下調(diào)，實質(zhì)上是將部分利益讓渡給基金持有人，此舉對行業(yè)的影響也較為深遠，或?qū)⒓铀傩袠I(yè)的優(yōu)勝劣汰。另一方面，管理費率的減少，將促使未來基金公司更加注重自身的業(yè)績表現(xiàn)和有效管理規(guī)模的增長。為了克服管理費率下降帶來的壓力，基金公司將更加重視加強自身建設(shè)，謀求高質(zhì)量發(fā)展。這種轉(zhuǎn)變將有利于行業(yè)的整體提升，使那些具備專業(yè)能力和良好業(yè)績的基金公司脫穎而出。

    又有基金管理人調(diào)降產(chǎn)品費率

    4月份以來，還有融通基金、信達澳亞基金、浦銀安盛基金等多家基金管理人調(diào)低了旗下部分產(chǎn)品的費率。

    4月10日，融通基金公告稱，為更好地滿足投資者的投資需求，進一步維護基金份額持有人利益，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)本公司與基金托管人協(xié)商一致，決定自2024年4月11日起，調(diào)低融通通源短融債券型證券投資基金A類基金份額（下稱“融通通源短融債A”）的銷售服務(wù)費率。調(diào)整后，該產(chǎn)品A份額的銷售服務(wù)費率由每年收取0.30%調(diào)低為0.01%。

    本月初，信達澳亞基金將旗下信澳慧理財貨幣市場基金的管理費率由0.2%降至0.17%，托管費率由0.05%降至0.04%；浦銀安盛基金對旗下浦銀安盛6個月持有期債券型證券投資基金（包含A、C份額，下稱“浦銀安盛6個月持有期債券”）的管理費率由原0.6%調(diào)整至0.4%，托管費率由原0.20%調(diào)整至0.12%。

    目前，全市場（各類份額分開統(tǒng)計，下同）的管理費率平均值為0.73%，最高達3%。

    在6132只債券型基金中，管理費率、銷售服務(wù)費率、托管費率的均值分別為0.35%、0.27%、0.1%。經(jīng)調(diào)降后的融通通源短融債A，在銷售服務(wù)費率上將與97%的同類產(chǎn)品拉開差距。“浦銀安盛6個月持有期債券”調(diào)降后的費率價格，在管理費率和托管費率上也將分別甩開1293只、956只同類競品。

    在885只貨幣市場型基金中，經(jīng)調(diào)降后的信澳慧理財貨幣市場基金費率優(yōu)勢更為明顯，以同類均值0.25%的管理費率和0.06%的托管費率作為參考，該產(chǎn)品管理費率和托管費率分別低過64%、97%的競品，目前兩項費率均不高過該產(chǎn)品的貨幣市場型基金僅18只。

    琢磨基金總經(jīng)理火焱向《證券日報》記者表示，公募降費不僅有助于提升投資者體驗和保護投資者利益，也有助于推動行業(yè)的創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。在工具化趨勢加強方面，在降費的大背景下，疊加近幾年內(nèi)地資本市場快速發(fā)展和股市波動，越來越多的機構(gòu)投資者包括個人投資者對于成本更低的產(chǎn)品更加青睞。

    行業(yè)綜合費率水平穩(wěn)步降低

    今年3月份，證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》在提升投資者長期回報方面提到，扎實推進公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。

    隨著公募基金費率改革持續(xù)推進，越來越多的基金公司加入降費陣營，讓利投資者。

    除近期陸續(xù)調(diào)降費率的產(chǎn)品外，根據(jù)此前披露完畢的基金2023年年報來看，2023年基金管理人收取管理費用1356.56億元，同比減少102.31億元，降幅7.01%；平均管理費用收取6.85億元，同比下降8.89%。

    排排網(wǎng)財富管理合伙人汪普秀在接受《證券日報》記者采訪時表示，從基金公司角度來看，隨著費率的降低，基金公司需要找到新的盈利方式，例如通過提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和產(chǎn)品以吸引更多的投資者。同時，基金公司也需要更加關(guān)注自身的運營效率，通過精細化管理來降低成本。

    汪普秀表示，隨著基金公司降低費率，這會逐步推動管理人加大對讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。本質(zhì)上來說，讓利型產(chǎn)品設(shè)立的初衷是將基金公司收入與產(chǎn)品投資收益掛鉤，增強基金管理人和投資者的利益一致性。主要有三大方向：一是基金不賺錢就不收取管理費；二是按照業(yè)績分檔收取管理費；三是投資者持有時間越長，費用越低。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，全市場共有241只基金產(chǎn)品采取收取浮動管理費的方式，數(shù)量上僅占1.1%。

    汪普秀進一步表示，從基金公司的角度來說，可以鼓勵基金管理人進一步充分發(fā)揮主動管理能力，一定程度上也可以遏制基金公司高位發(fā)基金、基民虧錢基金公司照樣賺錢等現(xiàn)象，但同時也會使得行業(yè)整體的競爭加劇。同時也會倒逼基金公司更重視老產(chǎn)品的持續(xù)營銷和投資者教育陪伴。管理費率的下降可能會使得基金公司更加關(guān)注持續(xù)運營。因為基金公司通常會將管理費按照一定比例以“客戶維護費”的名義返傭支付給銷售渠道，而新發(fā)的客戶維護費通常要高于老產(chǎn)品持續(xù)運營，所以如果管理費率下降，會刺激基金公司將營銷精力放在客戶維護費相對較低的老產(chǎn)品上，以減輕管理費率下降對盈利的沖擊。此外，基金公司也可以尋求提供其他附加值的服務(wù)的方式，例如申請基金投顧牌照為客戶提供組合服務(wù)等，以增加額外收入來源，同時也可以提高投資者體驗，實現(xiàn)雙贏。

（編輯 閆立良）