監(jiān)管部門穩(wěn)妥有序推動(dòng)私募風(fēng)險(xiǎn)化解 投資者保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制日趨完善

    本報(bào)記者 昌校宇

    3月14日晚，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）發(fā)布第四十九批疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的名單，北京勁杉投資管理有限公司等5家私募機(jī)構(gòu)名列其中。

    監(jiān)管層對(duì)“帶病”私募機(jī)構(gòu)從未放松關(guān)注并頻繁“亮劍”，最大限度保護(hù)投資者合法權(quán)益。伴隨著“3·15國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日”的到來(lái)，私募基金行業(yè)的投資者保護(hù)事宜也備受市場(chǎng)關(guān)注。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示，私募基金行業(yè)已初步形成一套比較有效的自律監(jiān)管體系，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)也堅(jiān)持以“保護(hù)投資者合法利益、堅(jiān)守合法合規(guī)謀發(fā)展”的宗旨來(lái)開展業(yè)務(wù)。

    自律監(jiān)管體系逐步完善

    成投資者保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制

    私募基金行業(yè)形成的自律監(jiān)管體系，已成為投資者保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制。

    上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所合伙人許瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2012年底《證券投資基金法》修訂，私募基金的合法地位被首次確定。在此后的10多年時(shí)間里，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等規(guī)章，中基協(xié)也陸續(xù)發(fā)布相關(guān)自律規(guī)則，已形成覆蓋“募投管退”全流程的監(jiān)管體系。通過(guò)引導(dǎo)私募基金管理人規(guī)范運(yùn)作、及時(shí)信披，最終實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者權(quán)益的目的。

    上海蒙璽投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蒙璽投資”）有關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，隨著私募基金行業(yè)發(fā)展遇到新情況，常態(tài)化的自律監(jiān)管體系不斷優(yōu)化、調(diào)整。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)及投資者均將受益。自律監(jiān)管體系對(duì)行業(yè)參與者，特別是私募機(jī)構(gòu)提出了更嚴(yán)格的要求，有利于切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益；同時(shí)，規(guī)范是行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的“生命線”，也為機(jī)構(gòu)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

    “常態(tài)化的自律監(jiān)管體系對(duì)廣大私募機(jī)構(gòu)及投資者來(lái)說(shuō)，是一種雙向的約束與保護(hù)。”北京信弘天禾資產(chǎn)管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“信弘天禾”）總經(jīng)理章毅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，對(duì)私募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，無(wú)形中形成了對(duì)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的合規(guī)約束，要求大家主動(dòng)樹立合規(guī)意識(shí)、建立合規(guī)文化、提升合規(guī)水平。只有合規(guī)為本，企業(yè)方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。在形成約束的同時(shí)，對(duì)私募機(jī)構(gòu)也是一種保護(hù)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，有法可依可以有效建立投資者對(duì)私募行業(yè)的信任。另外，完善的自律監(jiān)管體系可以幫助投資者在投資過(guò)程中，更加充分、全面的享受信息披露權(quán)利，做好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

    風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序清理

    投資者保護(hù)持續(xù)強(qiáng)化

    在自律監(jiān)管體系的作用下，風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序清理，投資者保護(hù)持續(xù)強(qiáng)化。

    根據(jù)中基協(xié)公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年3月15日記者發(fā)稿，中基協(xié)對(duì)外公示的疑似失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)共49批；已注銷私募基金管理人超2萬(wàn)家，年內(nèi)已注銷私募基金管理人達(dá)1625家。

    另?yè)?jù)中基協(xié)公布的信息顯示，2022年，中基協(xié)辦理投訴信訪事項(xiàng)2908件，以多元方式幫助投資者解決投資糾紛71件、挽回?fù)p失1.66億元。2022年，中基協(xié)對(duì)803家機(jī)構(gòu)啟動(dòng)自律檢查，通過(guò)異常經(jīng)營(yíng)程序?qū)?51家私募基金管理人注銷登記，對(duì)71家私募基金管理人采取自律管理措施，對(duì)48家私募基金管理人及78名責(zé)任人員采取紀(jì)律處分措施，檢查、處分?jǐn)?shù)量創(chuàng)新高；該年度被采取“取消會(huì)員資格、撤銷管理人登記”的“雙撤銷”措施的機(jī)構(gòu)占總紀(jì)律處分?jǐn)?shù)量的48%，為歷年最高。

    華商律師事務(wù)所高級(jí)合伙人齊夢(mèng)林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，投資者保護(hù)是市場(chǎng)良性發(fā)展的基石。“偽、劣、亂”私募的存在嚴(yán)重侵害投資者利益，影響私募基金市場(chǎng)公信力的建立。監(jiān)管部門積極作為推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)化解，強(qiáng)化投資者保護(hù)，凈化市場(chǎng)環(huán)境，有利于推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    章毅預(yù)計(jì)，未來(lái)私募基金行業(yè)的兩極分化將更加明顯。規(guī)模效應(yīng)可以幫助頭部機(jī)構(gòu)加大合規(guī)投入，招攬更多專業(yè)人才，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供強(qiáng)有力保障。

    私募機(jī)構(gòu)多措并舉

    做好投教活動(dòng)

    不僅監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)投資者保護(hù)的制度建設(shè)，私募機(jī)構(gòu)也不斷提升投資者教育水平。

    蒙璽投資有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，內(nèi)部制度建設(shè)方面，為保證投資者能夠獲得可持續(xù)性的穩(wěn)健收益，蒙璽投資在加強(qiáng)技術(shù)升級(jí)和策略迭代的同時(shí)，持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)控合規(guī)制度建設(shè)，如將合規(guī)貫穿到數(shù)據(jù)安全、量化交易策略制定、算法交易和風(fēng)險(xiǎn)防控等整個(gè)鏈條的始終，防患于未然。在投資者溝通方面，蒙璽投資提倡公開、透明、全面的理念，盡可能地將相關(guān)投資信息詳細(xì)、完整地告知投資者，為其理性決策提供更多依據(jù)。在投資者教育方面，一方面，蒙璽投資配合行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在相關(guān)節(jié)點(diǎn)開展線上線下的投教活動(dòng)；另一方面，還自建相關(guān)投資者教育欄目，針對(duì)投資者切身利益相關(guān)的行業(yè)知識(shí)進(jìn)行科普。

    章毅表示，投教活動(dòng)是公司業(yè)務(wù)的重要組成部分。每年重大時(shí)間節(jié)點(diǎn)，公司都會(huì)開展相關(guān)投資者教育宣傳活動(dòng)，幫助投資者做好預(yù)期引導(dǎo)，進(jìn)一步樹立理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念，這也有利于幫助公司與客戶建立起長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。