2023年政府引導(dǎo)基金：再續(xù)燎原之勢 引領(lǐng)創(chuàng)投市場復(fù)蘇

    找項(xiàng)目，找市場……新年伊始，創(chuàng)投人紛紛開啟新年首次差旅。多位受訪對象向上海證券報(bào)記者表示，2023年將加快投資節(jié)奏，加大投資力度。

    擁抱2023，創(chuàng)投人踔厲奮發(fā)：募資端，以母基金為首的各類投資人正在加大投資布局力度；投資端，投資節(jié)奏正在逐漸恢復(fù)；退出端，新的模式正在不斷涌現(xiàn)。行業(yè)人士普遍認(rèn)為，2023年，相信價(jià)值可以穿越周期。

    作為創(chuàng)投市場的重要力量，政府引導(dǎo)基金延續(xù)了去年的火爆。各地政府引導(dǎo)基金紛紛主動出擊，助力地方產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    “火熱”的政府引導(dǎo)基金

    進(jìn)入2023年，政府引導(dǎo)基金依然活躍。

    1月1日，為了支持科創(chuàng)企業(yè)更好發(fā)展，上海市普陀區(qū)由財(cái)政出資，設(shè)立“半馬蘇河科創(chuàng)基金”，基金目標(biāo)總規(guī)模50億元，首期到位10億元?？苿?chuàng)基金將通過“母基金+產(chǎn)業(yè)直投”的方式，引導(dǎo)更多金融資源和社會資本向普陀科創(chuàng)企業(yè)集聚，為普陀區(qū)優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)注入“資本活水”。

    為充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)近日宣布將設(shè)立政府投資引導(dǎo)基金，首期規(guī)模100億元，引導(dǎo)社會資本投向符合該區(qū)產(chǎn)業(yè)布局和戰(zhàn)略定位的領(lǐng)域。

    在湖北，長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)與清科集團(tuán)1月3日聯(lián)合發(fā)起設(shè)立的數(shù)字產(chǎn)業(yè)基金——長江清科數(shù)字母基金，總規(guī)模50億元，投資領(lǐng)域覆蓋數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域七大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，聚焦光芯屏端網(wǎng)、智能制造、人工智能、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的企業(yè)或子基金。

    縱觀整個(gè)2022年，政府引導(dǎo)基金的“火熱”表現(xiàn)給創(chuàng)投市場帶來了一絲暖意。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年全國有超40只財(cái)政出資規(guī)模百億元以上的政府引導(dǎo)基金設(shè)立，涉及至少19個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市），政府引導(dǎo)基金已經(jīng)成為中國創(chuàng)投領(lǐng)域最重要的出資群體。

    清科研究中心旗下私募通數(shù)據(jù)梳理，截至2022年10月26日，國內(nèi)共設(shè)立2156只政府引導(dǎo)基金，基金目標(biāo)規(guī)?？傤~為11.6萬億元，已到位資金規(guī)模為42834.01億元。其中，設(shè)立的產(chǎn)業(yè)類引導(dǎo)基金數(shù)量達(dá)1118只，基金總目標(biāo)規(guī)模62783.47億元。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了長三角、珠三角及環(huán)渤海地區(qū)，四川、江西、湖北、河南等中西部地區(qū)的政府引導(dǎo)基金設(shè)立速度明顯增加。同時(shí)，除了一、二線城市，三、四線城市也在積極布局政府引導(dǎo)基金。

    以江西為例，2022年底，江西萍鄉(xiāng)成立100億元規(guī)模產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。當(dāng)年，江西景德鎮(zhèn)國控產(chǎn)業(yè)母基金、江西九江市工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金等紛紛設(shè)立。新年開年，江西九江市又一只百億產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金落地：九江市現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成登記注冊，總規(guī)模100億元。

    “曾經(jīng)被視為創(chuàng)投荒漠的江西，在2022年火了。”多名業(yè)內(nèi)人士對記者表示，今年將去江西考察看好的項(xiàng)目。

    “政府引導(dǎo)基金出現(xiàn)下沉式發(fā)展也是如今市場的大趨勢之一。”首鋼基金研究院院長錢顏文表示，從區(qū)域發(fā)展分布來看，正從中心城市向區(qū)縣、發(fā)達(dá)地區(qū)向欠發(fā)達(dá)地區(qū)深度延伸。

    助力地方產(chǎn)業(yè)升級

    記者在采訪中獲悉，目前，通過政府引導(dǎo)基金招商，引入龍頭公司，進(jìn)而帶動地方產(chǎn)業(yè)升級，成為不少地方政府部門謀劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的一個(gè)路徑。

    日前，阿里云創(chuàng)新中心鎮(zhèn)江園區(qū)正式開園。該項(xiàng)目的成功落地，離不開江蘇省鎮(zhèn)江市潤州區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金的作用。

    “2022年我們的政府引導(dǎo)基金開始初有成效，目前總規(guī)模為1億元，實(shí)際投入項(xiàng)目1900萬元。最近發(fā)揮了引導(dǎo)基金招商的功能，引入了阿里云，希望能發(fā)揮龍頭作用助力潤州區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”江蘇省鎮(zhèn)江市潤州區(qū)招商中心負(fù)責(zé)人告訴記者。

    安徽合肥近些年來被業(yè)內(nèi)人士譽(yù)為“黑馬城市”，根據(jù)合肥市統(tǒng)計(jì)局公開信息顯示，從2010年至2021年，11年時(shí)間內(nèi)合肥GDP從千億攀升到萬億，總量進(jìn)入全國省會城市前十。

    “合肥通過‘以投帶引’招商引資新模式，引入并培育了新型顯示器件、半導(dǎo)體和新能源汽車等新興產(chǎn)業(yè)集群，實(shí)現(xiàn)十年的‘彎道超車’。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者說。

    2022年，多地政府引導(dǎo)基金紛紛效仿合肥，通過定制化基金形態(tài)，“以投帶引”助力地方產(chǎn)業(yè)更新升級。

    “在布局方面，2022年政府引導(dǎo)基金還是重點(diǎn)圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)展開，包括數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源、生物醫(yī)藥、集成電路等領(lǐng)域。”母基金研究中心研究總監(jiān)王爽對記者稱。

    作為市場化母基金，長三角協(xié)同引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)基金首期封閉規(guī)模71.03億元，由上海國方私募基金管理有限公司（簡稱“國方資本”）擔(dān)任基金管理人。國方資本管理合伙人孫忞介紹，截至目前，國方資本已布局子基金53只、直投項(xiàng)目58個(gè)，覆蓋底層項(xiàng)目共989個(gè)，并形成了有亮度、有深度、有厚度的科技資產(chǎn)生態(tài)圈。

    另據(jù)了解，迄今國家工業(yè)和信息化部評定的四批國家級“專精特新”小巨人名單中，有113家來自長三角一期基金布局的項(xiàng)目。

    2023年創(chuàng)投市場將回暖

    展望2023年創(chuàng)投市場，受訪的行業(yè)人士普遍對記者表達(dá)了樂觀預(yù)期。

    “經(jīng)過2022年，2023年整個(gè)創(chuàng)投市場大概率會呈修復(fù)、反彈之勢。”上?？苿?chuàng)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展部總經(jīng)理徐楊對記者表示。

    孫忞對記者表示，展望2023年，長三角二期基金將“接棒”一期進(jìn)入投資期，將進(jìn)行更主動、更積極的投資布局。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的預(yù)期之下，未來一年的投資節(jié)奏有望較2022年有所加快，而布局的三大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)分別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、數(shù)字智能產(chǎn)業(yè)和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。

    “2023年隨著二級市場向一級市場傳導(dǎo)，一級市場許多項(xiàng)目的估值會逐步回歸到一個(gè)理性層面上。”四川天府新區(qū)科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司負(fù)責(zé)人說。

    武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司相關(guān)人士表示，更看好今年下半年市場。

    從區(qū)域來看，除了長三角等沿海區(qū)域，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，預(yù)計(jì)2023年中西部、東北等地都會掀起新的投資熱點(diǎn)。其實(shí)，去年以來，中西部地區(qū)政府引導(dǎo)基金頻繁活躍，各個(gè)城市開啟“爭奪”GP（普通合伙人）。對GP而言，中西部地區(qū)也將是當(dāng)下尋求募資的機(jī)會。