近日,上海證券報記者從業(yè)內(nèi)獲悉,面對財富管理市場的百萬億級“藍(lán)海”,多家保險資管公司正積極籌備公募基金業(yè)務(wù),謀求獨立牌照。
當(dāng)前,保險系公募基金僅9家,總體發(fā)展勢頭較緩。業(yè)內(nèi)專家表示,這主要受限于兩方面因素:一是保險系公募基金成立時間普遍偏晚,在優(yōu)秀投資經(jīng)理等團(tuán)隊配置上有所欠缺;二是保險系公募基金多脫胎于保險資管公司的公募事業(yè)部,在運作方式、決策效率等方面還不夠靈活。
積極謀求公募牌照
近期,一家國有保險資管公司人士告訴記者,該公司有申請公募基金牌照的打算,不過還沒有實質(zhì)性進(jìn)展。
北京某保險集團(tuán)投資部門負(fù)責(zé)人告訴記者,保險資管公司看重的是公募基金公募產(chǎn)品發(fā)行資格,可借此直接觸達(dá)個人投資者。同時,保險資管公司本來就有投研團(tuán)隊,成立公募基金后,能在人力成本增加不多的情況下快速拓展業(yè)務(wù)。
財富管理市場快速發(fā)展和政策支持,推動保險資管公司積極申請公募基金牌照。
“一方面,居民財富管理需求日益增長,財富管理行業(yè)發(fā)展空間廣闊,公募基金行業(yè)發(fā)展前景較好;另一方面,今年9月正式實施的《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定》再次明確保險資管公司可以投資設(shè)立公募基金等子公司,監(jiān)管的開放態(tài)度給了我們信心。”一位險資人士透露。
在該險資人士看來,保險資管公司開展公募基金業(yè)務(wù)已具備一定優(yōu)勢:一是按照現(xiàn)有規(guī)定,保險資管公司持有公募基金等具有較高流動性資產(chǎn)的比例不得低于50%,這解決了公募基金設(shè)立初期的募資難題;二是險資的大規(guī)模、長周期資金投資能力,在絕對收益獲取、大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險管控方面可為公募基金子公司賦能。
保險系公募發(fā)展較慢
雖然保險系公募基金已發(fā)展多年,但整體發(fā)展勢頭稱不上強(qiáng)勁。
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至11月16日,194家公募基金管理人中,與保險機(jī)構(gòu)相關(guān)的公募基金公司有7家,分別是平安基金、國壽安保基金、泓德基金、國聯(lián)安基金、太平基金、浙商基金、華泰保興基金;另有2家為保險資管公司,分別是泰康資產(chǎn)和人保資產(chǎn)。
其中,泰康資產(chǎn)在今年5月已獲得證監(jiān)會核發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證》。這意味著在開展公募業(yè)務(wù)7年后,泰康資產(chǎn)公募事業(yè)部正式轉(zhuǎn)型成為獨立的基金公司。自11月18日起,該公司旗下70只基金的基金管理人將變更為泰康基金。
大資管競合時代,行業(yè)競爭加劇,保險系基金管理人表現(xiàn)卻相對欠佳。從管理基金資產(chǎn)凈值看,上述9家機(jī)構(gòu)合計管理基金資產(chǎn)凈值超1.17萬億元,其中凈值規(guī)模超千億元的有兩家,分別是平安基金和國壽安?;?。但從公募基金排名看,僅有平安基金進(jìn)入前20名,位列第19名。
由于負(fù)債端特性,險資一直追求絕對收益,在固收投資領(lǐng)域有著豐富經(jīng)驗,因此保險系公募基金多發(fā)行固收類產(chǎn)品,權(quán)益類產(chǎn)品較少。以國壽安?;馂槔?,該公司旗下有145只基金產(chǎn)品,其中股票型基金不到10只,其余多為債券型基金或貨幣式基金。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍表示,拿到公募基金牌照的保險公司都是實力雄厚、聲譽(yù)較好的大公司,具有資本金充足、償付能力高等特點,旗下公募基金的安全性較好?;诖?,保險系公募基金的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在資金來源穩(wěn)定、流動性充足、久期偏長等,在同業(yè)競爭能力上還有待加強(qiáng)。
仍有不少問題待解
要在激烈的市場競爭中脫穎而出,保險系公募基金在渠道、人才、產(chǎn)品等方面仍面臨不少挑戰(zhàn)。
首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示,渠道方面,公募基金最重要的銷售渠道往往是銀行,保險系公募基金在這方面難以與銀行系的公募基金競爭;人才方面,保險資管公司過去主要運營保險資金,是公募基金的客戶,現(xiàn)在轉(zhuǎn)型公募基金存在專業(yè)人才不足的問題。
若要彎道超車,保險系公募基金必須發(fā)揮自身優(yōu)勢。在李文中看來,保險系公募基金可利用母公司的品牌吸引力,特別是利用大量保險銷售人員的渠道優(yōu)勢,以較低的成本進(jìn)行業(yè)務(wù)推廣。此外,險資一直強(qiáng)調(diào)長期投資和收益的穩(wěn)定增長,保險系公募基金在競爭中可突出長期穩(wěn)健投資的風(fēng)格,在固收和另類投資方面發(fā)揮優(yōu)勢。
關(guān)于上述問題,人保資產(chǎn)公募基金事業(yè)部總經(jīng)理蔡紅標(biāo)此前表示,人?;鹨哂匈|(zhì)量的發(fā)展之路,要做細(xì)分市場的重要參與者。“一是堅定不移地發(fā)展非貨幣基金,同時堅決不走‘時點沖量’的老路;二是確定‘三步走’的營銷戰(zhàn)略,今年機(jī)構(gòu)端為先,明年開始逐步觸達(dá)零售端;三是通過對投研條線進(jìn)行系統(tǒng)性梳理與規(guī)范,各方面業(yè)務(wù)都朝‘正規(guī)化、專業(yè)化、市場化’的方向前進(jìn)。”
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