首份基金三季報(bào)出爐 多只“核心資產(chǎn)”獲小幅加倉

    10月12日，量化產(chǎn)品匯安宜創(chuàng)量化精選基金披露了今年公募基金首份三季報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，基金經(jīng)理柳預(yù)才小幅加倉了貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安和山西汾酒等。

    柳預(yù)才認(rèn)為，由于全球風(fēng)險(xiǎn)偏好的降低和流動(dòng)性收緊的壓制，過去幾年估值大幅擴(kuò)張的成長(zhǎng)股面臨著盈利中樞下移和估值承壓的雙重挑戰(zhàn)，而當(dāng)前悲觀情緒已然出清的價(jià)值股業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健，體現(xiàn)出了穩(wěn)定器的作用，市場(chǎng)存在風(fēng)格切換的可能。

    展望四季度，柳預(yù)才看好三大方向：一是悲觀預(yù)期基本出清的大消費(fèi)板塊；二是兼具低估值和高股息特征的煤炭板塊；三是支撐我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的硬科技板塊。

    基金三季報(bào)序幕拉開

    匯安宜創(chuàng)量化精選基金三季度報(bào)告昨日出爐，正式拉開公募基金三季報(bào)披露序幕。報(bào)告顯示，前十大重倉股中，柳預(yù)才在第三季度加倉了貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、中國(guó)平安和山西汾酒等，在二季度末基礎(chǔ)上分別增持300股、300股、13500股、1700股，分列第一、第二、第四、第五大重倉股。此外，比亞迪、瀘州老窖以及長(zhǎng)江電力也被不同程度加倉，同時(shí)還減持招商銀行、TCL中環(huán)以及通威股份等公司。

    與半年報(bào)相比，比亞迪、瀘州老窖和長(zhǎng)江電力等新進(jìn)前十大重倉股，持股數(shù)量分別是8700股、8800股、7.57萬股，興業(yè)銀行、美的集團(tuán)、中信證券則被賣至前十開外。

    業(yè)績(jī)方面，匯安宜創(chuàng)量化三季度累計(jì)下跌11.64%，與同期滬指跌幅幾乎持平，跑贏了15.33%的深圳成指跌幅，作為一只量化產(chǎn)品，也跑贏了同期滬深300指數(shù)0.35個(gè)百分點(diǎn)。

    從公告信息來看，該基金在三季度波動(dòng)的行情中“倉位降低”。資產(chǎn)配置方面，截至三季度末，基金持有股票總市值為1.23億元，占基金凈值比例為60.1%，而六成倉位也是該基金近年來的最低倉位，在過去三個(gè)季度，權(quán)益類資產(chǎn)比例分別為90.14%、91.34%與88.47%。該基金目前持有現(xiàn)金6066.37萬元，占基金凈值比例為29.59%，是數(shù)年來最高比例。

    這是否意味著基金經(jīng)理柳預(yù)才三季報(bào)在“賣股票”以及更看重現(xiàn)金資產(chǎn)？答案是否定的。從數(shù)據(jù)來看，倉位的相對(duì)降低核心原因是基金份額的迅速提升。以該基金A類份額為例，截至二季度末為4394萬份，而經(jīng)過一個(gè)季度的加購，基金份額提升至8060萬份，因此權(quán)益類資產(chǎn)比例相對(duì)降低了不少，這也意味著大規(guī)模資金涌入基金后，柳預(yù)才出手較為謹(jǐn)慎，并沒有迅速將資金打光。

    看好三大方向

    柳預(yù)才表示，全球能源面臨著結(jié)構(gòu)性和階段性的供需錯(cuò)配，上游大宗商品價(jià)格大幅上漲，加劇了歐美等經(jīng)濟(jì)體的通脹，美聯(lián)儲(chǔ)因之開啟陡峭的加息進(jìn)程，歐洲各國(guó)隨之跟進(jìn)。具體到權(quán)益市場(chǎng)，在海外大幅加息的背景下，全球主要股市基本都持續(xù)回調(diào)。

    柳預(yù)才認(rèn)為，中長(zhǎng)期看，以下三個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注：

    首先，悲觀預(yù)期基本出清的大消費(fèi)板塊。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，各類線下消費(fèi)場(chǎng)景開始出現(xiàn)邊際改善。其中政策支持，具備較強(qiáng)消費(fèi)升級(jí)屬性的智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈，值得重點(diǎn)關(guān)注。隨著城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)，新能源、智能汽車處于巨大的增量市場(chǎng)，與新能源產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)顯著，需求回補(bǔ)較快。

    其次，兼具低估值和高股息特征的煤炭板塊。在“雙碳”政策引導(dǎo)下，能源行業(yè)的中長(zhǎng)期革新過程將會(huì)催生穩(wěn)定的新舊能源轉(zhuǎn)換需求。在供給側(cè)改革后，行業(yè)效率不斷提升的煤炭板塊，愈發(fā)體現(xiàn)出傳統(tǒng)能源壓艙石的作用。

    第三，支撐中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的硬科技板塊，未來的高速增長(zhǎng)紅利值得把握。高科技等領(lǐng)域的發(fā)展將反哺產(chǎn)學(xué)研的聯(lián)合創(chuàng)新，進(jìn)一步推動(dòng)制造工藝、適配軟件與實(shí)際生產(chǎn)的有機(jī)融合，著力提升中國(guó)智能制造的綜合水平。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游中，具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和科技創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司將脫穎而出，受到更多青睞。