嘉實(shí)基金韓曉燕：政策加持與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重加碼 ESG主題基金未來(lái)可期

    本報(bào)記者 王寧

    近年來(lái)，在政策支持與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型雙重加碼之下，ESG主題基金迎來(lái)了快速發(fā)展，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017-2021年的五年時(shí)間里我國(guó)ESG主題基金成立數(shù)量分別為9只、7只、13只、29只、69只，2022年前8個(gè)月已新成立23只。目前總規(guī)模已突破2300億元，整體增速大幅提升，但相比歐美國(guó)家，我國(guó)ESG投資起步較晚，現(xiàn)正處于發(fā)展初期。

    近日，嘉實(shí)基金ESG研究部副總監(jiān)韓曉燕向記者表示，我國(guó)ESG主題基金在加速擴(kuò)容進(jìn)程中有許多積極的發(fā)展趨勢(shì)，比如策略類(lèi)型更趨多樣化，應(yīng)用越來(lái)越廣泛，主被動(dòng)品種逐漸增多，未來(lái)將迎來(lái)更大的發(fā)展空間。

    韓曉燕表示，ESG主題基金當(dāng)前已從過(guò)去偏模糊的界定和篩選方法向著更清晰且更系統(tǒng)化的策略類(lèi)型和評(píng)估方法論方向發(fā)展。相關(guān)投資策略類(lèi)型如主動(dòng)型基金中，除傳統(tǒng)的綠色低碳主題型和負(fù)面篩選型外，也越來(lái)越多的出現(xiàn)正面篩選型和ESG整合型策略，有些還在嘗試與國(guó)際市場(chǎng)通行的ESG策略分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)接軌。

    在韓曉燕看來(lái)，在ESG整合型策略應(yīng)用中還強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性地將ESG納入投資決策全流程，發(fā)揮積極股東影響力推動(dòng)持倉(cāng)公司的ESG治理及績(jī)效改善。從資產(chǎn)類(lèi)別來(lái)看，雖然ESG權(quán)益類(lèi)基金仍占絕大多數(shù)，但也有ESG債券、綠色債券公募基金的破冰發(fā)行。“即使我國(guó)ESG主題基金起步相對(duì)較晚，但其迅猛的發(fā)展速度有望后來(lái)居上。”

    今年以來(lái)，近八成ESG主題基金收益率告負(fù)，韓曉燕對(duì)此則表示，基金短期業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)因素非常復(fù)雜，主因應(yīng)是宏觀、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)配置、基金經(jīng)理?yè)窆蓳駮r(shí)能力主導(dǎo)，今年以來(lái)主要受基本面影響，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度回調(diào)，一定程度上影響了ESG基金整體表現(xiàn)。而ESG因素是偏中長(zhǎng)期的，討論ESG基金時(shí)業(yè)績(jī)應(yīng)區(qū)分ESG策略類(lèi)型、行業(yè)和主題配置、長(zhǎng)期價(jià)值以及評(píng)價(jià)方法論，而非短期因素干擾。

    此外，由于我國(guó)對(duì)于如何界定ESG投資還沒(méi)有一致性標(biāo)準(zhǔn)，出現(xiàn)較多ESG基金資產(chǎn)配置不清晰情況，例如持有白酒、煤炭等行業(yè)引發(fā)了市場(chǎng)爭(zhēng)議，韓曉燕則認(rèn)為，這種現(xiàn)象一方面表明了部分資管機(jī)構(gòu)為了利用ESG概念擴(kuò)大管理規(guī)模在投資篩選、流程把控方面存在瑕疵和提升空間，另一方面也反映出中長(zhǎng)期須在ESG基金產(chǎn)品界定、分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和信息披露上出臺(tái)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的需求。對(duì)于煤炭板塊的走紅，短期需要考慮在新能源體系完全成熟前仍需依賴(lài)煤炭等化石能源的壓艙石作用，將幫助我國(guó)能源結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)公平、有序的轉(zhuǎn)型。

    韓曉燕表示，未來(lái)在政策加持和資金需求推動(dòng)下，ESG投資將有極大提升空間，隨著監(jiān)管制度的進(jìn)一步規(guī)范，相信ESG投資將發(fā)揮可持續(xù)發(fā)展實(shí)效。

（編輯 張鈺鵬）