3337只基金上半年凈值“回血” 債券基金和貨幣基金占比高

    本報記者 昌校宇

    隨著市場持續(xù)回暖，上半年全市場已有3337只基金（只統(tǒng)計基金主代碼，下同）凈值逐步“收復失地”，達到2021年12月31日點位。不過，多個類型的基金上半年平均收益率仍為負數(shù)，完全“收復失地”還需時日。

    具體來看，債券基金和貨幣基金“回血”比例較高，分別為86.22%和99.70%，且上半年平均收益率為正。

    上海證券基金評價研究中心高級基金分析師、博士孫桂平在接受《證券日報》記者采訪時認為，主要原因在于債券型基金和貨幣基金主要持有固收類資產(chǎn)，風險較低，基本不受上半年權益市場動蕩的影響，而且債券市場上半年表現(xiàn)也較好，雖然有短期震蕩，但幅度較小，中證全債指數(shù)上半年收益率為1.90%。

    35只另類投資基金“回血”，占比超六成。孫桂平表示，另類投資基金主要為商品型基金和股票多空基金，黃金等商品上半年整體表現(xiàn)較好，而股票多空基金主打絕對收益策略，業(yè)績表現(xiàn)較穩(wěn)，受權益市場的影響也相對有限。

    孫桂平進一步表示，混合基金、股票基金、QDII基金等偏權益類基金，主要投向內(nèi)地股票市場和港股等海外市場，受海內(nèi)外權益市場今年上半年持續(xù)調整的影響，“回血”比例較低，分別為13.37%、7.66%和15.54%。而FOF也有一定倉位投向權益基金，受到權益市場持續(xù)調整影響，且FOF偏向均衡配置為主，對于權益市場熱點輪動的反彈行情難以有效捕捉，一定程度上影響了凈值的反彈力度，導致“回血”比例較低，但平均收益率明顯高于其他權益類基金，在回撤控制上具有一定的優(yōu)勢，長期來看FOF仍具有較高的投資性價比，適合普通投資者長期持有。

    經(jīng)歷了年初大幅回撤的大多數(shù)基金還在“回血”中，而今年低點成立的新基金卻是幸運的。數(shù)據(jù)顯示，514只有數(shù)據(jù)統(tǒng)計的新基金中，有433只獲正收益，占比84.24%。

    孫桂平認為，今年上半年，在市場下跌期間成立的新基金，受基金建倉期的影響，一定程度上規(guī)避了市場下跌影響，其“回血”比例都較高，多在64.65%到97.69%之間，而新能源、汽車、光伏、新材料、家電等行業(yè)主題基金受益于后期市場大幅反彈，取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

    《證券日報》記者注意到，雖然部分基金“回血”后尚未回本，但在某社交平臺上，已有不少投資者開始糾結：基金回本后落袋為安還是繼續(xù)持有。有基民提示，“大家一定要見好就收，及時止盈。我買入的基金產(chǎn)品拿了兩年半，收益率從13%到-11%，中間有回本但沒賣，結果來來回回坐了多趟‘過山車’。”另有基民表示，“我之前購買的產(chǎn)品馬上回本，繼續(xù)堅定持有，開啟賺錢模式。”

    “對于投資者來說，選擇落袋為安還是繼續(xù)持有，不能僅看持有的基金是否回本，還要看風險承受能力是否合適。”孫桂平建議，風險能力較低的投資者，可以選擇在基金回本后適當降低風險資產(chǎn)的比例；風險承受能力適中的投資者，可以選擇繼續(xù)持有，也可以對投資組合中基金進行調整，選擇長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金。不論如何，基金投資是長期行為，長期持有基金的收益大概率超過短期持有收益，投資者短期內(nèi)進行基金頻繁交易不僅很難賺到錢，還會損失一筆可觀的手續(xù)費。

    星圖金融研究院研究員黃大智在接受《證券日報》記者采訪時認為，基金回本或盈利后繼續(xù)持有還是落袋為安，本質上是一個止盈的問題。對于不同類型的基金需要有不同的策略，如對于債券基金等風險等級相對較低的固定收益類基金而言，波動相對較小，最大回撤也相對較小，可以長期持有。但對于股票基金、混合基金等權益類基金而言，則需要考慮止盈的問題，結合目標止盈（設定目標收益率）、估值止盈、倉位止盈等多種方式，選擇止盈。