持有期基金熱賣(mài) 基民愛(ài)上“長(zhǎng)期持有”了？

    今年上半年已經(jīng)收官，公募基金發(fā)行市場(chǎng)冷淡，無(wú)論是產(chǎn)品數(shù)量還是規(guī)模，新基金發(fā)行均大幅萎縮。值得注意的是，持有期主動(dòng)權(quán)益基金的整體發(fā)行比例卻有大幅提升，是基金發(fā)行市場(chǎng)為數(shù)不多的亮點(diǎn)。

    持有期基金即申購(gòu)基金后必須持有一定期限后才能贖回，不同時(shí)間買(mǎi)入的份額會(huì)逐筆鎖定，國(guó)內(nèi)該類(lèi)基金的產(chǎn)品形式最早出現(xiàn)在2018年，目的是培養(yǎng)投資者長(zhǎng)期持有的習(xí)慣。從國(guó)內(nèi)公募基金發(fā)行的持有期產(chǎn)品來(lái)看，持有周期長(zhǎng)則有7年，短則有7天，一年持有周期的產(chǎn)品居多。

    近期不少知名基金經(jīng)理掌管的持有期產(chǎn)品開(kāi)啟發(fā)行，如易方達(dá)陳皓管理的易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有基金首發(fā)募集規(guī)模已超60億元，該持有期基金有望成為今年發(fā)行規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金。整體來(lái)看，今年發(fā)行規(guī)模居前的主動(dòng)權(quán)益基金多數(shù)為持有期基金。

    持有期基金發(fā)行火熱

    證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月1日，今年持有期主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模475.88億元，而主動(dòng)權(quán)益基金的年內(nèi)整體發(fā)行規(guī)模才1017.71億元，持有期主動(dòng)權(quán)益基金的發(fā)行規(guī)模占據(jù)了主動(dòng)權(quán)益新產(chǎn)品發(fā)行的半壁江山，而2021年持有期主動(dòng)權(quán)益基金的發(fā)行規(guī)模占比不足三成。持有期基金的發(fā)行已然成了今年主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行的主要模式。

    從已成立基金的發(fā)行規(guī)模來(lái)看，今年主動(dòng)權(quán)益基金銷(xiāo)量前十的基金中，有八席是持有期基金，如興證全球合衡三年持有A、信澳智遠(yuǎn)三年持有期A和廣發(fā)瑞譽(yù)一年持有A等，這些基金多數(shù)于今年1月份成立。

    近期，也有不少知名基金經(jīng)理選擇發(fā)行持有期產(chǎn)品，如鄭澄然掌管的廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有A、陳皓掌管的易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有A、李化松掌管的平安均衡成長(zhǎng)2年持有A、付娟掌管的申萬(wàn)菱信嘉樂(lè)兩年持有均處于發(fā)行階段，李文賓掌管的萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)一年持有A、施成掌管的國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有A也將于本月開(kāi)啟發(fā)行。

    業(yè)績(jī)表現(xiàn)首尾差異大

    第一只持有期主動(dòng)權(quán)益基金成立于2018年，三年多的時(shí)間里，表現(xiàn)最好的持有期主動(dòng)權(quán)益基金累計(jì)回報(bào)73%，表現(xiàn)最差的是一只成立于2020年底的基金，累計(jì)虧損31.13%，首尾相差104%。

    首只三年持有期主動(dòng)權(quán)益基金成立不足三年，也就是說(shuō)，所有三年持有期主動(dòng)權(quán)益基金的投資者目前均處于鎖定期。其中表現(xiàn)最好的是謝治宇的興全社會(huì)價(jià)值三年持有、王培的中歐啟航三年持有期A和鄒唯的匯安泓陽(yáng)三年持有，累計(jì)回報(bào)分別為60.3%、36.35%和36.31%，鄔傳雁的泓德豐潤(rùn)三年持有、王健的中歐嘉和三年持有期A、張坤的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有以及何帥的交銀瑞和三年持有累計(jì)回報(bào)均超10%。

    此外，10只發(fā)行于2021年股指高位的三年持有期主動(dòng)權(quán)益基金則累計(jì)虧損超10%。

    近期持有期主動(dòng)權(quán)益基金銷(xiāo)售火爆，離不開(kāi)其今年優(yōu)異的回報(bào)。證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月1日，今年成立的持有期主動(dòng)權(quán)益基金中85%收獲正回報(bào)，如泰達(dá)宏利景氣智選18個(gè)月持有A上漲28.97%、鵬揚(yáng)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)一年持有A上漲17.23%、國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)升級(jí)兩年持有A上漲16.37%、交銀瑞和三年持有上漲15.41%，虧損最大的一只產(chǎn)品成立于今年1月份，成立至今虧損5.62%。

    持有期屆滿(mǎn)的一年期產(chǎn)品，盡管今年以來(lái)平均收益仍為負(fù)，但有70%收獲了成立以來(lái)正回報(bào)。三年期產(chǎn)品方面，目前30只完成首個(gè)運(yùn)作周期的基金，成立至今全部實(shí)現(xiàn)了正收益，其中處于高位的農(nóng)銀匯理海棠三年定開(kāi)與東方紅睿陽(yáng)三年定開(kāi)，成立至今收益均超256%。

    “高配基金經(jīng)理”

    持有期基金受歡迎

    證監(jiān)會(huì)今年4月發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，意見(jiàn)提及鼓勵(lì)行業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)各類(lèi)具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。

    無(wú)論是監(jiān)管層還是基金公司，都希望通過(guò)發(fā)行設(shè)定持有期的產(chǎn)品鎖定投資者的持有周期，引導(dǎo)投資者由短線投資轉(zhuǎn)向長(zhǎng)期投資，讓投資者真正體驗(yàn)到長(zhǎng)期投資的價(jià)值所在。

    國(guó)投瑞銀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一年持有A擬任基金經(jīng)理施成表示，通過(guò)對(duì)其管理產(chǎn)品的歷史表現(xiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，從滾動(dòng)收益來(lái)看，一年以上的收益比較好，而國(guó)內(nèi)很多投資者往往因持有時(shí)間過(guò)短，而未能享受到基金產(chǎn)品較高收益，所以設(shè)置持有期的產(chǎn)品，以便讓投資者有相對(duì)好的持有體驗(yàn)，避免出現(xiàn)高買(mǎi)低賣(mài)的情況。設(shè)置持有期，投資者在買(mǎi)的時(shí)候也會(huì)更謹(jǐn)慎，目的是讓投資者回避在恐慌或沖動(dòng)的時(shí)候賣(mài)出。

    廣發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力三年持有A擬任基金經(jīng)理鄭澄然也表示，三年持有期基金更有利于基金經(jīng)理制定中長(zhǎng)期投資策略，希望在成長(zhǎng)性行業(yè)中追求確定性比較強(qiáng)的機(jī)會(huì)。

    除了引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資外，持有期基金產(chǎn)品基金經(jīng)理的“高配”也是吸引投資者的一大賣(mài)點(diǎn)。

    設(shè)置持有期的基金產(chǎn)品鎖定持有周期，只有通過(guò)配置優(yōu)秀的基金經(jīng)理才能吸引投資者信賴(lài)。如劉格菘管理的廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年持有A、李曉星管理的銀華心佳兩年持有期和蕭楠管理的易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有管理規(guī)模均超百億，這些鎖定2-3年的產(chǎn)品之所以有如此多的擁躉主要是出于對(duì)基金經(jīng)理的信任。

    掌管持有期基金產(chǎn)品的知名基金經(jīng)理還有馮明遠(yuǎn)、鄔傳雁、張坤、錢(qián)睿南、楊銳文等。