貝恩：私募基金公司正探索傳統(tǒng)機械設(shè)備企業(yè)的投資機會

    本報記者 昌校宇 見習(xí)記者 楊潔

    6月30日，貝恩公司發(fā)布《2022年中國機械設(shè)備行業(yè)報告》顯示，在數(shù)字化浪潮、凈零排放的可持續(xù)發(fā)展愿景，以及供應(yīng)鏈韌性需求不斷提升的顛覆性趨勢下，全球機械設(shè)備行業(yè)正面臨關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。未來十年，企業(yè)將不斷突破傳統(tǒng)行業(yè)邊界，憑借數(shù)字化手段加速升級，布局硬件和服務(wù)一體化（Machinery as a Service）的“機械+”新時代。值得注意的是，中國的領(lǐng)先機械設(shè)備企業(yè)和新銳企業(yè)在這一輪全新的浪潮中也在不斷探索創(chuàng)新服務(wù)和業(yè)態(tài)，走在行業(yè)前列。

    貝恩公司資深全球合伙人、亞太區(qū)績效提升業(yè)務(wù)主席曾偉民表示：“隨著競爭加劇、以硬件為核心的創(chuàng)新放緩，機械設(shè)備行業(yè)正在發(fā)生結(jié)構(gòu)型轉(zhuǎn)變——從過去的研發(fā)更精密、快速、便宜的機器來撬動增長，轉(zhuǎn)變?yōu)橹铝τ谟布c軟件相結(jié)合、自動化和數(shù)字化相結(jié)合，根據(jù)客戶需求定制一對一的精細化集成解決方案。”

    報告顯示，機械設(shè)備行業(yè)的變革激發(fā)了并購交易大幅上漲，機械設(shè)備的交易表現(xiàn)超越其他行業(yè)：2021年，行業(yè)的平均交易規(guī)模上升至1.61億美元，同時，全球并購交易額達到了630億美元，是過去十年以來成交總額的第二高，僅次于2020年的720億美元。

    貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)工業(yè)品、制造和汽車業(yè)務(wù)主席劉湘平表示，“并購為機械設(shè)備企業(yè)邁入高增長和關(guān)鍵戰(zhàn)略市場提供了途徑，面對不斷變化的行業(yè)動態(tài)，許多企業(yè)及投資者紛紛調(diào)整業(yè)務(wù)組合，通過收購加速建立自身在軟件、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等不同于傳統(tǒng)機械設(shè)備制造的新能力。這些投資活動正助力企業(yè)應(yīng)對行業(yè)數(shù)字化帶來的挑戰(zhàn)，并加速轉(zhuǎn)向服務(wù)驅(qū)動、基于解決方案的全新商業(yè)模式。”

    值得一提的是，隨著交易估值和回報上升，機械設(shè)備行業(yè)的巨額工業(yè)私募交易同樣層出不窮。2020年，安宏資本和盛峰資本以172億歐元（202億美元）收購了蒂森克虜伯電梯公司。貝恩發(fā)現(xiàn)，在過去十年間，此類交易產(chǎn)生的回報比整體工業(yè)行業(yè)高出10%，投資回報倍數(shù)的中位數(shù)達到2.5。在同一時期，機械設(shè)備企業(yè)的企業(yè)價值增長了1.9倍。私募基金公司正在探索傳統(tǒng)機械設(shè)備企業(yè)的投資機會，采用全面的價值創(chuàng)造方法，在優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)之外，挖掘各個領(lǐng)域的提升潛力。

（編輯 田冬）