養(yǎng)老目標(biāo)基金“風(fēng)起” 機構(gòu)摩拳擦掌

    上周五《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》向社會公開征求意見后，一位養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理激動地說：“風(fēng)來了！”數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，共有82只養(yǎng)老目標(biāo)基金滿足規(guī)模要求，41家基金管理人有望先行入局。此外，39家基金銷售機構(gòu)滿足股混基金保有規(guī)模要求，或飲個人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售“頭啖湯”。

    面對即將到來的風(fēng)口，基金機構(gòu)摩拳擦掌，在組織架構(gòu)設(shè)置、投研流程、產(chǎn)品、投顧服務(wù)等方面做好充分準(zhǔn)備。

    82只產(chǎn)品或先行納入

    《暫行規(guī)定》明確，擬先行納入最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。未來隨著個人養(yǎng)老金制度的逐步推開，證監(jiān)會將進(jìn)一步擴充產(chǎn)品范圍，納入更多投資風(fēng)格穩(wěn)定、投資策略清晰、長期業(yè)績良好、運作合規(guī)穩(wěn)健、適合個人養(yǎng)老金長期投資的其他類型公募基金。

    天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日，共計有82只基金滿足規(guī)模要求。在滿足要求的82只基金中，交銀施羅德安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年規(guī)模最大，截至一季度末，規(guī)模為215.94億元；浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年規(guī)模緊隨其后，達(dá)54.13億元；民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年、招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年、嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年規(guī)模均超30億元；此外，興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期、建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合、華安穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合均位列滿足要求基金規(guī)模前十。

    天相數(shù)據(jù)顯示，滿足規(guī)模要求的基金產(chǎn)品管理人共有41家。按照中、外資金持股劃分，則可將管理人分為內(nèi)資16家，內(nèi)外合資25家。基金產(chǎn)品管理數(shù)量最多的是華夏基金，共有11只符合要求的產(chǎn)品；基金產(chǎn)品管理規(guī)模最大的是交銀施羅德基金，符合要求基金規(guī)模合計225.50億元。

    此外，《暫行規(guī)定》指出，基金管理人、基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長周期考核機制，對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績、人員績效的考核周期不得短于5年。數(shù)據(jù)顯示，華夏養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有成立于2018年9月13日，是成立最早的一只養(yǎng)老目標(biāo)基金，成立近四年時間，這只基金回報率達(dá)58.76%。

    多家機構(gòu)有望嘗鮮

    《暫行規(guī)定》從經(jīng)營指標(biāo)、公司治理、合規(guī)內(nèi)控等方面對參與基金銷售機構(gòu)提出了針對性要求，需滿足最近4個季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元，其中強調(diào)個人投資者持有股票基金和混合基金規(guī)模不低于50億元。

    根據(jù)基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)以及天相數(shù)據(jù)，截至2022年一季度末，共計有40家基金銷售機構(gòu)滿足股混基金保有規(guī)模要求。其中，上?；匣鹗敲嫦驒C構(gòu)銷售基金的第三方銷售機構(gòu)，或不滿足個人投資者保有量要求。

    據(jù)統(tǒng)計，滿足股混基金保有量規(guī)模要求的基金銷售機構(gòu)包括招商銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行等18家銀行；華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券等15家券商；天天基金、盈米基金等6家獨立第三方銷售機構(gòu)。

    擁抱“藍(lán)海”

    中國證券報記者調(diào)研了解到，各家機構(gòu)都在產(chǎn)品、投研團(tuán)隊、組織架構(gòu)等方面做了充分的籌備工作，擁抱即將到來的個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)“藍(lán)海”。

    不少機構(gòu)已經(jīng)搭建了較完備的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品矩陣。例如，華夏基金全面布局以FOF模式運作的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金兩大產(chǎn)品線。目前華夏基金已經(jīng)成立11只養(yǎng)老目標(biāo)基金，成為境內(nèi)擁有養(yǎng)老目標(biāo)基金數(shù)量最多的基金管理人。廣發(fā)基金2018年即開始積極布局養(yǎng)老產(chǎn)品，是首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的管理人之一。截至目前，公司共有7只養(yǎng)老目標(biāo)基金，形成了較完備的產(chǎn)品線。

    投研方面，建信基金采取獨有的“HI+AI”策略，依靠量化體系收集、處理和分析能力，輔助基金經(jīng)理進(jìn)行多元化全球資產(chǎn)配置，運用系統(tǒng)化的基金研究框架，對基金進(jìn)行全方位跟蹤評價，定量結(jié)合定性從全市場的基金中選取穩(wěn)健、質(zhì)優(yōu)的基金作為投資標(biāo)的，動態(tài)優(yōu)化基金組合。

    平安基金介紹，公司養(yǎng)老投資專業(yè)團(tuán)隊全程把關(guān)資產(chǎn)配置、個基選擇、動態(tài)調(diào)整等流程。特別是依托平安綜合金融平臺，平安基金攜手平安人壽精算團(tuán)隊及投資團(tuán)隊，對大量不同年齡段人口的風(fēng)險承受能力進(jìn)行估算，設(shè)計出獨有的“風(fēng)險資產(chǎn)下滑曲線”，這使得資產(chǎn)配置比例更精確，更好地為居民提供一站式養(yǎng)老解決方案。

    在組織架構(gòu)方面，平安基金專門成立了養(yǎng)老金投資部，負(fù)責(zé)養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資管理；中歐基金專門成立了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部，對公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌管理，并由公司副總經(jīng)理兼任部門總監(jiān)。

    此外，基金機構(gòu)已為養(yǎng)老金融投顧服務(wù)做好了充足準(zhǔn)備。廣發(fā)基金表示，作為第二批基金投顧試點機構(gòu)之一，公司打造了覆蓋“投前、投中、投后”的全流程基金投顧陪伴體系。