次新產(chǎn)品“跑步”建倉(cāng) 中長(zhǎng)期資金態(tài)度趨積極

    隨著基金一季報(bào)的披露，今年1月底成立的次新基金股票倉(cāng)位浮出水面。中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，部分次新基金快速建倉(cāng)，甚至一些次新基金的股票倉(cāng)位已高達(dá)近95%。特別是在次新基金中，部分3年、2年持有期的產(chǎn)品迅速提高倉(cāng)位，顯示出中長(zhǎng)期資金的積極態(tài)度。

    此外，中國(guó)證券報(bào)記者了解到，盡管市場(chǎng)仍處于調(diào)整格局，二三月成立的新基金建倉(cāng)節(jié)奏也日趨加快。

    次新基金快速建倉(cāng)

    隨著基金一季報(bào)的披露，次新基金的股票倉(cāng)位得以顯露。中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了1月下旬成立的36只主動(dòng)權(quán)益類次新基金在一季度末的股票倉(cāng)位。

    數(shù)據(jù)顯示，上述36只次新基金的股票倉(cāng)位平均值為53.83%。其中，中歐多元價(jià)值三年持有混合、創(chuàng)金合信專精特新、華安優(yōu)勢(shì)精選混合、國(guó)泰致和兩年封閉運(yùn)作混合等次新基金經(jīng)歷2個(gè)月左右的運(yùn)作，已經(jīng)將股票倉(cāng)位迅速拉高。上述基金在一季度末的股票倉(cāng)位分別為94.28%、93.68%、93.65%和93.50%。

    以中歐多元價(jià)值三年持有混合為例，該基金一季度末的股票倉(cāng)位高達(dá)94.28%，前十大重倉(cāng)股包括美團(tuán)、億緯鋰能、火炬電子、大金重工、納思達(dá)、遠(yuǎn)興能源、鴻遠(yuǎn)電子、創(chuàng)業(yè)慧康、快手和寧波華翔。

    在次新基金中，也有基金產(chǎn)品的股票倉(cāng)位較低。例如一只1月25日成立的次新基金，在一季度末的股票倉(cāng)位僅為4.09%。低倉(cāng)位讓這只基金基本避開了一季度的調(diào)整行情，最終該基金一季度份額凈值增長(zhǎng)率為-0.31%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-8.36%。

    不過(guò)，在一季報(bào)中，這只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理明確表示：“由于倉(cāng)位上較為保守，凈值回撤相對(duì)可控。后續(xù)隨市場(chǎng)走穩(wěn)，基金將進(jìn)一步提高倉(cāng)位，逢低配置具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)核心資產(chǎn)，同時(shí)擇機(jī)配置具備一定抗通脹能力的上游資源品種。”

    其他在一季度選擇低倉(cāng)位運(yùn)行的次新基金在近期明顯加快了倉(cāng)位提升的節(jié)奏。“一方面，在市場(chǎng)震蕩的背景下，性價(jià)比較高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的日益增多；另一方面，前期建倉(cāng)節(jié)奏較慢，意味著后續(xù)需要將倉(cāng)位迅速提升。”有次新基金的基金經(jīng)理表示。

    緊湊的加倉(cāng)節(jié)奏也傳導(dǎo)到2、3月份成立的次新基金產(chǎn)品。近期，不少成立時(shí)間較短的次新基金凈值波動(dòng)幅度明顯擴(kuò)大，顯示出權(quán)益資產(chǎn)投資比重提升的跡象。

    以行動(dòng)表明態(tài)度

    在迅速建倉(cāng)的次新基金中，帶有1年、2年、3年等持有期的產(chǎn)品，更敢于提升股票倉(cāng)位。

    基金一季報(bào)顯示，截至一季度末，中歐多元價(jià)值三年持有混合、國(guó)泰致和兩年封閉運(yùn)作混合、興化消費(fèi)精選6個(gè)月持有混合、平安興奕成長(zhǎng)1年持有混合、信達(dá)澳銀智遠(yuǎn)三年持有期混合5只今年1月下旬成立的次新基金股票倉(cāng)位均已超過(guò)80%。其中，前三者的股票倉(cāng)位更是超過(guò)90%。

    “帶持有期的基金產(chǎn)品迅速提升倉(cāng)位，顯示出中長(zhǎng)期資金對(duì)市場(chǎng)相對(duì)看好。從中長(zhǎng)期來(lái)看，這些基金經(jīng)理已經(jīng)用股票倉(cāng)位表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。”華寶證券的基金分析人士表示。

    確實(shí)如此，高倉(cāng)位出擊的次新基金基金經(jīng)理普遍在一季報(bào)中明確表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。

    “在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)上，一些質(zhì)地優(yōu)秀的高增長(zhǎng)類資產(chǎn)估值優(yōu)勢(shì)已經(jīng)凸顯。在這其中，由于疫情擾動(dòng)、原材料價(jià)格波動(dòng)等短期因素導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)景氣受到影響的公司調(diào)整得尤為充分。許多優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)出現(xiàn)了非常好的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。投資組合正在不斷向這類資產(chǎn)集中。”中歐多元價(jià)值三年持有混合的基金經(jīng)理袁維德表示。

    兼顧高景氣和穩(wěn)增長(zhǎng)

    近期基金機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)越來(lái)越明確，即市場(chǎng)已經(jīng)具備較高的投資價(jià)值。

    “當(dāng)前，市場(chǎng)中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)凸顯，越是這種時(shí)候，越是要‘相信常識(shí)，把握機(jī)會(huì)’。”匯豐晉信基金投資總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬表示。浦銀安盛基金表示，資本市場(chǎng)最終反映的是經(jīng)濟(jì)基本面，雖然短期受內(nèi)外多重因素影響，市場(chǎng)震蕩幅度加大，但隨著疫情緩解、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，A股市場(chǎng)有望進(jìn)一步修復(fù)。

    在具體投資方向上，基金機(jī)構(gòu)建議均衡兼顧。

    “穩(wěn)增長(zhǎng)措施有望逐步兌現(xiàn)，繼近期政策維穩(wěn)信號(hào)釋放后，基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)有望發(fā)力。從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，市場(chǎng)調(diào)整過(guò)后風(fēng)格有望回歸均衡。穩(wěn)增長(zhǎng)和高景氣均衡配置是核心投資策略。投資者可關(guān)注疫情后的高端制造業(yè)與線下經(jīng)濟(jì)的修復(fù)。”農(nóng)銀匯理基金表示。

    富榮基金表示，隨著疫情影響逐步緩解，可關(guān)注中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。“逢低向成長(zhǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)移，關(guān)注成長(zhǎng)賽道中如半導(dǎo)體、光伏、醫(yī)藥等業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股，以及基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的地產(chǎn)鏈板塊、新老基建板塊。”