優(yōu)勝劣汰格局明顯 基金清盤(pán)迎小高峰

    2021年12月以來(lái)，因業(yè)績(jī)不佳、規(guī)模過(guò)小等原因，34只公募基金在一個(gè)多月時(shí)間里相繼清盤(pán)，掀起一輪小高潮。

    公募人士指出，出于調(diào)整產(chǎn)品線等多種考量，基金公司一般會(huì)在歲末年初時(shí)點(diǎn)集中清盤(pán)旗下的部分產(chǎn)品。實(shí)際上，在基金數(shù)量突破9000只的背景下，基金產(chǎn)品創(chuàng)新和迭代的速度也在不斷加快，清盤(pán)是促進(jìn)優(yōu)勝劣汰的重要方式之一。

    一個(gè)多月已有34只基金清盤(pán)

    數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月10日，2021年四季度以來(lái)全市場(chǎng)共有64只基金清盤(pán)。其中，2021年12月以來(lái)的一個(gè)多月里，清盤(pán)基金數(shù)量達(dá)34只，超過(guò)2021年11月和10月清盤(pán)基金總和（30只）。

    在34只清盤(pán)基金中，有26只為主動(dòng)債基或主動(dòng)權(quán)益類基金，里面有16只基金產(chǎn)品不及同期大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)，占比為61.54%。1月5日前海聯(lián)合基金發(fā)布公告稱，新疆前海聯(lián)合泓旭純債1年定期開(kāi)放債券型發(fā)起式證券投資基金召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，表決通過(guò)了關(guān)于終止該基金合同的議案。該只基金成為2022年以來(lái)首只清盤(pán)基金。2021年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金是一只機(jī)構(gòu)定制的定開(kāi)發(fā)起式債基，持有人戶數(shù)只有2戶，機(jī)構(gòu)投資者占比100%。截至該基金清盤(pán)，該基金近一年投資回報(bào)率不到3%，比同期中證綜合債指數(shù)業(yè)績(jī)落后近2.3個(gè)百分點(diǎn)。

    深圳市場(chǎng)分析人士王翰（化名）對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，歲末年初之時(shí)，業(yè)績(jī)不佳基金往往遭遇大舉贖回，加上迷你基金的存在占用大量投研資源，基金公司一般會(huì)集中處置業(yè)績(jī)不佳產(chǎn)品，因此會(huì)出現(xiàn)基金清盤(pán)數(shù)量快速增長(zhǎng)的現(xiàn)象。

    清盤(pán)舉措加速

    實(shí)際上，近年來(lái)隨著基金數(shù)量快速增加，清盤(pán)速度也在相應(yīng)提升。

    數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年三年間，清盤(pán)基金數(shù)量逐年上升，分別為132只、173只、249只。以2021年情況來(lái)看，權(quán)益類基金清盤(pán)數(shù)量有130只（股票基金和混合基金的清盤(pán)數(shù)量分別為38只和92只），占比達(dá)52.21%；債券型基金清盤(pán)的有110只，占比44.18%。

    從清盤(pán)原因看，249只基金中有131只基金因資產(chǎn)規(guī)模原因觸發(fā)合同終止條款而被清盤(pán)，其余118只基金則因?yàn)榛鸱蓊~持有人大會(huì)表決通過(guò)而清盤(pán)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，開(kāi)放式基金若連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)“基金份額持有人數(shù)量不滿二百人”或“基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元”情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等。

    騰訊證券研究院專欄作家郭施亮對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，基金行業(yè)規(guī)?？焖侔l(fā)展，優(yōu)勝劣汰越來(lái)越明顯，基金清盤(pán)數(shù)量大增，既與市場(chǎng)環(huán)境因素有關(guān)，也與基金資產(chǎn)配置或?qū)π星榕袛嗍д`等因素有關(guān)。2021年以來(lái)行情比較復(fù)雜，在結(jié)構(gòu)性行情背景下，基金資產(chǎn)配置難度加大導(dǎo)致清盤(pán)數(shù)量增加，基金行業(yè)優(yōu)勝劣汰節(jié)奏在加速。

    規(guī)避清盤(pán)基金

    王翰認(rèn)為，迷你基金的長(zhǎng)期存在是對(duì)基金公司投研資源的損耗。對(duì)基金公司而言，清盤(pán)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳的迷你基金，是優(yōu)化投研資源的必要手段。無(wú)論是對(duì)行業(yè)健康發(fā)展還是對(duì)基民長(zhǎng)期投資穩(wěn)健性，都大有益處。

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，基金清盤(pán)加速是基金投資優(yōu)勝劣汰的自然過(guò)程，也是對(duì)基民投資利益的有效保護(hù)?；饦I(yè)發(fā)展好比一個(gè)流動(dòng)的蓄水池，既要有活水流入，也要為死水排出提供順暢通道。

    德邦基金投資經(jīng)理丁涵怡建議，投資者在選擇基金時(shí)，應(yīng)該淡化短期業(yè)績(jī)和排名，更加關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)、最大回撤、風(fēng)格穩(wěn)定性等指標(biāo)。從基金評(píng)價(jià)角度講，要預(yù)知哪些基金存續(xù)下來(lái)較困難，可以關(guān)注一些指標(biāo)，如最近幾個(gè)季度規(guī)模變化、基金經(jīng)理的管理年限、客戶集中度等，這些指標(biāo)往往在季報(bào)中有披露，這樣可以很大程度上避免買(mǎi)入有清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的基金。