基金業(yè)新規(guī)來了！第三方銷售機(jī)構(gòu)：基金組合業(yè)務(wù)將按規(guī)范全面轉(zhuǎn)型

    中證君11月2日了解到，部分基金公司和基金銷售機(jī)構(gòu)已收到《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》。《通知》包括對(duì)基金投資組合策略建議活動(dòng)的業(yè)務(wù)界定以及規(guī)范整改安排。

    部分第三方銷售機(jī)構(gòu)表示，將根據(jù)規(guī)范要求將剩余基金組合業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型為投顧服務(wù)。

    業(yè)內(nèi)人士指出，未來沒有投顧資質(zhì)的銷售機(jī)構(gòu)將不能提供基金組合類方式的服務(wù)，未來基金銷售機(jī)構(gòu)選擇與擁有投顧試點(diǎn)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)合作將變得更為廣泛。

    提供基金投資組合策略建議活動(dòng)屬于基金投顧業(yè)務(wù)

    《通知》指出，提供基金投資組合策略建議活動(dòng)為基金投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》（簡(jiǎn)稱《試點(diǎn)通知》）關(guān)于基金投資顧問業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)與非管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)是基金投資顧問業(yè)務(wù)的兩種形態(tài)，均應(yīng)遵守上述規(guī)則。

    基金銷售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系：

    業(yè)務(wù)開展主體為基金銷售機(jī)構(gòu)；

    標(biāo)的基金為基金銷售機(jī)構(gòu)代理銷售的基金產(chǎn)品；

    服務(wù)對(duì)象限于該機(jī)構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)客戶；

    不得就提供基金投資建議與客戶單獨(dú)簽訂合同；

    不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨(dú)收取費(fèi)用；

    不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績(jī)，不得提供調(diào)倉建議。

    《通知》要求，自即日起，各機(jī)構(gòu)不得新增開展不符合《試點(diǎn)通知》的提供基金投資組合策略建議活動(dòng)，包括“不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資”。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)以顯著方式提示存量客戶：正在對(duì)提供基金投資建議活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范整改，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

    其中，基金投資顧問機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)規(guī)范為符合《試點(diǎn)通知》的基金投資顧問業(yè)務(wù)；同時(shí)，不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動(dòng)整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷售業(yè)務(wù)。

    《通知》還要求，各機(jī)構(gòu)需于11月10日前報(bào)送業(yè)務(wù)整體規(guī)范整改方案、存量業(yè)務(wù)情況，此后應(yīng)于每月結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送月度情況。

    《通知》附件還帶有“存量業(yè)務(wù)情況月報(bào)模板”，分為“非基金投資顧問機(jī)構(gòu)”和“基金投資顧問機(jī)構(gòu)”兩表，主要涉及“開展的提供基金投資建議活動(dòng)情況”、“整改情況及計(jì)劃”兩部分。

    利好“持牌”機(jī)構(gòu)

    不少相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，《通知》的發(fā)布是基金投顧試點(diǎn)工作必然要經(jīng)歷的過程，利好已有基金投顧業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。同時(shí)，有第三方機(jī)構(gòu)表示，將根據(jù)規(guī)范要求將剩余基金組合業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型為投顧服務(wù)。

    盈米基金副總裁、且慢負(fù)責(zé)人林杰才指出，投顧試點(diǎn)規(guī)范對(duì)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)以及試點(diǎn)機(jī)構(gòu)推出的投顧組合策略服務(wù)都有嚴(yán)格要求，而形態(tài)類似的基金組合業(yè)務(wù)一直處于這套管理體系之外，所以基金組合與基金投顧拉平到統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是必然的，這對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展是很重要的環(huán)節(jié)。

    某基金銷售公司表示，目前尚未接到監(jiān)管部門的正式通知。本次相關(guān)政策出臺(tái)，是基金組合業(yè)務(wù)從快速生長(zhǎng)邁向規(guī)范化發(fā)展的基金投顧時(shí)代的必由之路，公司將按照監(jiān)管指導(dǎo)精神來進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整升級(jí)，也將努力積極加入到這個(gè)時(shí)代發(fā)展的進(jìn)程中。

    有利于引導(dǎo)投資者培養(yǎng)更長(zhǎng)期理性的投資觀

    證監(jiān)會(huì)7月16日的新聞發(fā)布會(huì)信息顯示，自2019年10月證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作以來，合計(jì)服務(wù)資產(chǎn)逾500億元，服務(wù)投資者約250萬戶。

    “未來沒有投顧資質(zhì)的銷售機(jī)構(gòu)將不能提供基金組合這種方式的服務(wù)，未來基金銷售機(jī)構(gòu)大概率是選擇與擁有投顧試點(diǎn)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)合作，可以預(yù)見這類合作將更為廣泛。”一家第三方基金銷售公司負(fù)責(zé)人表示，《通知》是針對(duì)基金組合市場(chǎng)的重磅規(guī)范，此前行業(yè)內(nèi)也多次傳出過相關(guān)監(jiān)管思路，這有利于基金投顧業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展，可以說是投顧業(yè)務(wù)“正規(guī)軍”時(shí)代的到來。

    廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部總經(jīng)理?xiàng)顔幢硎荆鹜额櫂I(yè)務(wù)的目的是為了幫助投資者達(dá)到長(zhǎng)期投資目標(biāo)，相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)更加重視投資風(fēng)險(xiǎn)收益水平和客戶陪伴。目前市場(chǎng)上部分基金投資組合存在持倉集中度高或換手率較高等問題，可能無法幫助投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資目標(biāo)，甚至還會(huì)增加波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。基金投顧活動(dòng)的規(guī)范化將有利于管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為投資者提供更好的投資環(huán)境。未來，隨著投顧規(guī)則進(jìn)一步細(xì)化落地，將有利于引導(dǎo)投資者培養(yǎng)更加長(zhǎng)期、理性的投資觀，在選擇組合的時(shí)候更加關(guān)注組合的風(fēng)險(xiǎn)控制能力和長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的收益水平。

    百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示，《通知》有利于凈化投顧市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)和促進(jìn)新興的公募基金投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，讓投資者真正享受到專業(yè)化、高質(zhì)量的投顧服務(wù)，最終促進(jìn)公募基金行業(yè)的不斷規(guī)范發(fā)展?！锻ㄖ返某雠_(tái)可以令公募基金的營(yíng)銷環(huán)境更為良好，營(yíng)銷行為更為規(guī)范，同時(shí)促進(jìn)基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展。