單日激增75億元 滬深300ETF規(guī)模領(lǐng)跑股票ETF

    本周二A股大漲，各路資金借道股票交易型開放式指數(shù)基金（ETF）積極布局市場(chǎng)，華泰柏瑞滬深300ETF受到資金青睞，單日規(guī)模激增75億元，以545.63億元規(guī)模位居股票ETF榜首，與507.33億規(guī)模的華夏上證50ETF一起，成為全市場(chǎng)規(guī)模超500億元的股票ETF“雙龍頭”。

    滬深300ETF規(guī)模登頂

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日收盤，華泰柏瑞滬深300ETF最新規(guī)模為545.63億元，在當(dāng)日3.18%的大漲中，該基金總份額激增11.35億份，以區(qū)間成交均價(jià)測(cè)算，當(dāng)日凈流入資金高達(dá)60.09億元。

    5月24日，華夏上證50ETF還以496.79億元的規(guī)模，領(lǐng)先于華泰柏瑞滬深300ETF的470.29億元。而在5月25日的大漲中，華夏上證50ETF總份額減少2.7億份，此消彼長(zhǎng)間，股票ETF市場(chǎng)的龍頭產(chǎn)品易主。

    “股票ETF龍頭易主是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，關(guān)鍵還是對(duì)標(biāo)的指數(shù)的認(rèn)可度，這是ETF產(chǎn)品最終能否做大的決定性力量。”華泰柏瑞基金指數(shù)投資部總監(jiān)、滬深300ETF基金經(jīng)理柳軍表示，滬深300指數(shù)在市值覆蓋度、行業(yè)代表性、個(gè)股集中度、指數(shù)流動(dòng)性等方面都具有顯著優(yōu)勢(shì)，能較好地體現(xiàn)滬深300指數(shù)在A股市場(chǎng)的標(biāo)桿性地位，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者也以滬深300指數(shù)作為重要的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)之一。

    柳軍認(rèn)為，滬深300指數(shù)不是一成不變的，其行業(yè)變遷及時(shí)反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和變革成果：十年前，滬深300指數(shù)還是以“五朵金花”為代表的工業(yè)經(jīng)濟(jì)，以投資拉動(dòng)為主的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)；隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷轉(zhuǎn)型，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用越來越大，目前滬深300指數(shù)中以消費(fèi)和醫(yī)療為代表的內(nèi)需行業(yè)占比超過30%；近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的過程中，以信息技術(shù)為代表的行業(yè)又上升為第三大行業(yè)。

    “股票ETF龍頭易主是一個(gè)正?，F(xiàn)象。”望京博格主筆鄭志勇也認(rèn)為，滬深300ETF、上證50ETF、中證500ETF等主流寬基ETF龍頭，都曾經(jīng)成為股票ETF中規(guī)模最大的產(chǎn)品。本周二的市場(chǎng)大漲中，滬深300ETF規(guī)模增長(zhǎng)明顯，且在交易日內(nèi)多數(shù)時(shí)間出現(xiàn)了溢價(jià)現(xiàn)象，說明有很多資金買入。

    從歷史數(shù)據(jù)來看，上證50、滬深300、中證500三大主流ETF產(chǎn)品，也呈現(xiàn)了與股市走勢(shì)和市場(chǎng)風(fēng)格的密切關(guān)系。如2012年~2015年的中小盤行情中，中證500ETF規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)；而在2017年前后的“漂亮50”行情中，上證50ETF規(guī)模也是快速攀升；隨著滬深300指數(shù)迭創(chuàng)新高，近期滬深300ETF規(guī)模也是不斷走高。

    非貨幣ETF總規(guī)模

    超9000億

    伴隨著近期股市的回暖和新發(fā)基金的馳援，從總數(shù)據(jù)看，截至5月25日，全市場(chǎng)435只非貨幣ETF總規(guī)模達(dá)到9084.16億元，接近萬億關(guān)口。

    “ETF產(chǎn)品遍地開花也是廣大投資者‘投票’的結(jié)果。”在華泰柏瑞基金經(jīng)理柳軍看來，ETF市場(chǎng)不斷壯大，一是因?yàn)榻陙碓跍钭C券交易所引導(dǎo)下，基金行業(yè)開展了大量投資者教育和宣傳工作，使廣大投資者認(rèn)識(shí)到了ETF這個(gè)產(chǎn)品類型；第二，ETF具備交易便捷、風(fēng)格清晰、費(fèi)用低廉的特點(diǎn)，從而充分激發(fā)了投資者對(duì)于優(yōu)質(zhì)ETF的需求；第三，基金管理人為了滿足投資者日益增長(zhǎng)的產(chǎn)品需求，也在積極發(fā)行推出更多產(chǎn)品，最終形成了“需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求、供需相互促進(jìn)”的動(dòng)態(tài)平衡。

    柳軍認(rèn)為，ETF分散投資的特點(diǎn)，幫助投資者避免了因個(gè)股選擇失誤造成的意外損失風(fēng)險(xiǎn)，而且交易方式和效率與股票完全一樣，符合投資者的交易習(xí)慣，大大節(jié)省了投資者的時(shí)間和精力。

    從相對(duì)小眾產(chǎn)品，到2018年以來規(guī)模逐年上臺(tái)階，非貨幣ETF市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，各家基金公司也積極布局產(chǎn)品線，力爭(zhēng)做大產(chǎn)品規(guī)模，讓該類基金的市場(chǎng)空間也不斷擴(kuò)容。

    在鄭志勇看來，在ETF產(chǎn)品規(guī)模做大的影響因素中，基金的首發(fā)效應(yīng)非常重要，如果在基金首發(fā)效應(yīng)同時(shí)將產(chǎn)品的品牌植入人心，就可以提升產(chǎn)品的知名度和市場(chǎng)影響力；另一方面，及時(shí)布局各個(gè)寬基、細(xì)分行業(yè)及策略的產(chǎn)品也很重要，這也是近年來部分公募集中布局各類ETF產(chǎn)品的重要原因。

    “做大ETF規(guī)模影響最大的因素可能還是首發(fā)效應(yīng)。”鄭志勇表示，因?yàn)椴恢牢磥砟男┊a(chǎn)品可能會(huì)“長(zhǎng)大”，公募基金一般就會(huì)選擇多點(diǎn)“播種”，針對(duì)規(guī)模增長(zhǎng)較快的產(chǎn)品再做集中的資源投放和品牌營(yíng)銷等，推動(dòng)部分產(chǎn)品規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

    雖然同樣重視首發(fā)效應(yīng)對(duì)ETF產(chǎn)品規(guī)模做大的因素，但柳軍也指出，很多首發(fā)規(guī)模并不大的ETF，如光伏ETF、港股通50ETF等，甚至有不足10億首發(fā)規(guī)模的，同樣也可以把規(guī)模做起來。

    他認(rèn)為，做大ETF規(guī)模絕不是偶然的事情，基金公司對(duì)于市場(chǎng)需求、時(shí)機(jī)等因素的把握也能起到關(guān)鍵作用。“基金公司的營(yíng)銷是一個(gè)持續(xù)的過程，從首發(fā)到持續(xù)營(yíng)銷，從線上到線下，從文字到視頻，營(yíng)銷手段也在不斷進(jìn)化，變得更加多樣和立體，最終的目的是要將產(chǎn)品特點(diǎn)和時(shí)機(jī)觸達(dá)終端客戶。”