新基金發(fā)行分化明顯 公募轉(zhuǎn)向布局低波動(dòng)產(chǎn)品

    證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

    當(dāng)前新基金發(fā)行市場(chǎng)呈現(xiàn)“冰火兩重天”，部分基金發(fā)行遇冷，甚至遭遇募集失敗，也有部分新基金逆市吸金明顯。在股市降溫、債市回暖的背景下，公募基金管理人新申報(bào)基金中權(quán)益類產(chǎn)品占比降低，固收類品種占比攀升，公募產(chǎn)品中的低波動(dòng)基金受資金青睞，成為公募基金產(chǎn)品布局的重要方向。

    新基金發(fā)行冰火兩重天

    春節(jié)后股市調(diào)整至今，權(quán)益類新基金發(fā)行整體呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)，平均發(fā)行規(guī)模也逐月下臺(tái)階，募集失敗基金也屢屢現(xiàn)身市場(chǎng)，但部分市場(chǎng)影響力較大的基金公司和長(zhǎng)期歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理，仍斬獲不錯(cuò)的發(fā)行成績(jī)，權(quán)益類基金市場(chǎng)出現(xiàn)較大分化。

    5月11日，易方達(dá)基金發(fā)布易方達(dá)悅信一年持有期混合基金合同生效公告，該基金10天認(rèn)購(gòu)期募資76.83億元，同期興業(yè)興智一年持有、招商瑞安1年持有也宣告成立，在十多天時(shí)間也吸金超過(guò)30億元。

    易方達(dá)悅信一年持有基金的基金經(jīng)理為王成，投資經(jīng)理年限超過(guò)6年，他管理的易方達(dá)益民任職6年多總回報(bào)144.12%，年化回報(bào)15.15%，在管基金歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。

    事實(shí)上，二季度以來(lái)，雖然股市遇冷，但部分權(quán)益類基金發(fā)行依然亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，二季度以來(lái)有16只權(quán)益類新基金（份額合并計(jì)算）逆市吸金超過(guò)20億元，易方達(dá)悅信一年持有以76.83億元居首。從發(fā)行期限看，廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有僅僅3天就募資69.7億元，展現(xiàn)了優(yōu)秀的吸金能力。

    低波動(dòng)基金受青睞

    伴隨著股市震蕩、債市回暖行情，部分基金公司已經(jīng)調(diào)整了產(chǎn)品布局戰(zhàn)略，下半年將重點(diǎn)布局收益穩(wěn)健的低波動(dòng)基金，順應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，近期新基金申報(bào)情況也顯示，公募基金管理人布局權(quán)益類基金的熱度正在降溫，而布局固收類品種的比重則在不斷攀升。

    數(shù)據(jù)顯示，今年1月至4月，公募基金申報(bào)定開(kāi)債基、純債基金、債券指數(shù)基金、短債基金等固收類基金呈現(xiàn)出逐月增加的趨勢(shì)，分別為24只、36只、41只、47只，在新申報(bào)基金中的占比也從11.21%升至23.27%。

    與之相對(duì)應(yīng)，權(quán)益類新基金的申報(bào)則呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。1月份股市大熱期間，新申報(bào)權(quán)益類基金數(shù)量167只，占新申報(bào)基金數(shù)量比例為78.04%；2月份受春節(jié)假期和股市回調(diào)因素影響，權(quán)益類基金申報(bào)數(shù)量有所回落；3月至4月，隨著股市繼續(xù)寬幅震蕩，權(quán)益類新基金申報(bào)也從170只降至129只，占比也回落到63.86%。

    “當(dāng)前股市震蕩，低波動(dòng)的產(chǎn)品更受投資者青睞。”上海一家公募基金的市場(chǎng)部總監(jiān)告訴記者，當(dāng)前股市遇冷，高波動(dòng)的權(quán)益類基金發(fā)行難度偏大，她所在的公募也適當(dāng)轉(zhuǎn)變了產(chǎn)品布局方向，近期將申報(bào)1只二級(jí)債基，這類低波動(dòng)的產(chǎn)品相對(duì)更受市場(chǎng)歡迎。

    北京一家公募基金的投資總監(jiān)也稱，近期權(quán)益類新基金發(fā)行密集延期“保成立”，還有多只募集失敗的基金，這可能說(shuō)明市場(chǎng)到了相對(duì)低點(diǎn)，是開(kāi)展投資布局的良好時(shí)機(jī)。

    從產(chǎn)品申報(bào)類型看，除了固收類產(chǎn)品，近期申報(bào)的低波動(dòng)基金還有以下類型：一是整體運(yùn)作偏向穩(wěn)健、以公募FOF形式運(yùn)作的養(yǎng)老目標(biāo)基金，如華夏基金申報(bào)的安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期（FOF）、匯添富申報(bào)的添福匯盈穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期（FOF）等；二是以絕對(duì)收益策略為主的量化對(duì)沖基金，如富安達(dá)基金申報(bào)的量化對(duì)沖策略六個(gè)月定開(kāi)混合、招商基金的阿爾法對(duì)沖策略等；三是以穩(wěn)健板塊為主要投資方向的產(chǎn)品，如嘉實(shí)基金申報(bào)的藍(lán)籌穩(wěn)健混合、博時(shí)基金的恒鑫穩(wěn)健一年持有期混合，以及申萬(wàn)菱信的中證申萬(wàn)通脹防御策略ETF等。