三季報(bào)行情開啟 公募瞄準(zhǔn)業(yè)績(jī)超預(yù)期板塊

    A股上市公司三季報(bào)披露工作已拉開序幕，三季報(bào)行情再次進(jìn)入了基金經(jīng)理的投資視野。

    部分基金經(jīng)理指出，目前大多數(shù)行業(yè)以及企業(yè)經(jīng)營已逐步重回正軌，三季報(bào)業(yè)績(jī)將成為企業(yè)“試金石”。若參與三季報(bào)行情，應(yīng)把企業(yè)業(yè)績(jī)和宏觀環(huán)境結(jié)合起來，進(jìn)行中長(zhǎng)期布局。其中，順周期板塊和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域，均可重點(diǎn)關(guān)注。

    三季報(bào)成企業(yè)“試金石”

    截至10月15日下午19時(shí)，滬深兩市共有1334家上市公司發(fā)布2020年三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)喜公司數(shù)量達(dá)629家（含預(yù)增、略增、扭虧、續(xù)盈），占比47.15%。

    南方地區(qū)某基金經(jīng)理直言，10月以來市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，帶動(dòng)了A股交投情緒明顯升溫，但行情的持續(xù)性如何，仍需要觀察。其中，企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)能否達(dá)到預(yù)期（甚至是超預(yù)期），是主要考慮的階段性因素。“因疫情影響，一、二季度不少企業(yè)的經(jīng)營面臨外部沖擊。但隨著疫情防控常態(tài)化和復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，有不少企業(yè)的經(jīng)營已重回正軌，甚至出現(xiàn)超預(yù)期的情況，這應(yīng)該會(huì)在三季報(bào)中體現(xiàn)出來。”

    前海聯(lián)合基金則表示，當(dāng)前A股估值整體處于歷史中樞附近，伴隨著企業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)修復(fù)，估值仍有提升空間。近期可圍繞企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化配置。

    數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)分類來看，三季度凈利潤(rùn)規(guī)模排名居前的是農(nóng)林牧漁、化工、醫(yī)藥生物、電子等行業(yè)。

    深圳地區(qū)某權(quán)益基金經(jīng)理表示，定期報(bào)告給公司股價(jià)帶來的提振，主要來自于超預(yù)期（如業(yè)績(jī)修復(fù)等行為），但這樣的提振是階段性的。若要獲得持續(xù)性的投資收益，還是應(yīng)把公司業(yè)績(jī)和市場(chǎng)所處的宏觀環(huán)境結(jié)合起來，把握住中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，同時(shí)盡量做到克制短期性的擇時(shí)操作。

    招商基金表示，未來一個(gè)月，預(yù)計(jì)全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)率仍維持在高位。但考慮到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、金融地產(chǎn)等權(quán)重股估值仍在低位，A股預(yù)計(jì)仍以蓄勢(shì)震蕩為主。

    結(jié)合行業(yè)景氣度布局

    在具體布局上，基于三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期，公募觀點(diǎn)對(duì)行業(yè)景氣度更為關(guān)注。其中，順周期板塊以及近期以來走勢(shì)不俗的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域均被看好。

    前海聯(lián)合基金表示，聚焦三季報(bào)行情，短期內(nèi)可關(guān)注順周期行業(yè)投資機(jī)會(huì)，估值具備安全邊際、受益經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)的順周期行業(yè)龍頭，如汽車、機(jī)械、化工等產(chǎn)業(yè)龍頭，還可聚焦增量規(guī)模明顯的新能源、軍工等板塊。

    平安基金研究總監(jiān)張曉泉認(rèn)為，短期內(nèi)可關(guān)注順周期板塊、基本面正逐步修復(fù)的可選消費(fèi)行業(yè)（如餐飲旅游、家電、汽車等）和周期成長(zhǎng)行業(yè)（如機(jī)械、化工）；長(zhǎng)期則仍然可關(guān)注受益于內(nèi)需持續(xù)修復(fù)和結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)的大消費(fèi)行業(yè)、國家戰(zhàn)略支持的大科技行業(yè)。

    在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈方面，平安中證新能源汽車ETF基金經(jīng)理錢晶表示，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)是新能源汽車板塊向上的根本動(dòng)力，政策暖風(fēng)頻吹將助推行業(yè)重要性和景氣度進(jìn)一步抬升，中國以及全球消費(fèi)需求端持續(xù)向好促進(jìn)行業(yè)發(fā)展，未來整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)空間巨大。

    招商基金也建議，可關(guān)注行業(yè)景氣度持續(xù)走高的新能源相關(guān)標(biāo)的，同時(shí)繼續(xù)看好低估值板塊在第四季度的表現(xiàn)，如估值仍處于歷史低位的金融和建筑板塊等。

    此外，對(duì)于消費(fèi)、醫(yī)藥和科技板塊，招商基金表示可繼續(xù)存優(yōu)去劣。諾安基金則認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)處于逐步復(fù)蘇過程中，預(yù)計(jì)市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，待消費(fèi)、科技、醫(yī)藥等板塊優(yōu)質(zhì)賽道公司估值調(diào)整到合理區(qū)間后，依然可作為配置首選。