明星經(jīng)理“隱性持倉”曝光加倉中小市值龍頭

    隨著上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，一些明星基金經(jīng)理的“隱形持倉”也隨之曝光。

    由于基金四季報(bào)僅披露基金的前十大重倉股，投資者很難對(duì)基金經(jīng)理的調(diào)倉思路有完整全面的了解，特別是那些均衡分散的基金經(jīng)理。但近日一些明星基金出現(xiàn)在部分上市公司的前十大流通股東名單，前十大重倉股外的持倉情況浮出水面。

    “隱形持倉”曝光

    2月19日，創(chuàng)世紀(jì)發(fā)布2021年年報(bào)，謝治宇管理的興全合潤、喬遷管理的興全新視野新進(jìn)該公司前十大流通股東，分別位列第九、第十，持倉市值分別約為2.23億元、2.19億元。但在此前的基金四季報(bào)中，兩只基金的重倉股名單均未出現(xiàn)創(chuàng)世紀(jì)的身影。

    創(chuàng)世紀(jì)是A股數(shù)控機(jī)床龍頭，也是備受市場(chǎng)關(guān)注的工業(yè)母機(jī)概念股。受益行業(yè)回暖和政策支持，公司在2021年扭虧為盈，主營收入52.62億元，同比上升53.6%；凈利潤5億元，而2020年虧損6.97億元。

    以擅長逆向投資、左側(cè)布局著稱的中歐基金袁維德，則加倉了困境重重的輪胎行業(yè)，其管理的中歐價(jià)值智選回報(bào)除前十大重倉股外，還持有森麒麟約3.5億元，2021年末新進(jìn)成為該公司的第五大流通股東。

    森麒麟是少數(shù)航空輪胎制造企業(yè)之一，但在原材料價(jià)格及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格大幅上漲的不利情況下遭遇利潤下滑，公司在2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入51.77億元，同比增長10.03%；凈利潤7.53億元，同比下降23.17%。

    此外，去年業(yè)績(jī)前十的績(jī)優(yōu)基金華夏行業(yè)景氣，出現(xiàn)在指南針的前十大流通股東名單中?；鸾?jīng)理鐘帥從去年半年報(bào)開始持有指南針，并在去年下半年進(jìn)行了加倉，使得華夏行業(yè)景氣位列指南針第六大流通股東，持倉市值約1.89億元。

    指南針是近期備受關(guān)注的一只金融服務(wù)股，其股價(jià)自去年11月以來連續(xù)大漲，近期在參與網(wǎng)信證券破產(chǎn)重整的消息下發(fā)生大幅波動(dòng)。年報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.32億元，同比增長34.63%，凈利潤1.76億元，同比增長97.51%。

    加倉中小市值龍頭

    無論是數(shù)控機(jī)床龍頭創(chuàng)世紀(jì)，還是深耕航空輪胎的森麒麟，這些持倉動(dòng)向的背后一定程度上也反映著基金從抱團(tuán)白馬到關(guān)注中小市值龍頭的轉(zhuǎn)變。

    一位曾經(jīng)以愛買白馬股著稱的基金經(jīng)理在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，近年來，一些科技含量高、設(shè)備工藝先進(jìn)的專業(yè)化公司正在崛起，這些公司或許體量不大，但卻長期專注于某一細(xì)分領(lǐng)域，甚至在攻克一些“卡脖子”的關(guān)鍵難題。

    “在新產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的過程中用專業(yè)為自己貼上時(shí)代標(biāo)簽，這些現(xiàn)象不是風(fēng)格再平衡過程中的曇花一現(xiàn)，而是代表了未來三到五年基本面爆發(fā)力最強(qiáng)的一批公司，這些也將是未來做投資的支點(diǎn)。”該基金經(jīng)理表示。

    中信證券發(fā)布的2022年投資策略報(bào)告也顯示，從公募基金持倉情況來看，A股專精特新“小巨人”的超配比例2021年以來迅速提升，而且仍有較大空間。A股市場(chǎng)上專精特新“小巨人”企業(yè)大部分市值小于100億元，絕大部分屬于機(jī)械、基礎(chǔ)化工、電子、電力設(shè)備和新能源等制造板塊。

    年報(bào)行情即將展開

    隨著上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，業(yè)績(jī)高增長、基本面良好公司有望獲得資金青睞，特別是開年以來市場(chǎng)整體大幅調(diào)整的背景下，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為年報(bào)行情值得重點(diǎn)關(guān)注。

    整體來看，機(jī)構(gòu)普遍建議，首先關(guān)注當(dāng)下業(yè)績(jī)預(yù)告偏正面，即實(shí)現(xiàn)大幅業(yè)績(jī)?cè)鲩L或扭虧為盈的上市公司；同時(shí)，建議留意部分因所處賽道景氣度不佳、海外業(yè)績(jī)拖累、原材料價(jià)格上漲等客觀原因?qū)е聵I(yè)績(jī)下行，公司隨客觀因素出現(xiàn)邊際變化的時(shí)點(diǎn)。

    例如，某中型基金公司認(rèn)為，近期科技成長板塊遭遇調(diào)整，主要受倉位、情緒、風(fēng)格以及海外因素等的擾動(dòng)，但后續(xù)調(diào)整空間或已有限。中長期看，科技成長仍是共同富裕下高質(zhì)量發(fā)展、做大蛋糕的必然選擇。更是中美博弈大背景下，順應(yīng)迫切提升科技競(jìng)爭(zhēng)力需求、擺脫卡脖子困境最鮮明的時(shí)代主線之一。

    海富通基金經(jīng)理胡耀文也對(duì)成長板塊較為樂觀，他認(rèn)為，未來一個(gè)月，部分賽道股業(yè)績(jī)的成長性或會(huì)明顯地優(yōu)于傳統(tǒng)周期，體現(xiàn)在一季報(bào)和年報(bào)上。如果未來沒有出現(xiàn)大幅的數(shù)據(jù)、政策超預(yù)期，那么成長風(fēng)格或?qū)⒅鼗貜?qiáng)勢(shì)。

    成長賽道中，他主要關(guān)注以下方面：一是智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈，原因在于行業(yè)β預(yù)計(jì)持續(xù)向上，未來一年的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型掷m(xù)加快，剔除去年的缺芯因素，公司的業(yè)績(jī)估值基本合理，但由于大部分都是市值較小的公司，需要針對(duì)每個(gè)公司具體分析，把握細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)；二是元宇宙、信創(chuàng)、傳媒相關(guān)的應(yīng)用端，伴隨5G互聯(lián)網(wǎng)等硬科技加速推進(jìn)，應(yīng)用端的發(fā)展將隨之而來，新的商業(yè)模式也將出現(xiàn)；三是軍工行業(yè)，前期已出現(xiàn)較大回調(diào)，未來需求的確定性相對(duì)較高。