基金調(diào)倉路徑浮現(xiàn) 加倉化工、非銀金融等大幅減倉有色金屬

    本報記者 李正

    隨著時間來到8月份，A股市場也迎來了2021年中報披露密集期。

    截至8月10日記者發(fā)稿，東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，已有398家上市公司交出了自己的“期中成績單”。

    從盈利情況來看，上述398家上市公司當(dāng)中，報告期內(nèi)實現(xiàn)凈利潤同比增長的公司數(shù)量為323家，占比約81.16%，其中，漲幅超過100%的有101家，漲幅介于50%-100%之間的有63家；與2019年同期相比，有280家公司實現(xiàn)凈利潤增長，占比約70.35%，漲幅超100%的有128家，漲幅介于50%-100%之間的有46家，整體盈利情況十分樂觀。

    對此，淳石集團(tuán)合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，基數(shù)偏低是今年中期大量A股上市公司業(yè)績同比增長的重要因素之一，但可以肯定的是，其中的確有部分企業(yè)業(yè)績一直不錯，業(yè)績同比增長也得益于行業(yè)及公司成長，比如光伏板塊、半導(dǎo)體、芯片板塊以及醫(yī)藥生物板塊。

    據(jù)楊如意介紹，消費板塊在2020年受到新冠疫情影響較大，因此今年中報業(yè)績同比十分理想，而且在我國出色的防疫工作下，去年除了消費服務(wù)類行業(yè)之外的大部分行業(yè)受疫情影響還是比較有限的。

    同時，《證券日報》記者在梳理中報數(shù)據(jù)時注意到，作為A股市場中重要的“活水”，基金投資者的持倉和調(diào)倉動向也逐漸付出了水面。

    數(shù)據(jù)顯示，與2021年一季報相比，上述398家上市公司當(dāng)中，基金投資者加倉股數(shù)靠前的板塊（按申萬行業(yè)分類）有化工、非銀金融、電子以及醫(yī)藥生物；減倉股數(shù)靠前的板塊有有色金屬、建筑材料、公用事業(yè)以及汽車。

    對此，楊如意認(rèn)為，近些年以來，電子板塊受益全行業(yè)景氣，基本面不斷優(yōu)化，但是股價從去年下半年開始一直處于調(diào)整中，今年一、二季度市場風(fēng)格切換，機構(gòu)資金開始涌入電子板塊可以認(rèn)為屬于價值回歸；化工屬于周期行業(yè)，其跟大宗商品價格聯(lián)系緊密，二季度隨著國際油價大幅回升、大宗商品價格不斷上漲，化工板塊內(nèi)部也不斷孕育著結(jié)構(gòu)性行情，龍頭漲完漲細(xì)分品種，然后龍頭調(diào)整好后再補漲。相比電子、新能源、消費等高估值高漲幅板塊，化工內(nèi)部還存在結(jié)構(gòu)性機會，部分機構(gòu)資金因此會選配化工。

    “與化工和電子板塊相比，醫(yī)藥生物近期的增配邏輯更直接一些，板塊整體屬于疫情受益品種，二季度至今，海外疫情還未得到有效控制，維持著部分醫(yī)療器械、藥品較高需求，另一方面，全球加速推進(jìn)疫苗接種，利好相關(guān)疫苗生產(chǎn)企業(yè)。”楊如意進(jìn)一步表示，科技類板塊今年一直是熱點，近期處于抱團(tuán)行情中，關(guān)注度自然水漲船高，一定程度上遮擋了其他熱點板塊的光輝。當(dāng)前科技類板塊正在高位盤整，板塊輪動速度加快，這個階段過去后，科技類板塊可能會走出極致抱團(tuán)行情。

    對于未來A股市場的投資機會，私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來可以從三個方面進(jìn)行布局：

    第一，經(jīng)過充分調(diào)整后估值趨于合理，以消費為代表的白馬藍(lán)籌股，仍然是一個比較好的配置方向；

    第二，行業(yè)景氣度高、受政策紅利明顯的新能源汽車等板塊，未來會有結(jié)構(gòu)性機會；

    第三，周期板塊中，業(yè)績穩(wěn)定性高、持續(xù)性好的個股，同樣是一個比較好的可關(guān)注賽道。

（編輯 喬川川）