知名基金經(jīng)理高倉位運(yùn)作 部分加倉港股

    基金2020年四季報(bào)開始披露，廣發(fā)基金劉格菘、易方達(dá)基金蕭楠等明星基金經(jīng)理的投資路徑曝光。

    截至去年年底，明星基金經(jīng)理多保持高倉位運(yùn)作，而近期高漲的港股市場，早已是部分基金經(jīng)理去年底的配置目標(biāo)，港股倉位明顯提升。

    聚焦競爭優(yōu)勢(shì)明顯的行業(yè)龍頭依舊是公募基金的主流投資策略，部分基金經(jīng)理明確表示看好光伏、軍工、有色、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等板塊的投資機(jī)會(huì)。

    繼續(xù)高倉位迎戰(zhàn)市場

    首批披露的2020年基金四季報(bào)顯示，在市場尚未出現(xiàn)明顯高估或者低估時(shí)，基金經(jīng)理更愿意保持高倉位運(yùn)作，通過調(diào)整持倉個(gè)股把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

    袁芳管理的工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)股票基金去年四季度末股票倉位為90.33%，她管理的另一只基金——工銀瑞信圓興混合的股票倉位由三季度末的85.08%提升至四季度末的89.49%，提升了逾4個(gè)百分點(diǎn)。

    銀華中小盤精選混合基金經(jīng)理李曉星去年四季度也維持了87.56%的高倉位；廣發(fā)基金明星基金經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長四季度末倉位為92.04%，這是劉格菘連續(xù)三個(gè)季度將股票倉位保持在90%以上。

    蕭楠管理的易方達(dá)科順基金去年四季度末倉位也高達(dá)92.32%，與劉格菘一樣，都已連續(xù)三個(gè)季度將股票倉位保持90%以上。

    部分基金增配港股

    記者注意到，增配港股資產(chǎn)成為部分基金經(jīng)理在去年底的一致操作。

    嘉實(shí)瑞享基金經(jīng)理張金濤在四季報(bào)中表示，四季度保持了較高的倉位，減持了部分漲幅過大和基本面低于預(yù)期的個(gè)股，增持了估值相對(duì)較低、業(yè)績有望在2021年實(shí)現(xiàn)較快增長的股票。行業(yè)上，減持了食品飲料、醫(yī)藥和化工，增持了科技、汽車、輕工和機(jī)械行業(yè)。在市場配置上，增加了港股的持倉比例。

    數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)瑞享四季度末股票倉位高達(dá)96.25%，相比上一季度大幅提升了9.49個(gè)百分點(diǎn)，其中港股倉位為33.63%，相比上一季度上升了超過11個(gè)百分點(diǎn)。

    在四季度加倉港股的基金經(jīng)理還有工銀瑞信袁芳、銀華基金薄官輝、平安基金李化松等。數(shù)據(jù)顯示，袁芳管理的工銀瑞信圓興四季度末港股倉位為29.38%，單季加倉14.07個(gè)百分點(diǎn)；薄官輝管理的銀華消費(fèi)主題在股票倉位繼續(xù)維持在89%附近的情況下，增持港股資產(chǎn)超過14個(gè)百分點(diǎn)，最新港股倉位達(dá)到32.78%；李化松管理的包括平安低碳經(jīng)濟(jì)在內(nèi)多只基金都在四季度增配了港股資產(chǎn)，而三季度末時(shí)，他所管基金并無港股方面的持倉。

    從已披露的四季報(bào)來看，騰訊控股、香港交易所、舜宇光學(xué)科技、美團(tuán)等港股市場的白馬股進(jìn)入了多只基金的前十大重倉股之列。

    銀華滬港深增長股票基金的周大鵬、周晶兩位基金經(jīng)理在季報(bào)中對(duì)港股走勢(shì)做出判斷：“港股市場近年來在不斷進(jìn)行制度革新，積極引入代表新興增長方向的龍頭企業(yè)赴港上市，這使得香港市場擁有越來越多具有全球稀缺性的高成長性投資標(biāo)的。而港股市場因?yàn)楸镜厥录鸵咔榈臎_擊在過去表現(xiàn)一般，當(dāng)下的估值水平具有極高的性價(jià)比。”

    堅(jiān)定持有長期具備

    競爭優(yōu)勢(shì)的企業(yè)

    多位基金經(jīng)理認(rèn)為，在注冊(cè)制、退市制度等改革措施不斷推進(jìn)，機(jī)構(gòu)投資者占比不斷提高的大背景下，A股市場向成熟資本市場估值體系逐漸靠攏已形成非常明顯的趨勢(shì)，未來將繼續(xù)堅(jiān)定持有長期具備競爭優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。

    談到具體的行業(yè)板塊，劉格菘依舊旗幟鮮明地看好光伏行業(yè)。他在廣發(fā)小盤成長的四季報(bào)中表示，2020年四季度，市場風(fēng)格出現(xiàn)明顯變化，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到高度重視。同時(shí)，光伏、新能源汽車、軍工等基本面超預(yù)期的行業(yè)也得到資本市場的一致認(rèn)可。廣發(fā)小盤成長基金重點(diǎn)配置了新能源、云計(jì)算、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等成長行業(yè)。繼續(xù)堅(jiān)定看好光伏行業(yè)未來發(fā)展，龍頭公司有望持續(xù)獲得超額收益。同時(shí)，隨著海外疫情緩解，全球陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，順周期行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

    從前十大重倉股上看，億緯鋰能取代隆基股份，成為廣發(fā)小盤成長第一大重倉股，此外，京東方A、泰格醫(yī)藥新進(jìn)其前十大重倉股。

    對(duì)于四季度大熱的新能源板塊，有基金經(jīng)理提示了風(fēng)險(xiǎn)。袁芳在工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)四季報(bào)中提到，一季度是2021年相對(duì)較好的時(shí)間窗口。一方面，外部環(huán)境較好，歐美疫情隨著疫苗的接種進(jìn)入改善通道，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣和財(cái)政政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)；另一方面，國內(nèi)的宏觀政策相對(duì)溫和，且一季度有較多的新發(fā)基金，流動(dòng)性相對(duì)充分。優(yōu)質(zhì)成長股依然是主力配置的方向。

    袁芳在具體板塊上相對(duì)看好軍工、有色，而新能源板塊的風(fēng)險(xiǎn)將可能大于機(jī)會(huì)。2021年全年來看，相對(duì)謹(jǐn)慎，成長股估值較高，且宏觀流動(dòng)性環(huán)境的邊際友好程度或?qū)⑷跤?020年。

    蕭楠在易方達(dá)科順的季報(bào)中表示，四季度繼續(xù)加大了互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)板塊的配置力度，對(duì)食品飲料板塊的結(jié)構(gòu)也做出一定調(diào)整，整體上力求組合在一定的進(jìn)攻性下保持適度平衡。該基金的前十大重倉股中，騰訊控股新進(jìn)、華潤啤酒退出。