基金抱團(tuán)略有松動(dòng) 調(diào)倉(cāng)換股備戰(zhàn)來(lái)年

    近期，基金抱團(tuán)有松動(dòng)跡象。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這或與部分機(jī)構(gòu)資金開始布局明年行情有關(guān)。對(duì)于接下來(lái)的布局方向，多位基金經(jīng)理表示，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技依然是長(zhǎng)期看好的賽道。

    安信證券測(cè)算發(fā)現(xiàn)，截至12月20日，以全市場(chǎng)基金持倉(cāng)金額排序選擇前1000只股票，前100名重倉(cāng)股中，相比上個(gè)季度有14只股票得到基金增持，86只遭遇減持；而在后100名重倉(cāng)股中，也只有35只得到基金增持。整體來(lái)看，基金抱團(tuán)略有松動(dòng)。

    安信證券分析師呂思江認(rèn)為，或有兩大因素導(dǎo)致基金抱團(tuán)松動(dòng)情況的出現(xiàn)：一方面部分弱周期板塊被止盈，另一方面周期股板塊確定性較強(qiáng)且估值性價(jià)比較高，部分機(jī)構(gòu)資金開始布局明年行情。

    滬上一位基金經(jīng)理表示，部分股票短期漲幅較高，已適當(dāng)減持一部分，但某些龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)，會(huì)選擇作為底倉(cāng)，容忍其短期高估值，不會(huì)輕易賣出。

    調(diào)倉(cāng)方向上，景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，短期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格再平衡仍將延續(xù)。“低估值+盈利改善”將是配置的核心思路，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速和市場(chǎng)整體估值，部分順周期板塊可能仍有機(jī)會(huì)，后續(xù)看好順周期板塊內(nèi)部估值仍有空間、景氣度更加領(lǐng)先的板塊。例如基本面有望反轉(zhuǎn)的大金融板塊及同時(shí)受益于內(nèi)需和出口、景氣度保持強(qiáng)勁的家電行業(yè)。從長(zhǎng)期看，決定長(zhǎng)期收益率方向的是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化，投資配置上，成長(zhǎng)依然是未來(lái)需要長(zhǎng)期重點(diǎn)關(guān)注方向，特別是科技、醫(yī)藥和消費(fèi)升級(jí)板塊，如果市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，或迎來(lái)配置良機(jī)。

    信誠(chéng)至遠(yuǎn)基金經(jīng)理劉銳表示，明年布局將圍繞三條主線：一是云計(jì)算和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。2020年是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)元年，隨著企業(yè)盈利不斷恢復(fù)，在頭部企業(yè)的示范效應(yīng)帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)企業(yè)會(huì)逐步加入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大浪潮中。二是新能源車和光伏。2021年是全球新能源政策的友好期，未來(lái)3至5年，這兩個(gè)行業(yè)具備非常高的確定性。三是創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械。未來(lái)看好科技驅(qū)動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，尤其是在中國(guó)老齡化加速的背景下，醫(yī)藥是最基本也最剛性的消費(fèi)需求，創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械是科技和醫(yī)藥消費(fèi)的完美結(jié)合。