外資私募巨頭在華落地 趁A股調(diào)整正積極買入

    近期A股持續(xù)調(diào)整，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)，市場(chǎng)氛圍遭受沉重打擊，然而外資機(jī)構(gòu)卻在積極買入。

    “市場(chǎng)調(diào)整時(shí)，對(duì)買入一些優(yōu)質(zhì)公司股票來說，是一個(gè)機(jī)會(huì)。有不少優(yōu)質(zhì)公司最近股價(jià)也在調(diào)整，外資機(jī)構(gòu)則在積極買入。國(guó)內(nèi)投資者因?yàn)閾?dān)心短期市場(chǎng)的表現(xiàn)而賣出優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這有點(diǎn)可惜。”瑞銀資產(chǎn)管理相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    證券時(shí)報(bào)記者調(diào)查獲悉，已有富達(dá)、瑞銀資管、富敦等11家外資機(jī)構(gòu)在華設(shè)立私募機(jī)構(gòu)，其中有10家已發(fā)行私募產(chǎn)品。

    抓住市場(chǎng)調(diào)整機(jī)會(huì)

    外資機(jī)構(gòu)積極買入

    截至最新收盤，陸股通持股市值超過50億元的股票已有24只，其中滬股通有17只，深股通有7只。貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)平安、長(zhǎng)江電力、伊利股份、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)國(guó)旅、上汽集團(tuán)、招商銀行、海螺水泥、海天味業(yè)、美的集團(tuán)、?？低?、格力電器、五糧液、洋河股份等股票，外資持股市值均超過百億。

    “如果加上合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）、外資委托等持股，并考慮戰(zhàn)投持股、高管員工持股、長(zhǎng)期價(jià)值投資持股鎖定等因素，中國(guó)核心資產(chǎn)的自由流通股有被外資買光的趨勢(shì)。”一位行業(yè)人士分析稱。

    從外資持有A股股票的偏好來看，主要是大盤藍(lán)籌股，并且看重低估值、高凈資產(chǎn)收益率（ROE）、高分紅等指標(biāo)。

    外資機(jī)構(gòu)持續(xù)買入A股的原因，可從外資私募對(duì)國(guó)內(nèi)股市的判斷能看出一些端倪。

    瑞銀資產(chǎn)管理認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)和和港股市場(chǎng)不斷面臨回調(diào)，市場(chǎng)較為困惑，但瑞銀始終看好股市長(zhǎng)期表現(xiàn)。“市場(chǎng)調(diào)整對(duì)一些優(yōu)質(zhì)公司來說，是一個(gè)買入的機(jī)會(huì)。單從A股市場(chǎng)來看，有些企業(yè)估值并不高，即使對(duì)標(biāo)全球同類品牌公司，估值亦不高。而且中國(guó)的企業(yè)增長(zhǎng)空間更大——因?yàn)檫€沒有走向全球。”瑞銀資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“有不少優(yōu)質(zhì)公司最近股價(jià)也在調(diào)整，外資反而在積極買入。然而，中國(guó)投資者因?yàn)閾?dān)心短期市場(chǎng)的表現(xiàn)而把優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)賣掉，這有點(diǎn)可惜。”

    瑞銀資管認(rèn)為，中國(guó)好公司越來越多。從基本面角度看，10年以前長(zhǎng)期可投的公司數(shù)量有限?，F(xiàn)在來看，值得長(zhǎng)期投資的公司數(shù)量已經(jīng)大量增加，瑞銀資管對(duì)中國(guó)很多行業(yè)持續(xù)看好。例如，在老齡化趨勢(shì)下，養(yǎng)老、醫(yī)療等板塊會(huì)獲益；在一些互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)上，中國(guó)也領(lǐng)先于全球。

    在目前形勢(shì)下，瑞銀資管認(rèn)為，投資者需要找出能夠長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)的企業(yè)，在一些高速增長(zhǎng)的行業(yè)里面找出龍頭公司，給予合理的增長(zhǎng)預(yù)期，比如每年增速15%～20%。

    日前，中國(guó)人民銀行宣布于7月5日起下調(diào)部分銀行存款準(zhǔn)備金率。“這是今年以來的第三次降準(zhǔn)，市場(chǎng)顯現(xiàn)出更為寬松的流動(dòng)性。降準(zhǔn)涵蓋了5家國(guó)有銀行和12家股份制商業(yè)銀行，以及大部分城商行農(nóng)商行和外資銀行，這將釋放大約5000億元～7000億元人民幣的流動(dòng)性進(jìn)入市場(chǎng)。”富達(dá)國(guó)際固定收益基金經(jīng)理黃嘉誠(chéng)認(rèn)為，央行貨幣政策的透明度越來越高，實(shí)施的效率不斷提升，對(duì)市場(chǎng)的沖擊也逐步減少，這將給市場(chǎng)增加長(zhǎng)遠(yuǎn)的信心。

    11家外資私募巨頭

    在華獲牌照

    自2017年開始，外資私募開始大舉進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，僅一年時(shí)間就有多達(dá)9家外資私募相繼登記備案。截至目前，已有富達(dá)、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德和安中投資11家外資機(jī)構(gòu)先后在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)登記成為私募證券投資基金管理人。

    值得注意的是，除安中投資外，其余10家外資機(jī)構(gòu)均已發(fā)行并備案產(chǎn)品。最新備案的一只外資私募產(chǎn)品是“貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期”，該產(chǎn)品由貝萊德在中國(guó)設(shè)立的外商獨(dú)資企業(yè)“貝萊德投資管理（上海）有限公司”設(shè)立。

    貝萊德集團(tuán)是全球最大的資產(chǎn)管理公司，總部位于美國(guó)紐約。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案數(shù)據(jù)顯示，貝萊德投資管理（上海）有限公司于2017年9月在上海陸家嘴注冊(cè)，注冊(cè)資金1200萬美元，實(shí)繳資本830萬美元，員工人數(shù)20人。

    貝萊德亞太區(qū)主席杜禮安（RyanStork）表示：“我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入新階段之時(shí)，將繼續(xù)致力于為全球和本地客戶帶來最佳的中國(guó)投資機(jī)會(huì)，并為中國(guó)的客戶提供最佳的全球投資機(jī)會(huì)。”看好中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的巨大發(fā)展?jié)摿?，是諸多外資私募進(jìn)軍中國(guó)的主要原因。

    除了登記備案成為私募證券投資管理人外，隨著日前路博邁海外投資基金管理（上海）有限公司成功登記為其他類私募投資基金管理人，已有英仕曼、惠理、貝萊德、路博邁4家外資機(jī)構(gòu)相繼獲得其他類私募投資基金管理人資格。

    “目前我們的固收、股票和另類投資團(tuán)隊(duì)都已經(jīng)搭建完成或者接近完成，其中固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)進(jìn)展最快，目前已經(jīng)成立了第一期產(chǎn)品。接下來還計(jì)劃發(fā)行QDLP產(chǎn)品以及量化股票產(chǎn)品。明年我們會(huì)考慮一些設(shè)立PE類的產(chǎn)品，這樣的話，接下來三到五年，我們?cè)谥袊?guó)要做的投資框架就基本搭建完成了。”路博邁相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)記者。