國際指數(shù)“加關注”——富時羅素納入A股因子大幅提升 資金脈沖或達百億元

    隨著國際指數(shù)加速納入A股，外資配置A股或提速。近日，全球第二大指數(shù)公司富時羅素（FTSERussell）宣布，對富時中國A50指數(shù)、富時中國A150指數(shù)、富時中國A200指數(shù)、富時中國A400指數(shù)、富時中國A小盤股指數(shù)的季度審核變更。該變更將于3月20日（星期五）交易日收盤后生效。

    值得關注的是，2月21日，富時羅素公布，將中國A股的納入因子由15%提升至25%，由此將新增88只中國A股進入富時全球股票指數(shù)系列（富時GEIS）。

    按照計劃，富時羅素將A股納入其全球股票指數(shù)體系，計劃共分三步，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。

    中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟表示：

    根據富時羅素此前的提升A股權重第一階段“三步走”計劃，將于本次提升A股納入因子后第一階段任務完成，這標志著A股國際化上了一個臺階，會讓國際投資機構進一步加大對A股的投資。值得注意的是，這次納入了很多小盤股，說明國際大投資機構是兼顧價值和成長性的。這種風格比較符合中國機構的投資導向，會對當前的A股結構化行情有相當?shù)挠绊?。從名單上來看，建材、材料、高科技、小銀行等行業(yè)受益將會較多。

    對于本次富時羅素提升A股權重可能帶來的增量資金，富時羅素官方測算，本次預計將給A股帶來40億美元（約280億人民幣）的被動資金流入。

    川財證券研究所所長陳靂表示：

    預計富時羅素對富時中國A50等指數(shù)的審核變更將吸引更多外資對A股進行投資配置。同時，MSCI、標普道瓊斯等國際指數(shù)巨頭也不斷擴大A股的納入權重，中國資本市場的開放性不斷增強，預計國際指數(shù)巨頭將繼續(xù)加速提升A股納入國際指數(shù)的權重。

    根據安排，今年MSCI、富時羅素等國際指數(shù)針對A股的納入比例將有所放緩，由此帶來的被動增量資金也會相應減弱。但部分機構預計，2020年來自海外的主動資金仍有望布局A股。據同花順ifind數(shù)據統(tǒng)計顯示，3月5日，作為境外資金的主要渠道，北向資金當日凈流入額達61.48億元。今年以來北向交易凈買入額538.27億元。

    中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟表示：

    目前G7國家在財政和金融方面已經定調寬松，特別是當前美聯(lián)儲降息規(guī)模較大，大量資金釋放，一時面臨資產荒，而估值低成長好回報高的A股就成了“香餑餑”。中國經濟的體量非常龐大，目前即便在新興市場中的占比還是偏低，預計今年國際指數(shù)提升A股權重的節(jié)奏會加快。