A股昨日成交額破萬億！ 你可以與最多1.6億人以及海外“聰明錢”一起參與這個(gè)大項(xiàng)目

    雖然受到疫情影響，鼠年A股的第一個(gè)交易日出現(xiàn)大幅波動，但隨著恐慌情緒釋放及市場流動性問題緩解，市場信心逐漸得到修復(fù)。在此期間，多路資金積極涌入A股——被稱為“聰明錢”的北上資金就是其中之一。

    除了“聰明錢”外，馬上還將有一大波增量資金進(jìn)入A股市場！日前，富時(shí)羅素方面表示，原定于今年3月份的第三批次A股納入擴(kuò)容將如期進(jìn)行。有專家指出，目前跟蹤富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系的資金約為1.7萬億美元，其中被動式指數(shù)基金規(guī)模占比約80%至85%，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)將帶來250億元左右的被動增量資金。

    而且，據(jù)專家分析今年A股還將迎來大波增量資金，具體有多少，就跟著證事聽君一起看看吧。

    A股將再迎數(shù)百億元“活水”

    富時(shí)羅素提升A股權(quán)重第三步計(jì)劃并沒有受到疫情影響。據(jù)了解，富時(shí)羅素將于2月21日紐約收盤后，即北京時(shí)間2月22日（本周六）凌晨5點(diǎn)后公布第一階段第三批次A股納入安排。

    按照計(jì)劃，全球第二大指數(shù)公司富時(shí)羅素此前曾表示，將A股納入其全球股票指數(shù)體系，A股納入計(jì)劃共分三步走，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實(shí)施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。因此這次A股納入富時(shí)羅素的因子比例將從15%提升至25%，將在3月份生效。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛

    按此前公告，富時(shí)羅素指數(shù)第一階段第三批次A股納入安排生效后，A股占新興市場指數(shù)的比例將由此前的3.4%增加至5.57%，全球指數(shù)的比例將由0.34%增加至0.57%。目前跟蹤富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系的資金約為1.7萬億美元，其中被動式指數(shù)基金規(guī)模占比約80%至85%，因此預(yù)計(jì)短期內(nèi)將帶來250億元左右的被動增量資金，同時(shí)被動增量資金的流入將利好市場情緒，為A股帶來更多跟投資金。

    摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊

    隨著富時(shí)羅素的第三次納入A股擴(kuò)容并沒有受到疫情的影響，新納入富時(shí)羅素指數(shù)的成分股和醫(yī)藥相關(guān)行業(yè)有望獲得較多資金流入。而一直以來外資配置比例較高的非銀、銀行、家電和計(jì)算機(jī)等行業(yè)也有望獲得較高的資金流入。

    出于對中國經(jīng)濟(jì)增長的韌性和中國改革開放決心的認(rèn)可，下一步國際指數(shù)提升A股權(quán)重的節(jié)奏將保持穩(wěn)中有進(jìn)：一方面，中國受益于其自身經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的不斷調(diào)整，貨幣政策和財(cái)政政策相繼發(fā)力釋放政策紅利，其逐步釋放的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿洼^為穩(wěn)定的發(fā)展預(yù)期將吸引境外機(jī)構(gòu)資金不斷流入。另一方面，更大的資本回報(bào)吸引外資持續(xù)流入。目前中國資本市場估值相對較低，金融市場定價(jià)日趨合理也將使價(jià)值投資的權(quán)重不斷抬升，外資在高資本回報(bào)的吸引下將持續(xù)流入中國。

    聰明錢年內(nèi)

    累計(jì)凈流入765.39億元

    2月19日，滬深兩市合計(jì)成交10388.15億元，重返萬億元大關(guān)。北向資金合計(jì)凈流入37.45億元。其中滬股通凈流入24.03億元，深股通凈流入13.42億元。

    東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按成交金額計(jì)算，2月3日以來，北向資金流入市場的積極性有所增強(qiáng)，2月3日當(dāng)日凈流入金額達(dá)199.32億元，創(chuàng)2019年11月27日以來新高。2月6日凈流入金額再次突破100億元關(guān)口達(dá)135.86億元。從資金流向來看，今年以來截至2月19日，北向資金合計(jì)凈流入765.39億元，滬股通凈流入364.64億元，深股通凈流入400.75億元。

    中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟

    北上資金是所謂的“聰明資金”，它們對基本面的研究非常深入，一直堅(jiān)定買入持有，說明外資對中國大陸經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景非常有信心，對中國政府治理疫情的能力和舉措也非?？隙ê椭С帧?/p>

    疫情防控期間，投資A股既要堅(jiān)定信心，也要注意風(fēng)險(xiǎn)，要注意不要追風(fēng)炒作題材，堅(jiān)持價(jià)值投資理念。

    中國民生銀行研究院研究員郭曉蓓

    股市是經(jīng)濟(jì)社會的“晴雨表”，同時(shí)也具有自我修復(fù)和調(diào)節(jié)功能，中長期來看，疫情對資本市場沒有顯著的影響。隨著我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，A股優(yōu)質(zhì)公司轉(zhuǎn)型不斷加快，A股短期回調(diào)給予“聰明錢”買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會，客觀的反映出外資長期堅(jiān)定看好市場的決心。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍

    外資對優(yōu)質(zhì)A股的配置，實(shí)際上顯示出他們對于未來A股的表現(xiàn)更加樂觀。很多外資資管巨頭紛紛表示對A股的樂觀看法，考慮到之前外資對于A股的配置過低，將來外資對A股的配置，還會不斷的增加。

    從長期來看，外資流入的速度還會進(jìn)一步加快?，F(xiàn)在外資對A股的配置，在全球資產(chǎn)中的比例只有2.5%，而中國GDP在全球GDP中的占比超過了16%。2019年中國GDP已經(jīng)接近100萬億元，因此外資對A股仍然是嚴(yán)重低配的，將來外資會不斷的加大對于A股以及中國債券的配置比例，從而能夠?qū)崿F(xiàn)從嚴(yán)重低配到基本標(biāo)配的過程?，F(xiàn)在A股的改革正在逐步推進(jìn)，衍生品方面的品種也會更加豐富，這些都是有利于吸引外資進(jìn)一步配置A股市場的。

    QFII投資限額取消后

    資金平穩(wěn)流入

    QFII制度是境外投資者投資境內(nèi)金融市場的主要渠道之一，自2002年成立以來，經(jīng)歷了多次額度調(diào)整及相關(guān)制度調(diào)整。2019年1月14日，QFII額度從1500億美元上調(diào)至3000億美元。去年9月份，國家外匯管理局取消了QFII和RQFII投資額度限制，吸引外資投資中國金融市場。

    在投資限額取消后，資金流動情況如何？據(jù)國家外匯管理局披露的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月31日，QFII累計(jì)獲批額度1118.99億美元，RQFII獲批投資額度為6997.52億元人民幣；而截至去年8月31日，QFII累計(jì)獲批額度為1113.76億美元，RQFII獲批投資額度為6933.02億元人民幣。因此，取消投資限額以來截至上月末，QFII新增獲批額度為5.23億美元，RQFII新增獲批額度為64.5億元人民幣。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛

    與取消額度限制前相比，QFII與RQFII的投資額度增速并未出現(xiàn)顯著加快。此前QFII的限制額度為3000億美元，RQFII的限制額度為19900億元人民幣，兩者的獲批額度遠(yuǎn)低于其額度限制。因此，取消額度限制的實(shí)際意義更在于展示中國金融市場更加開放的態(tài)度，同時(shí)使QFII與RQFII這一外資進(jìn)入渠道與滬深港通渠道形成互補(bǔ)，隨著MSCI、標(biāo)普道瓊斯、富時(shí)羅素等國際指數(shù)逐步將A股納入，QFII和RQFII額度限制的取消將為今后增量資金進(jìn)入A股預(yù)留充足空間。

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部

    副部長劉向東

    QFII持倉股票更傾向于成長的白馬股。從持有的100多家股票中可以看到，外資更青睞盈利能力明確，現(xiàn)金流較好，信息披露和分紅都不錯(cuò)的成長性股票。

    中國銀行研究院研究員王有鑫

    隨著我國金融市場開放程度加大，和配套改革措施的陸續(xù)推出，未來外資將進(jìn)一步增配國內(nèi)證券資產(chǎn)。特別是具有高成長性、符合未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的新興科技企業(yè)和醫(yī)藥、消費(fèi)類企業(yè)將獲得更多青睞。

    今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市

    最高或超6000億元

    今年以來，投資者在加速入市。據(jù)中國證券登記結(jié)算公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月底，A股投資者（包括自然人和機(jī)構(gòu)）已經(jīng)達(dá)到1.6億。與此同時(shí)，外資、機(jī)構(gòu)也在紛紛加倉。

    近日，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，下一步要積極拓展中長期資金來源。進(jìn)一步提升權(quán)益類基金占比，擴(kuò)大公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵和支持社保、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等中長期資金入市，推動個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。

    新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東

    目前，中長期資金入市有三大基礎(chǔ)。首先，近年來，監(jiān)管部門已經(jīng)采取多項(xiàng)舉措，優(yōu)化和擴(kuò)大股票互聯(lián)互通機(jī)制、修訂完善QFII、RQFII制度、進(jìn)一步擴(kuò)大證券期貨業(yè)開放、推動公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金、擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)和發(fā)布MOM產(chǎn)品指引等，資本市場基礎(chǔ)制度不斷完善。其次，目前A股的估值優(yōu)勢明顯，有助于吸引長線資金，分享中國新經(jīng)濟(jì)成長的收益。最后，疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊逐漸減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，有力地支撐了A股市場的長牛趨勢，預(yù)計(jì)2020年A股中長線資金依然持續(xù)流入，支撐市場慢牛行情。

    萬博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長劉哲

    當(dāng)前A股正處于制度改革和技術(shù)創(chuàng)新雙驅(qū)動的階段，一方面，注冊制改革為更好地發(fā)揮資本市場資產(chǎn)配置作用提供了先行探索和制度保障，另一方面隨著國產(chǎn)替代和國內(nèi)上市公司自主研發(fā)能力的提升，部分龍頭的科技公司已經(jīng)占據(jù)了市場需求空間的賽道，未來有望進(jìn)入快速增長期。中長期資金此時(shí)入市，既能夠享受到科技驅(qū)動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新紅利，同時(shí)期中長期的價(jià)格投資風(fēng)格，也有利于引導(dǎo)資本市場逐步走向成熟，更好地支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

    龍門資管董事長李映宏

    為了推動社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市，預(yù)計(jì)今年政府將會出臺激勵政策。如為了鼓勵企業(yè)年金和職業(yè)年金入市，中國政府可能會學(xué)習(xí)美國401K條款，采取對該類資金實(shí)施延遲納稅的積極政策，借以擴(kuò)大養(yǎng)老金入市的規(guī)模，同時(shí)鼓勵更多企業(yè)和事業(yè)單位建立企業(yè)年金或職業(yè)年金，做大養(yǎng)老金的規(guī)模。如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市資金規(guī)模最高或超6000億元。