吳清談資本市場內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)：“一個(gè)基石”和“五個(gè)支柱”

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 吳曉璐

    3月6日，十四屆全國人大二次會(huì)議舉行經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)。中國證監(jiān)會(huì)主席吳清在回答記者提問時(shí)表示，影響資本市場運(yùn)行的因素很多，機(jī)理也比較復(fù)雜，從監(jiān)管者的角度來說，重視資本市場內(nèi)生穩(wěn)定機(jī)制建設(shè)，提升市場韌性，是需要深入研究和努力做好的一項(xiàng)工作，同時(shí)這是一項(xiàng)體系性工作，必須堅(jiān)持系統(tǒng)思維、底線思維、極限思維，綜合施策。至少包括“一個(gè)基石”和“五個(gè)支柱”。

    具體來看，“一個(gè)基石”就是高質(zhì)量的上市公司。發(fā)行人必須是高質(zhì)量的，上市公司首先要有良好的治理，有穩(wěn)定的回報(bào)或者可以期待的成長性。大股東、實(shí)控人和管理層必須牢記上市公司是公眾公司，必須有姓“公”的意識(shí)和責(zé)任，要持續(xù)對公眾負(fù)責(zé)，持續(xù)提高投資價(jià)值。

    “五個(gè)支柱”，第一個(gè)是更合理的資金結(jié)構(gòu)。市場上長錢短錢都是需要的，但是更缺的是長錢，同樣缺的是長期主義，也就是大家能不能有這樣長的資金、長的資本來配置在這個(gè)市場，能夠堅(jiān)持價(jià)值投資、理性投資、長期投資的理念。

    第二個(gè)是更完善的基礎(chǔ)制度。資本市場規(guī)范性要求極高，要通過不斷深化改革，把各項(xiàng)基礎(chǔ)制度不斷進(jìn)行完善，扎實(shí)推進(jìn)，增強(qiáng)制度的適應(yīng)性、穩(wěn)定性、可預(yù)期性。不管一級(jí)市場還是二級(jí)市場，都需要進(jìn)一步完善定價(jià)制度、定價(jià)機(jī)制，讓它更加合理，通過各參與方有序地、公平地、充分地參與博弈，更好地發(fā)現(xiàn)價(jià)格，更好地配置資源。在二級(jí)市場上，量化交易也是大家比較熱議的問題，怎么樣趨利避害，根據(jù)我們的國情、市情進(jìn)一步突出公平性，有效地進(jìn)行監(jiān)管，規(guī)范發(fā)展，這也是需要進(jìn)一步完善的制度安排。

    第三個(gè)是有效的市場調(diào)節(jié)機(jī)制。市場供求關(guān)系和價(jià)格都是市場自發(fā)調(diào)節(jié)、自我平衡的決定性因素，比如一級(jí)市場與二級(jí)市場如何有效銜接，在有效有序的循環(huán)過程中，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展，機(jī)制需要進(jìn)一步搞順。

    第四個(gè)是更優(yōu)質(zhì)的專業(yè)服務(wù)。包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師律師事務(wù)所、評估評級(jí)機(jī)構(gòu)等，都要進(jìn)一步回歸本源，勤勉盡責(zé)，把功能性放在首位，不斷提高專業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)，為市場把好關(guān)，提供更高質(zhì)量的服務(wù)。

    第五個(gè)是更嚴(yán)格的監(jiān)管執(zhí)法。證監(jiān)會(huì)最近一段時(shí)間采取了一些更加嚴(yán)格的執(zhí)法行動(dòng)，還將持續(xù)嚴(yán)格執(zhí)法，對一些重大的違法違規(guī)行為，涉及犯罪的還會(huì)加強(qiáng)行刑對接，有些在追究刑事責(zé)任的同時(shí)還要追究民事責(zé)任。

    吳清強(qiáng)調(diào)，當(dāng)然要看到，市場運(yùn)行有其自身規(guī)律，正常情況下不應(yīng)干預(yù)。但是，一旦市場嚴(yán)重脫離基本面，出現(xiàn)非理性劇烈震蕩、流動(dòng)性枯竭、市場恐慌、信心嚴(yán)重缺失等極端情形，該出手就果斷出手，糾正市場失靈。這方面，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)有一些行之有效的做法，還將健全完善相關(guān)機(jī)制，堅(jiān)決防范發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 孫倩）