證券糾紛特別代表人訴訟效力彰顯 筑牢投資者權(quán)益保護(hù)堅(jiān)實(shí)壁壘

    本報(bào)記者 田鵬

    12月20日晚間，中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“投服中心”）發(fā)布公告稱(chēng)，密切關(guān)注金通靈科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金通靈”）、美尚生態(tài)景觀股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“美尚生態(tài)”）普通代表人訴訟進(jìn)展，將依法接受投資者特別授權(quán)，申請(qǐng)參加兩案并轉(zhuǎn)為特別代表人訴訟。

    市場(chǎng)人士表示，證券糾紛特別代表人訴訟是《證券法》規(guī)定的保護(hù)投資者的重要法律手段，金通靈、美尚生態(tài)特別代表人訴訟是深圳證券交易所市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深市”）首批特別代表人訴訟?？梢钥闯?，資本市場(chǎng)從嚴(yán)打擊財(cái)務(wù)造假，立體化追責(zé)力度明顯提升。

    監(jiān)管深挖細(xì)查

    讓造假無(wú)處遁形

    監(jiān)管部門(mén)此前已對(duì)金通靈、美尚生態(tài)予以充分關(guān)注，運(yùn)用非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管手段進(jìn)行核實(shí)，發(fā)函重點(diǎn)問(wèn)詢(xún)工程收入確認(rèn)、合同資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)變動(dòng)、回款情況等，多次要求會(huì)計(jì)師核查。

    從金通靈方面來(lái)看，2023年1月31日，其披露2022年業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，稱(chēng)營(yíng)業(yè)收入下滑并對(duì)收購(gòu)上海運(yùn)能形成的商譽(yù)、應(yīng)收賬款計(jì)提大額減值，業(yè)績(jī)由盈利轉(zhuǎn)為大額虧損，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損3億元至4億元。

    基于監(jiān)管敏感性，深交所當(dāng)日發(fā)出關(guān)注函，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因、業(yè)績(jī)下滑的合理性、會(huì)計(jì)處理的適當(dāng)性，要求公司對(duì)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧的具體情況作出詳盡說(shuō)明，向市場(chǎng)揭示風(fēng)險(xiǎn)。公司回函內(nèi)容與前期解釋存在重大差異，減值計(jì)提的時(shí)點(diǎn)存疑。

    隨后，2023年4月28日，金通靈披露2022年年報(bào)及前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，稱(chēng)以前年度營(yíng)業(yè)收入、建造合同完工進(jìn)度存在差錯(cuò)，存在少結(jié)轉(zhuǎn)生產(chǎn)成本、少計(jì)提減值、無(wú)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的回款等問(wèn)題。深交所再次向公司發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，深入問(wèn)詢(xún)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)原因、調(diào)整依據(jù)和對(duì)公司影響、合同資產(chǎn)、往來(lái)款的具體情況等，質(zhì)疑公司以前年度業(yè)績(jī)真實(shí)性、減值計(jì)提合理性，并要求會(huì)計(jì)師核查發(fā)表明確意見(jiàn)。

    從美尚生態(tài)方面來(lái)看，2021年4月30日，公司披露2020年年報(bào)，稱(chēng)公司控股股東存在非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金問(wèn)題。深交所向公司發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，問(wèn)詢(xún)控股股東資金占用披露是否完整、子公司金點(diǎn)園林業(yè)績(jī)真實(shí)性、應(yīng)收賬款真實(shí)性及可收回性等，質(zhì)疑公司以前年度業(yè)績(jī)真實(shí)性、減值計(jì)提合理性，要求會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

    無(wú)獨(dú)有偶，上述兩家公司均在交易所問(wèn)詢(xún)后，因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，并在后期被查實(shí)財(cái)務(wù)造假。

    嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假

    全方位立體化追責(zé)

    嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假，是證券監(jiān)管執(zhí)法一以貫之的重點(diǎn)工作。證監(jiān)會(huì)等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》更是將加大全方位立體化追責(zé)力度作為重要內(nèi)容。

    市場(chǎng)人士表示，金通靈、美尚生態(tài)被證監(jiān)會(huì)行政處罰、交易所紀(jì)律處分后，還適用特別代表人訴訟制度，面臨民事賠償，這正是立體化追責(zé)體系落地的直接體現(xiàn)。

    具體來(lái)看，一方面，堅(jiān)決嚴(yán)懲控股股東、實(shí)際控制人等“首惡”。2024年1月2日，金通靈及相關(guān)責(zé)任人收到江蘇證監(jiān)局《行政處罰決定書(shū)》、警示函及責(zé)令改正措施。同日，深交所就金通靈財(cái)務(wù)報(bào)告虛假記載事項(xiàng)下發(fā)紀(jì)律處分決定書(shū)，對(duì)公司原實(shí)控人等“首惡”作出予以公開(kāi)譴責(zé)、公開(kāi)認(rèn)定最高10年內(nèi)不得擔(dān)任董監(jiān)高等處理決定。

    2023年7月14日，美尚生態(tài)及相關(guān)責(zé)任人收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》。2024年4月30日，深交所就美尚生態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)告虛假記載事項(xiàng)下發(fā)紀(jì)律處分決定書(shū)，對(duì)公司實(shí)控人等“首惡”作出予以公開(kāi)譴責(zé)、公開(kāi)認(rèn)定最高終身不得擔(dān)任董監(jiān)高等處理決定。

    另一方面，精準(zhǔn)打擊中介機(jī)構(gòu)。金通靈案涉及的華西證券、大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所被實(shí)施6個(gè)月暫不受理文件的“資格罰”，2名保薦代表人、3名簽字會(huì)計(jì)師被實(shí)施1年至3年暫不受理文件的“資格罰”。此外，深交所已依規(guī)啟動(dòng)對(duì)美尚生態(tài)中介機(jī)構(gòu)的紀(jì)律處分程序。

    市場(chǎng)人士表示，讓中介機(jī)構(gòu)為其未勤勉盡責(zé)的職業(yè)行為負(fù)責(zé)，亮明了監(jiān)管機(jī)構(gòu)壓緊壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的態(tài)度和決心，倒逼中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，督促切實(shí)履行“看門(mén)人”職責(zé)。

    樹(shù)立以投資者為本理念

    維護(hù)良好市場(chǎng)生態(tài)

    保護(hù)投資者是證券監(jiān)管的重要目的之一。除嚴(yán)厲追究相關(guān)人員責(zé)任震懾市場(chǎng)外，為受損投資者提供充分的救濟(jì)途徑，填補(bǔ)投資者損失亦是重要工作。

    其中，特別代表人訴訟制度“聚沙成塔、集腋成裘”，具有“默示加入、明示退出”的特征，大幅降低投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn)，能夠一攬子解決兩案民事賠償問(wèn)題，有助于妥善快速化解群體性糾紛。

    例如，前期，澤達(dá)易盛（天津）科技股份有限公司特別代表人訴訟案中，投服中心代表7195名適格投資者獲2.85億元全額賠償。如適用特別代表人訴訟制度后，因金通靈、美尚生態(tài)欺詐發(fā)行行為遭受損失的投資者的合法權(quán)益可得到充分保護(hù)。

    從上述兩案及近期證監(jiān)會(huì)查處的多起大案要案看，證券監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格貫徹落實(shí)《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》，堅(jiān)持以投資者為本，堅(jiān)持“嚴(yán)”的主基調(diào)，著力構(gòu)建立體化追責(zé)體系，綜合運(yùn)用行政處罰、自律監(jiān)管、民事賠償?shù)仁侄危厝驌糌?cái)務(wù)造假者和配合造假方，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，保障投資者合法權(quán)益。

    證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，突出懲、防、治并舉，將持續(xù)會(huì)同有關(guān)方面加大對(duì)證券違法犯罪行為的全方位立體化追責(zé)力度，支持更多投資者拿起包括民事訴訟等在內(nèi)的法律武器，追究違法違規(guī)者的民事?lián)p害賠償責(zé)任，支持投資者服務(wù)中心依法行使代表投資者實(shí)施特別代表人訴訟的法律職能，更好為投資者服務(wù)；支持配合人民法院依法受理、審理更多證券糾紛特別代表人訴訟，更好維護(hù)投資者特別是廣大中小投資者合法權(quán)益，維護(hù)良好市場(chǎng)生態(tài)。

    市場(chǎng)人士稱(chēng)，同時(shí)也要看到，全市場(chǎng)5000多家上市公司中，財(cái)務(wù)造假的只是少數(shù)公司；大多數(shù)是合規(guī)經(jīng)營(yíng)的公司，其中不乏一批業(yè)績(jī)良好、運(yùn)作規(guī)范、創(chuàng)新突出的優(yōu)質(zhì)公司，系資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展、實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的信心與底氣所在。

（編輯 何帆）