多地?cái)?shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資“首單”相繼落地 “入表+融資”模式助力數(shù)據(jù)資產(chǎn)高效變現(xiàn)

    本報(bào)記者 郭冀川 寇佳麗

    近期，多地陸續(xù)公布數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資落地情況。例如，6月5日，記者獲悉，深圳優(yōu)錢(qián)信息技術(shù)有限公司以其持有的數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)向交通銀行深圳分行申請(qǐng)融資，成功獲得1000萬(wàn)元貸款，完成深圳首單數(shù)據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，長(zhǎng)沙、武漢、深圳、義烏、杭州等地公布本地企業(yè)完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資，且多為“首單”。企業(yè)利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)順利融資，不僅充分證明了數(shù)據(jù)自身價(jià)值，也為企業(yè)融資打開(kāi)新渠道。

    “入表+”模式

    助力實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化

    今年以來(lái)，作為新興資產(chǎn)類(lèi)型，數(shù)據(jù)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中日益活躍。

    “只有能創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資源才可被認(rèn)定為數(shù)據(jù)資產(chǎn)。”趣鏈科技創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官李偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展的大背景下，數(shù)據(jù)資產(chǎn)化旨在通過(guò)數(shù)據(jù)的交易與流通最大化釋放數(shù)據(jù)核心價(jià)值，數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”則是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的有效手段。

    在數(shù)據(jù)資產(chǎn)化過(guò)程中，“入表+融資”模式能高效實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值變現(xiàn)。“入表”解決了企業(yè)數(shù)據(jù)資源的定價(jià)問(wèn)題，使數(shù)據(jù)資源的價(jià)值得以衡量和體現(xiàn)，“融資”能讓企業(yè)憑借數(shù)據(jù)資產(chǎn)撬動(dòng)更多資金。

    例如，溫州市大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)有限公司在去年5月份將“信貸數(shù)據(jù)寶”作為資產(chǎn)列入企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表無(wú)形資產(chǎn)欄，反映企業(yè)在數(shù)據(jù)要素方面的投入和收益。今年3月份，“信貸數(shù)據(jù)寶”獲得了378萬(wàn)元信貸支持，接近資產(chǎn)“入表”價(jià)值的4倍。

    “數(shù)據(jù)資產(chǎn)‘入表’后，不僅可以明顯提升企業(yè)規(guī)模，還會(huì)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)、融資能力起到促進(jìn)作用，尤其是有助于企業(yè)在資本市場(chǎng)上獲得更多融資機(jī)會(huì)。”綜合開(kāi)發(fā)研究院（中國(guó)·深圳）通證數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心副主任馬朝良在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “入表+融資”模式的出現(xiàn)，離不開(kāi)政策的強(qiáng)有力支持。今年年初，國(guó)家數(shù)據(jù)局等17部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）》提出，“鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則加大信貸支持力度，優(yōu)化金融服務(wù)”“依法合規(guī)探索多元化投融資模式，發(fā)揮相關(guān)引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)基金作用，引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類(lèi)社會(huì)資本投向數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)”。

    中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授蘭日旭對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，深圳、杭州等地的數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資案例，為企業(yè)投融資帶來(lái)了新的數(shù)據(jù)要素?fù)?dān)保機(jī)制探索與嘗試，拓寬了企業(yè)融資渠道，豐富了資產(chǎn)化業(yè)態(tài)，為數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展等帶來(lái)了深層次影響。

    蘭日旭進(jìn)一步表示，“入表+融資”模式在更好滿(mǎn)足企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)需求的同時(shí)，也給銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了新挑戰(zhàn)，建議金融機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上逐步改變信貸結(jié)構(gòu)，增加可抵押、質(zhì)押資產(chǎn)類(lèi)型，增加人才儲(chǔ)備與培養(yǎng)，打造新的金融服務(wù)數(shù)據(jù)要素模式和業(yè)態(tài)。

    數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)

    關(guān)鍵在確權(quán)與定價(jià)

    在企業(yè)利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行投融資活動(dòng)過(guò)程中，作為第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)交易所和“數(shù)商”（即數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)商）發(fā)揮著重要作用。

    數(shù)據(jù)交易所可以為企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記認(rèn)證及價(jià)值評(píng)估提供依據(jù)，“數(shù)商”則能夠輔助企業(yè)更好完成相關(guān)流程。企業(yè)通過(guò)在數(shù)據(jù)交易所登記備案第三方數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)安全合規(guī)評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估等專(zhuān)業(yè)流程，完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”工作，準(zhǔn)確計(jì)量數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，進(jìn)而可憑此向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款融資。

    中國(guó)政法大學(xué)資本金融研究院教授武長(zhǎng)海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，大多數(shù)情況下，數(shù)據(jù)資源是一種流動(dòng)性（即時(shí)刻更新）資源，較難簡(jiǎn)單評(píng)估其價(jià)值，但通過(guò)數(shù)據(jù)交易所的交易場(chǎng)景，可以有效評(píng)估企業(yè)數(shù)據(jù)資源本身價(jià)值，方便企業(yè)開(kāi)展數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”和投融資活動(dòng)。

    當(dāng)前，如何推動(dòng)更多數(shù)據(jù)資源變?yōu)閿?shù)據(jù)資產(chǎn)，已經(jīng)成為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的主攻方向之一。貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所金融行業(yè)總監(jiān)劉君惠子對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，重塑企業(yè)估值邏輯，要“道”“術(shù)”兼修。企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”是開(kāi)啟數(shù)據(jù)資源價(jià)值釋放的基石，在財(cái)務(wù)報(bào)表上的明確體現(xiàn)，這是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“道”。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，提升公司市值，通過(guò)數(shù)據(jù)資產(chǎn)“入表”后的延伸發(fā)展，獲取在資本市場(chǎng)價(jià)值的回歸或更高增長(zhǎng)率，是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“術(shù)”。“道”與“術(shù)”的結(jié)合，是得以打開(kāi)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值化的“金鑰匙”。

    “數(shù)據(jù)資產(chǎn)流通的關(guān)鍵突破點(diǎn)在確權(quán)與定價(jià)上。”劉君惠子表示，貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所上線了數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易價(jià)格計(jì)算器，與金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)了“貴數(shù)貸”“數(shù)據(jù)交易保險(xiǎn)”“數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)安全責(zé)任險(xiǎn)”，并面向市場(chǎng)提供服務(wù)，已為多家企業(yè)提供投融資服務(wù)。

    數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資只是數(shù)據(jù)資產(chǎn)變現(xiàn)眾多路徑中的一個(gè)。致同咨詢(xún)信息科技咨詢(xún)服務(wù)全國(guó)主管合伙人錢(qián)芳利在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，數(shù)據(jù)資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估后，可以開(kāi)展股權(quán)債權(quán)融資、數(shù)據(jù)信托、質(zhì)押融資、數(shù)據(jù)資產(chǎn)保險(xiǎn)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)擔(dān)保、數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等投融資活動(dòng)，從而增強(qiáng)企業(yè)融資能力。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)比較具有無(wú)限復(fù)制性和重復(fù)使用性，資產(chǎn)價(jià)值極易受到市場(chǎng)變化、數(shù)據(jù)質(zhì)量等影響，因此，需要選擇合適的調(diào)整因子，在傳統(tǒng)的成本法、收益法、市場(chǎng)法基礎(chǔ)上進(jìn)行價(jià)值量化和評(píng)估。