支持綠色低碳發(fā)展 資本市場大有可為

    本報記者 韓昱

    見習記者 張薌逸

    近日，中國人民銀行等七部門發(fā)布《關(guān)于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《意見》）。在進一步加大資本市場支持綠色低碳發(fā)展力度方面，《意見》提出，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資或再融資，募集資金用于綠色低碳項目建設(shè)運營。

    接受《證券日報》記者采訪的多位專家表示，支持符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外上市融資或再融資，并募集資金用于綠色低碳項目建設(shè)運營，將為有關(guān)企業(yè)帶來資金支持，從而推動綠色低碳發(fā)展。

    帶來更多高效融資機會

    作為金融“五篇大文章”之一，綠色金融受到高度重視。

    “金融支持企業(yè)綠色低碳發(fā)展，實際上這就是綠色金融的范疇，是金融支持經(jīng)濟社會綠色化、低碳化的具體落地措施。”首都科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院特聘研究員董曉宇對《證券日報》記者表示。

    企業(yè)綠色融資渠道不斷拓展。截至目前，根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按申萬一級職業(yè)分類統(tǒng)計，A股共有環(huán)保類上市公司136家。其中，2022年以來共有20家環(huán)保類公司登陸A股。

    本次發(fā)布的《意見》提出，支持企業(yè)在境內(nèi)外上市為綠色低碳項目募集資金。這或?qū)橛嘘P(guān)企業(yè)帶來更多高效融資機會。

    “這一舉措能夠支持企業(yè)直接融資，使得企業(yè)能夠有更多的資本投入到綠色低碳項目中。”中國城市發(fā)展研究院·農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥表示，通過資本市場的融資支持，還可以激勵企業(yè)更加重視綠色低碳發(fā)展，將其納入企業(yè)長期戰(zhàn)略規(guī)劃，從而形成可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動力。

    中航證券首席經(jīng)濟學家董忠云認為，資本市場具有優(yōu)化資源配置的功能，通過支持綠色低碳企業(yè)上市融資，能夠引導更多中長期資金進入該行業(yè)，降低行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)的融資門檻和成本，更好地支持綠色經(jīng)濟發(fā)展。

    目前，企業(yè)在參與綠色低碳項目時，往往面臨資金、技術(shù)方面的難題。

    “資金問題是首要挑戰(zhàn)。”袁帥說，許多企業(yè)尤其是中小企業(yè)，由于自身資金實力有限，難以承擔綠色低碳項目的巨大投資。盡管有政策支持，但融資渠道的單一性和融資成本的較高也使得企業(yè)在融資過程中遇到困難。

    董忠云表示，綠色低碳項目往往初期投資較大，更新設(shè)備、采用新技術(shù)都需要持續(xù)的投入，但傳統(tǒng)的融資渠道還未充分認可綠色低碳項目的長期價值和潛在收益，導致短期內(nèi)企業(yè)難以獲得足夠的資金支持。

    “通過在資本市場進行融資或再融資，企業(yè)可以獲得必要的資金支持，幫助企業(yè)進行低碳技術(shù)研發(fā)和投入，購置、升級綠色低碳設(shè)備，運營綠色低碳項目，實現(xiàn)企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型升級。”董忠云表示。

    值得注意的是，《意見》還提到，“研究制定綠色股票標準，統(tǒng)一綠色股票業(yè)務(wù)規(guī)則”。該標準的制定，或?qū)⑦M一步突出有關(guān)企業(yè)的綠色低碳屬性，在幫助投資者進行有效投資決策的同時，為相關(guān)企業(yè)吸引專項投資，達到自身融資目的。

    董曉宇表示，通過融資、再融資，發(fā)揮金融在資源配置中的重要作用，可以激勵各類資本優(yōu)先支持工業(yè)、能源、農(nóng)業(yè)綠色升級轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域，引導社會資本逐漸從高耗能、高污染行業(yè)退出，進入低污染和環(huán)保行業(yè)。

    未來如何用好資本市場，支持企業(yè)通過融資或再融資建設(shè)運營綠色低碳項目？袁帥表示，在建立健全綠色低碳項目融資機制的同時，可以加強投資者教育和市場引導，提高投資者對綠色低碳項目的認知度和投資意愿。此外，政府可以出臺相關(guān)政策，鼓勵企業(yè)利用資本市場融資建設(shè)綠色低碳項目，并提供必要的支持和指導。

    債券將發(fā)揮重要作用

    《意見》提出“大力支持符合條件的企業(yè)、金融機構(gòu)發(fā)行綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券。積極發(fā)展碳中和債和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券”等。

    巨豐投顧高級投資顧問張麗潔在接受《證券日報》記者采訪時表示，這表明，我國正在通過政策引導，鼓勵更多的企業(yè)和金融機構(gòu)參與到綠色債券市場中來，推動綠色債券的發(fā)行和使用。這樣的政策導向?qū)⒂兄谶M一步擴大綠色債券市場規(guī)模，提高綠色債券影響力，從而吸引更多的資金流入綠色投資領(lǐng)域。債券支持綠色低碳發(fā)展也將起到重要的效用。

    綠色金融作為推動經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要手段，近年來在政策支持下蓬勃發(fā)展。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者介紹，我國綠色債券和綠色資產(chǎn)支持證券市場得到了快速發(fā)展，成為推動綠色金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域。其中，綠色債券市場規(guī)模逐年增長，已成為全球最大的綠色債券市場之一；綠色資產(chǎn)支持證券市場起步較晚，但近年來發(fā)展迅速。

    中央結(jié)算公司發(fā)布的《2023年綠色債券市場運行情況報告》（以下簡稱《報告》）顯示，近年來，我國貼標綠色債券（以下簡稱“貼標綠債”）市場獲得較快發(fā)展，但我國貼標綠債占債券余額約為2%，未來綠色債券市場發(fā)展?jié)摿薮?。同時，我國還存在大量未貼標、實際投向綠色項目且符合國內(nèi)外相關(guān)綠色目錄標準的非貼標綠色債券（以下簡稱“非貼標綠債”），也為推動綠色發(fā)展作出了積極貢獻。貼標綠債和非貼標綠債共同構(gòu)成了投向綠色領(lǐng)域的債券，即“投向綠”債券。

    《報告》顯示，2023年，我國發(fā)行“投向綠”債券1310只，發(fā)行規(guī)模為16755億元。其中，貼標綠債發(fā)行規(guī)模為8448億元，非貼標綠債為8307億元。在“投向綠”債券中，金融債的發(fā)行規(guī)模最大，占比為24%。地方政府債和短期融資券緊跟其后，占比分別為21%和15%。其他規(guī)模占比較大的券種包括資產(chǎn)支持證券、中期票據(jù)、公司債、政府支持機構(gòu)債和企業(yè)債。

    陳靂分析，從發(fā)行主體看，國有大企業(yè)和金融機構(gòu)是綠色債券發(fā)行的主體，發(fā)行金額和占比均較高。從用途來看，我國綠色債券主要投向清潔能源、節(jié)能環(huán)保、綠色交通等領(lǐng)域。這些項目的實施不僅有助于減少溫室氣體排放，還能促進綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為實現(xiàn)碳達峰碳中和目標作出貢獻。

    “在政策的支持和市場各方的共同推動下，2023年綠色債券市場不斷創(chuàng)新發(fā)行方式和產(chǎn)品類型，市場參與主體更加多元，各種創(chuàng)新產(chǎn)品成功落地，有效擴大了綠色產(chǎn)業(yè)的支持范圍。”陳靂表示。

    從量化環(huán)境貢獻看，前述《報告》測算，假設(shè)貼標綠債中未披露環(huán)境效益信息債券的平均單位資金環(huán)境效益與已披露債券一致，根據(jù)已披露的綠債環(huán)境效益數(shù)據(jù)估算，2023年公開發(fā)行的貼標綠債資金預計每年可支持減排二氧化碳約3940萬噸，減排二氧化硫2萬噸，減排氮氧化物1萬噸，為我國綠色發(fā)展起到了良好的支持作用。

    “綠色債券的發(fā)行不僅為綠色項目提供了資金來源，也推動了我國綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”張麗潔表示。

    展望未來，張麗潔表示，債券支持綠色低碳發(fā)展的發(fā)力點包括：一是繼續(xù)完善綠色債券的發(fā)行和監(jiān)管機制，確保綠色債券的合規(guī)性和透明度；二是加強綠色債券的創(chuàng)新力度，推出更多符合市場需求的綠色債券品種；三是加強與國際綠色債券市場的合作與交流，推動國內(nèi)綠色債券市場的國際化進程。