積極的財政政策適度加力有“態(tài)度” 實際支出有望放大政府投資效應(yīng)

    本報記者 杜雨萌

    擬發(fā)行的超長期特別國債，已然釋放出今年財政政策更為“加力”的鮮明信號。

    3月5日，國務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報告中提出，為系統(tǒng)解決強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興進(jìn)程中一些重大項目建設(shè)的資金問題，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項用于國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元。

    國家發(fā)展和改革委員會（下稱“國家發(fā)展改革委”）主任鄭柵潔在舉行的十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上稱，從出臺背景看，這是應(yīng)對國際環(huán)境深刻變化、牢牢把握發(fā)展主動權(quán)的必然要求，也是統(tǒng)籌發(fā)展和安全、扎實推動高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)實需要。這既可以拉動當(dāng)前的投資和消費(fèi)，又能打下長期高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。

    粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒在接受《證券日報》采訪時表示，從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行的超長期特別國債，有利于擴(kuò)大總需求，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，提高中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率。同時，超長期國債發(fā)行優(yōu)化了債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低了債務(wù)風(fēng)險。中央發(fā)債相對地方而言成本更低、周期更長，超長期特別國債形成了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，更重要的是避免了地方加杠桿導(dǎo)致的風(fēng)險，為地方財政騰出了空間。

    據(jù)悉，在此之前，我國曾于1998年、2007年和2020年分別發(fā)行過三次特別國債。那么，如何理解此次擬發(fā)行的超長期特別國債呢？我們不妨從發(fā)行期限（超長期）、資金用途（特別國債）這兩個方面著手。

    中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“超長期債券”一般指10年期以上的債券，而在國債市場主要為30年和50年期，其中目前我國發(fā)行規(guī)模較大的為30年期超長國債。特別國債，則是指為特定目標(biāo)發(fā)行的、具有明確用途的國債。從之前發(fā)行的特別國債來看，其債券發(fā)行期限普遍為10年期國債。因此，當(dāng)“超長期”遇上“特別”，或意味著其發(fā)行期限原則上會高于10年。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，超長期特別國債的發(fā)行，將成為積極的財政政策發(fā)力的重要體現(xiàn)。一方面，這將緩解地方長期重大項目在支出方面壓力，有力保障重大戰(zhàn)略項目順利實施，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，也有助于穩(wěn)定市場對中長期政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期，特別是改善市場對未來的通脹預(yù)期。

    而對于“?？顚Ｓ?rdquo;的超長期特別國債來說，從其主要投向來看，鄭柵潔稱，初步考慮，將重點支持科技創(chuàng)新、城鄉(xiāng)融合發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、糧食能源安全、人口高質(zhì)量發(fā)展等領(lǐng)域建設(shè)。這些領(lǐng)域潛在建設(shè)需求巨大、投入周期長，現(xiàn)有資金渠道難以充分滿足要求，亟需加大支持力度。

    據(jù)悉，目前國家發(fā)展改革委正在會同有關(guān)方面，抓緊制定形成具體行動方案，按程序報批后啟動實施。

    “我們將運(yùn)用改革辦法和市場化舉措，統(tǒng)籌好硬投資和軟制度建設(shè)，一手抓好重點項目建設(shè)，強(qiáng)化項目和資金監(jiān)管，一手推動配套政策出臺實施，強(qiáng)化政策的跟蹤落實，高質(zhì)量推動這項重大舉措落地見效。”鄭柵潔表示。

    在羅志恒看來，積極的財政政策主調(diào)不變，“適度加力”這是由當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)有效需求不足、微觀主體信心仍未根本提振的形勢決定的。因此，“加力”并“保持必要的支出強(qiáng)度”是今年經(jīng)濟(jì)形勢的需要。除了超長期特別國債，盡管2024年的赤字率擬按3%安排，與去年持平，但赤字規(guī)模比上年年初預(yù)算增加1800億元至4.06萬億元；地方政府專項債券擬按3.9萬億元安排，也比上年增加1000億元。即赤字規(guī)模、地方政府專項債與超長期特別國債合計8.96萬億元，再考慮到去年四季度增發(fā)的1萬億元國債大部分也在今年使用，應(yīng)該說，今年的財政實際支出力度將明顯增強(qiáng)，但更加強(qiáng)調(diào)優(yōu)化政策組合和支出效率。

    鄭柵潔表示，國家發(fā)展改革委將統(tǒng)籌用好各類資金，更好發(fā)揮政府投資的引導(dǎo)與帶動作用。

（編輯 何帆 閆立良）