本報記者 田鵬 見習(xí)記者 毛藝融
2月20日,上海證券交易所與深圳證券交易所(以下統(tǒng)稱“滬深交易所”)發(fā)布消息稱,量化交易報告制度平穩(wěn)落地,將結(jié)合報告信息,持續(xù)加強對量化交易特別是高頻交易的監(jiān)測分析,動態(tài)評估完善報告制度。
值得注意的是,同日,因“短期集中大量下單,占期間市場成交額的比例較高,引發(fā)指數(shù)的快速下挫,嚴重影響了交易秩序”等原因,量化私募寧波靈均被滬深交易所暫停交易三天,并啟動公開譴責紀律處分的程序。
滬深交易所表示,將堅守監(jiān)管主責主業(yè),持續(xù)加強交易監(jiān)管,對影響市場正常交易秩序、損害投資者合法權(quán)益的違法違規(guī)行為,始終保持嚴的基調(diào)和“零容忍”的高壓態(tài)勢,快速反應(yīng)、重拳出擊。同時,提醒投資者依法合規(guī)參與交易,共同維護市場正常交易秩序。
量化交易報告制度平穩(wěn)落地
2023年9月1日,滬深交易所發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報告工作有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于加強程序化交易管理有關(guān)事項的通知》,建立起針對量化交易的專門報告制度和相應(yīng)監(jiān)管安排,于2023年10月9日正式實施。
滬深交易所表示,在市場參與各方的共同努力下,目前上述制度已平穩(wěn)落地,存量投資者已按要求如期完成報告工作,增量投資者落實“先報告、后交易”的規(guī)定,各方報告的質(zhì)量總體符合要求,為進一步加強和改進量化交易監(jiān)管打下了基礎(chǔ)。
對此,不少量化機構(gòu)紛紛表態(tài),量化交易報告制度的實施,更好地維護了以投資者為本的理念,后續(xù)將在合法合規(guī)的前提下進行投資與交易。
南方基金相關(guān)負責人表示:“作為專業(yè)的機構(gòu)投資者,目前已根據(jù)證監(jiān)會和交易所關(guān)于量化交易的相關(guān)規(guī)定建立了完善的量化交易管理制度和流程。近期量化交易監(jiān)管制度的平穩(wěn)落地以及交易所對量化交易違法行為的快速和堅決懲治,積極回應(yīng)了市場關(guān)切,有良好的警示效果,對于保護投資者特別是中小投資者和維護市場公平有積極意義。”
博時基金量化投資部總經(jīng)理趙云陽表示,基于中國A股的投資者結(jié)構(gòu),為了資本市場交易健康和可持續(xù)發(fā)展,借鑒國際歷史經(jīng)驗,量化交易報告制度的實施,更好地維護了以投資者為本的理念,規(guī)范性地引導(dǎo)參與交易的投資者合理、合規(guī)和有序地進行投資交易,盡量規(guī)避極端異常交易對市場的波動沖擊。量化交易作為市場流動性的重要提供者之一,更應(yīng)該以專業(yè)性和人民性來自我規(guī)范,獲得投資者的信任。
“程序化交易報告制度已實行近半年,作為量化交易的參與機構(gòu)之一,我們認為相關(guān)制度能夠讓監(jiān)管更加詳細的了解量化交易的實際情況,并區(qū)分正常與異常的交易行為,能夠扶優(yōu)限劣,在促進行業(yè)有效發(fā)揮積極作用的同時限制對市場的沖擊等不當?shù)慕灰仔袨?。量化機構(gòu)在報告制度的實行過程中也在審視與規(guī)范自身的交易行為,及時發(fā)現(xiàn)問題,不斷的加強風控與合規(guī)建設(shè),在合法合規(guī)的前提下進行投資與交易,只有這樣,行業(yè)才能取得更加長遠的發(fā)展。”深圳誠奇資產(chǎn)管理有限公司相關(guān)負責人表示。
上海佳期投資管理有限公司相關(guān)負責人表示:“我們認為,程序化報告制度的落地是量化行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的重要一步,也有助于進一步增強金融系統(tǒng)穩(wěn)定性和保護中小投資者利益。在新政策于去年9月份推出后,我們第一時間就完成報備并做到應(yīng)報盡報。隨著各種制度的不斷完善,還在發(fā)展中的量化行業(yè)也必將為更高質(zhì)的金融市場貢獻更多的力量。”
建立健全量化交易監(jiān)管安排
對于下一步的安排,滬深交易所推出七大舉措來進一步規(guī)范量化交易。
將堅持以投資者為本,把維護公平性作為工作出發(fā)點和落腳點,借鑒國際監(jiān)管實踐,趨利避害,建立健全量化交易監(jiān)管安排,包括嚴格落實報告制度,明確“先報告、后交易”的準入安排。
完善異常交易監(jiān)測監(jiān)控標準,加強異常交易和異常報撤單行為監(jiān)管。
加強量化交易行情授權(quán)管理,健全差異化收費機制。
加強對杠桿類量化產(chǎn)品的監(jiān)測與規(guī)制,強化期現(xiàn)貨聯(lián)動監(jiān)管。
同時,進一步壓實證券公司客戶管理責任,完善與證券業(yè)協(xié)會、基金業(yè)協(xié)會的自律管理協(xié)作機制,加強對量化私募等機構(gòu)的交易監(jiān)管。
此外,滬深交易所將加強與香港交易所的溝通,按照內(nèi)外資一致的原則,明確滬深港通北向投資者的報告安排,將北向投資者量化交易納入報告范圍。
對于影響市場秩序的異常交易,滬深交易所將堅決采取自律管理措施,涉嫌違法違規(guī)、情節(jié)嚴重的將上報證監(jiān)會查處。
(編輯 上官夢露)
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