看好中國(guó)債券 外資持續(xù)增持

本報(bào)記者 謝若琳

見(jiàn)習(xí)記者 張薌逸

1月15日，國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英在答記者問(wèn)時(shí)表示，外資投資中國(guó)市場(chǎng)和配置人民幣資產(chǎn)意愿穩(wěn)步提升，近幾個(gè)月外資持續(xù)凈增持境內(nèi)債券，2023年11月份凈增持規(guī)模為歷史次高值，2023年12月份進(jìn)一步凈增持245億美元，繼續(xù)處于近兩年高位。

同日，中國(guó)人民銀行上?？偛堪l(fā)布的境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)簡(jiǎn)報(bào)顯示，截至2023年年末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.67萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.7%。

“外資對(duì)境內(nèi)債券的持續(xù)凈增持，表明對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)抱有堅(jiān)定的信心，認(rèn)可中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，希望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。”中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這一方面有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、推動(dòng)債券市場(chǎng)健康發(fā)展和高水平開(kāi)放；另一方面，外資流入增加有助于改善境內(nèi)資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，降低融資成本。

內(nèi)外因共促外資增持

談及外資持續(xù)凈增持境內(nèi)債券的原因，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師于麗峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從外部因素來(lái)看，一是伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束，美債收益率不斷回落，中美利差倒掛幅度持續(xù)收窄；二是2023年10月份以來(lái)美元指數(shù)開(kāi)始震蕩下行，疊加國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼提振市場(chǎng)預(yù)期改善，人民幣兌美元匯率有所升值，截至2023年年底，人民幣兌美元較2023年8月底升值2.1%，從匯兌損益角度看，也有利于帶動(dòng)外資增持人民幣債券。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)向上向好趨勢(shì)，中長(zhǎng)期發(fā)展的積極因素進(jìn)一步得到加強(qiáng)，為各國(guó)提供更廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。近期人民幣匯率整固態(tài)勢(shì)明顯、外匯市場(chǎng)預(yù)期和交易保持理性、跨境資金流動(dòng)有序均衡，這也進(jìn)一步提升了人民幣資產(chǎn)的收益率和吸引力。

王有鑫認(rèn)為，近年來(lái)，中國(guó)政府不斷推動(dòng)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，出臺(tái)了一系列支持措施，為外資進(jìn)入境內(nèi)債券市場(chǎng)提供了便利，也是外資對(duì)境內(nèi)債券的持續(xù)凈增持的原因之一。

債市對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)

近年來(lái)，我國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)。根據(jù)中國(guó)人民銀行上海總部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，共有1124家境外機(jī)構(gòu)主體入市，自2017年以來(lái)，平均每年新增入市約100家。

展望2024年，于麗峰認(rèn)為，外資將繼續(xù)增持國(guó)內(nèi)債券，其中中美利差、人民幣匯率走勢(shì)仍將是外資買(mǎi)賣(mài)國(guó)內(nèi)債券的主要影響因素。隨著國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)制度化開(kāi)放的穩(wěn)步推進(jìn)，債券市場(chǎng)各項(xiàng)規(guī)則制度將進(jìn)一步與國(guó)際接軌，也有利于提高境外投資者投資國(guó)內(nèi)債市的便利性，提升國(guó)內(nèi)債市的吸引力。

在推進(jìn)債市對(duì)外開(kāi)放方面，王有鑫建議，未來(lái)應(yīng)進(jìn)一步放寬外資在境內(nèi)債券市場(chǎng)的投資限制，豐富債券市場(chǎng)投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系，加強(qiáng)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，積極參與國(guó)際債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)，提升跨境投資便利度，提高外資在境內(nèi)債券市場(chǎng)的參與度。