支持科技型企業(yè)融資 多層次資本市場提供多樣化渠道

    本報記者 孟珂

    11月22日，中國人民銀行網(wǎng)站顯示，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等四部門近日聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會，會議指出，“抓緊制定加大力度支持科技型企業(yè)融資的實施措施，推動工作落實。”

    中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對《證券日報》記者表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型的重要時刻，科技創(chuàng)新成為我國經(jīng)濟(jì)增長的重要驅(qū)動力，需要通過資本市場持續(xù)賦能，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全方位資金支持，助力科創(chuàng)企業(yè)做大做強(qiáng)，從而支撐我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?？苿?chuàng)企業(yè)一般具有高成長、高回報的特點，資本市場在為科創(chuàng)企業(yè)提供長期、穩(wěn)定、低成本的資金，助力企業(yè)快速發(fā)展的同時，也能共享企業(yè)增長紅利。

    科技型企業(yè)直接融資渠道

    更加通暢

    會議認(rèn)為，“科創(chuàng)板、北交所建設(shè)和注冊制改革深入推進(jìn)，科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，科技型企業(yè)直接融資渠道更加通暢。”當(dāng)前我國多層次資本市場基本形成了錯位發(fā)展、各具特色、適度競爭、互補(bǔ)互聯(lián)的格局，在服務(wù)科技創(chuàng)新上卓有成效。

    科創(chuàng)板“硬科技”底色越來越亮。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，四年來，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達(dá)564家，市值約6.6萬億元，首發(fā)募資總額逾9000億元，為科技創(chuàng)新企業(yè)打造了一條對接資本市場的“高速公路”，新一代信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)凸顯。

    創(chuàng)業(yè)板始終堅持“三創(chuàng)四新”定位，“高成長、優(yōu)創(chuàng)新”特色鮮明，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心正加速構(gòu)建。目前，創(chuàng)業(yè)板新增注冊制上市公司有514家，IPO募資總額超5000億元，新上市企業(yè)主要聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳三大重點領(lǐng)域，覆蓋九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

    北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)快速集聚。目前，北交所上市公司有232家，開市以來股票公開發(fā)行融資超470億元，平均每家融資2億元。其中，國家級專精特新“小巨人”占比近一半，戰(zhàn)略新興行業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)占比近八成，8家公司被評選為國家級“制造業(yè)單項冠軍”。

    “多層次資本市場為科技型企業(yè)提供了多樣化的融資渠道，包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及區(qū)域性股權(quán)市場等，科技型企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展階段和需求選擇適合的融資方式和渠道，有效緩解了科技型企業(yè)融資難題。”董忠云說。

    北京市高端領(lǐng)軍人才正高級研究員、東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，經(jīng)過多年發(fā)展，我國基本形成多層次的資本市場體系，市場互為補(bǔ)充、階梯式提升準(zhǔn)入要求，總體上實現(xiàn)了有效引導(dǎo)資金支持科技型企業(yè)發(fā)展的作用。

    同時，我國資本市場中的企業(yè)質(zhì)量持續(xù)提升。根據(jù)中國上市公司協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年前三季度，A股上市公司研發(fā)支出共1.05萬億元，同比增長10.79%，其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司前三季度研發(fā)支出分別增長20.50%、15.86%和12.14%，均高于A股整體研發(fā)支出增速，科技型上市企業(yè)已成為我國科技創(chuàng)新的主力軍。

    董忠云表示，科技型企業(yè)通過多層次資本市場進(jìn)行融資，再進(jìn)一步加大研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新，同時完善公司治理，提升企業(yè)創(chuàng)新能力和競爭力。

    資本市場護(hù)航科技型企業(yè)

    行穩(wěn)致遠(yuǎn)

    放眼未來，資本市場支持科技型企業(yè)發(fā)展仍需進(jìn)一步發(fā)力。

    在資金端，劉祥東表示，應(yīng)進(jìn)一步明確資金助力科技企業(yè)發(fā)展方向的任務(wù)清單，優(yōu)先支持在國民生產(chǎn)中能夠“補(bǔ)短板”科技創(chuàng)新企業(yè)，輔以部分國資的投入，引領(lǐng)市場資金的流向。同時，簡化對于科技型企業(yè)融資流程的審核，提升企業(yè)融資效率，加大對于這些公司融資過程中弄虛作假等違法行為的處罰力度，夯實企業(yè)主體的責(zé)任。

    “此外，還應(yīng)強(qiáng)化科技型企業(yè)對于融資資金用途的披露，提升資金的使用效率，通過立法將企業(yè)實現(xiàn)盈利作為創(chuàng)始大股東減持的前置條件，增強(qiáng)全社會對科技企業(yè)創(chuàng)造價值的認(rèn)可度，實現(xiàn)資金供給端和科技創(chuàng)新企業(yè)的雙贏，以及多層次資本市場的良性循環(huán)發(fā)展。”劉祥東進(jìn)一步表示。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示：“應(yīng)鼓勵投資機(jī)構(gòu)加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度，形成“資本涌入-科創(chuàng)企業(yè)成長-資本獲利”的良性循環(huán)。”

    董忠云表示，未來可以針對科技創(chuàng)新型企業(yè)的特點優(yōu)化相應(yīng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，提高資本市場包容性和市場化程度，并為科技創(chuàng)新型企業(yè)上市提供綠色通道。持續(xù)優(yōu)化交易機(jī)制、完善股權(quán)激勵制度，提高市場流動性。在產(chǎn)品方面，推動債券市場改革創(chuàng)新，推出更適合科技創(chuàng)新型企業(yè)需求的債券品種，提升資本市場資源配置效率，通過產(chǎn)品創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展。