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人民幣匯率雙向波動(dòng)彈性增強(qiáng) 眾多外貿(mào)上市公司積極應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)

2023-06-07 00:06  來(lái)源:證券日?qǐng)?bào) 

    本報(bào)記者 劉萌 韓昱

    中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示,6月6日,人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.1075,較前一日調(diào)貶171個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)出自2022年10月10日以來(lái)新低。

    近期,在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期重新抬頭等因素影響下,美元指數(shù)持續(xù)走高,人民幣匯率有所承壓。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年5月1日至5月31日,美元指數(shù)整體上行2.51%,月內(nèi)最高達(dá)到104.7042。同期,在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別走貶約2.57%、2.77%。5月17日,在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口,引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。截至6月6日記者發(fā)稿時(shí),在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率仍呈弱勢(shì),均在“7.1”附近波動(dòng)。

    人民幣匯率雙向波動(dòng)已成常態(tài),同時(shí)呈現(xiàn)出彈性增強(qiáng)的特征,這對(duì)外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高的要求。匯率的波動(dòng)會(huì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生哪些影響?相關(guān)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)?《證券日?qǐng)?bào)》記者就上述問(wèn)題對(duì)相關(guān)企業(yè)、專(zhuān)家進(jìn)行了采訪(fǎng)。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,不同企業(yè)受匯率影響不同。對(duì)于進(jìn)口企業(yè)而言,匯率波動(dòng)主要影響的是成本端。對(duì)于出口企業(yè),一方面匯率波動(dòng)或更多影響其銷(xiāo)售端;另一方面,對(duì)于進(jìn)料加工企業(yè),其進(jìn)口時(shí)的成本也面臨一定的匯率擾動(dòng)。

    “大型企業(yè)和中小企業(yè)受到的影響也不同,因?yàn)橘Y金規(guī)模和經(jīng)營(yíng)范圍不同,對(duì)匯率波動(dòng)的容忍度也不同。”中國(guó)數(shù)實(shí)融合50人論壇智庫(kù)專(zhuān)家洪勇向記者表示。

    記者觀察到,在人民幣匯率雙向波動(dòng)、彈性增強(qiáng)的大背景下,企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的意愿與行動(dòng)明顯加強(qiáng)。

    杭州一家外貿(mào)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示,為減少匯率波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響,合作的商業(yè)銀行積極提供了金融服務(wù),進(jìn)一步剖析了匯率“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念的內(nèi)涵,建議公司通過(guò)遠(yuǎn)期鎖匯管理匯率風(fēng)險(xiǎn),在合同簽訂時(shí)就將匯率風(fēng)險(xiǎn)鎖定。現(xiàn)在,公司已運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)匯產(chǎn)品對(duì)出口訂單,按期限進(jìn)行合理的鎖匯操作,主要辦理的產(chǎn)品有遠(yuǎn)期寶(遠(yuǎn)期結(jié)匯)、比例遠(yuǎn)期、調(diào)匯通等。

    對(duì)于涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的上市公司,近期投資者在互動(dòng)平臺(tái)上也頻頻提出“人民幣匯率波動(dòng)對(duì)貴公司業(yè)績(jī)有何影響”等類(lèi)似問(wèn)題。從上市公司回答可以看出,不同企業(yè)雖受到的影響不同,但是均采取了積極措施應(yīng)對(duì)。

    比如,有投資者近期就人民幣匯率波動(dòng)影響提問(wèn)海能實(shí)業(yè),海能實(shí)業(yè)回復(fù)稱(chēng),公司主營(yíng)業(yè)務(wù)大多以美元結(jié)算,人民幣貶值對(duì)公司產(chǎn)生匯兌收益有一定的積極影響,但匯率波動(dòng)存在不確定性,公司會(huì)持續(xù)關(guān)注匯率波動(dòng)情況,采用相關(guān)防范措施合理規(guī)避匯率波動(dòng)對(duì)公司正常經(jīng)營(yíng)造成的風(fēng)險(xiǎn)。

    再比如,有投資者提問(wèn)長(zhǎng)虹華意,“公司有38%的海外收入占比,請(qǐng)問(wèn)業(yè)務(wù)結(jié)算受不受匯率影響?”公司回復(fù)稱(chēng),出口業(yè)務(wù)貨款結(jié)算(幣種及金額)本身不受匯率波動(dòng)影響。同時(shí),為避免匯率波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)效益的影響,公司采取出口訂單和應(yīng)收賬款外匯套期保值、積極擴(kuò)大人民幣結(jié)算規(guī)模等多種手段,以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    洪勇表示,外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),可以采取多種措施,其中包括使用遠(yuǎn)期匯率合約來(lái)鎖定未來(lái)的外匯收入或支出;通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、尋找新的市場(chǎng)等方式來(lái)減少對(duì)匯率變動(dòng)的敏感度;采用金融工具如基于匯率的期權(quán)、期貨進(jìn)行避險(xiǎn)等。

    “外貿(mào)企業(yè)應(yīng)樹(shù)立匯率‘風(fēng)險(xiǎn)中性’理念。”明明表示,在面對(duì)匯率波動(dòng)不確定性時(shí),企業(yè)應(yīng)提前合理使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯期權(quán)、外匯掉期等外匯衍生品工具減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。在選擇套期保值等策略時(shí),要根據(jù)企業(yè)自身的訂單、成本等多因素進(jìn)行策略制定。

    對(duì)于后續(xù)人民幣匯率走勢(shì),明明預(yù)計(jì),進(jìn)入三季度,美元指數(shù)或隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步承壓以及美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期的放緩而有所走弱。國(guó)內(nèi)方面,經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)于人民幣的支撐作用料將凸顯,人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)并進(jìn)入升值通道。

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