本報記者 吳曉璐
近日,高盛全球投資研究部發(fā)布了最新的全球宏觀經濟研究報告。高盛首席經濟學家哈哲思(JanHatzius)在報告中判斷,中國早于預期的重新開放不僅將驅動本國實現加速增長,其溢出效應還可能推動2023年全球經濟小幅增長以及更小幅度的全球通脹上升。
高盛判斷中國的重新開放或將從以下三方面直接影響全球經濟:
首先,中國內需預計增長5%,從而驅動其他經濟體商品出口的增長。高盛預計大部分亞太地區(qū)經濟體GDP在此影響下將實現0.3%—0.4%的小幅增長,而拉丁美洲經濟體GDP受益增幅或是前者的一半左右,其他地區(qū)受到的影響相對較小。
其次,海外服務尤其是國際旅行方面的需求復蘇也將小幅帶動全球增長。疫情前,中國是大多數經濟體的旅行服務凈進口國,整體旅游服務貿易逆差超過2000億美元。高盛預測國際旅游的全面正常化將為亞洲新興市場及亞太區(qū)其他國家?guī)砜捎^的GDP拉動,但對其他地區(qū)經濟體影響有限。盡管如此,如果中國存在大量被壓抑的“報復性”境外游需求,那么其他地區(qū)也可能迎來更大幅度的拉動增長。
第三,石油出口國將從石油需求走高中獲益,但其他經濟體的實際收入和增長可能受到高油價的影響。高盛全球投資研究部的大宗商品策略團隊判斷,中國的石油需求量目前大約低于趨勢水平160萬桶/天,但隨著需求復蘇向趨勢水平看齊,布倫特原油價格或將因此上漲約15美元/桶。如國際旅游的恢復速度更快,在相對激進的重啟情景假設下,油價可能最高累計上漲21美元/桶,或超過當前水平20%。
高盛表示,根據自上而下預測標準,中國GDP每增長1%即可推動全球增長0.2%,因此,第二輪溢出效應也將提供可觀的增長驅動力。在根據當下中國重新開放的獨特因素進行彈性調整后,高盛預測,到2023年年底,中國內需的全面復蘇將推動全球GDP增長約1%。這一增長動力還將延續(xù)至2024年,雖然增長幅度將變小。
此外,高盛預測中國的重新開放將推高全球通脹。隨著中國重新開放帶來的供給改善,美國核心通脹將因此降低0.1個百分點,但大部分將因總需求走高而被抵消。同時,基于對油價的預判,中國重新開放或將推動美國整體通脹率增長0.5%。此外,高盛還預測其他經濟體的整體通脹也將因此被小幅推高。
(編輯 張明富 白寶玉)
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