澳儲行再次“小步伐”加息 專家稱海外央行加息或進(jìn)入放緩階段

    本報(bào)記者 朱寶琛

    見習(xí)記者 韓昱

    據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，北京時(shí)間12月6日，澳儲行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將政策利率提升至3.10%，符合此前市場的普遍預(yù)期。澳儲行聲明顯示，截至今年10月份，澳大利亞年通脹率為6.9%，仍顯著高于2%至3%的目標(biāo)區(qū)間，未來澳儲行仍將繼續(xù)加息。

    澳儲行是海外央行中放慢加息步伐的先行者，在10月份率先將加息幅度從50個(gè)基點(diǎn)縮窄至25個(gè)基點(diǎn)，旨在平衡“控制高通脹”和“經(jīng)濟(jì)軟著陸”兩方面的目標(biāo)。截至此次加息，澳儲行自今年5月份以來已經(jīng)8次加息，利率提高至2012年11月份以來最高水平。

    中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，澳大利亞居民的債務(wù)壓力較高、資產(chǎn)負(fù)債表狀況較差，家庭償債比率遠(yuǎn)高于美國、德國、法國、英國等國家。此外，澳儲行對于房地產(chǎn)市場的敏感度也較高，受到加息的影響，目前澳大利亞房地產(chǎn)市場已經(jīng)迅速降溫，房價(jià)連續(xù)多月下跌，債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)提升。為避免引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，澳儲行的加息空間更為有限。

    在剛剛過去的11月份，從全球交易量最大的10種貨幣（G10貨幣）來看，既定在11月份召開議息會議的6家央行（美聯(lián)儲、英國央行、澳儲行、新西蘭聯(lián)儲、挪威央行、瑞典央行）全數(shù)進(jìn)行了加息，總計(jì)加息350個(gè)基點(diǎn)。截至11月末，G10貨幣對應(yīng)的10家央行年內(nèi)已累計(jì)加息2400個(gè)基點(diǎn)。

    不過，在猛烈的“加息潮”影響下，海外多國經(jīng)濟(jì)已面臨較大的下行壓力，也使得持續(xù)大幅加息的難度增大。接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家表示，海外央行或進(jìn)入緊縮周期的新階段——即加息節(jié)奏放緩，但高利率將持續(xù)更長時(shí)間。

    “部分發(fā)達(dá)國家將邁入終點(diǎn)利率更高、跨度更長的加息周期，主因是其經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)與通脹壓力并存。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)思想發(fā)展研究院研究員岳翔宇對《證券日報(bào)》記者分析稱，由于疫情期間美歐等發(fā)達(dá)國家進(jìn)行了大量補(bǔ)貼，過度刺激內(nèi)需，導(dǎo)致出現(xiàn)供給回升慢（前期補(bǔ)貼導(dǎo)致工資預(yù)期抬高，居民返工意愿弱）和需求疲軟（補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致居民消費(fèi)行為更加謹(jǐn)慎）困境，企業(yè)遭遇弱需求與高工資成本雙重?cái)D壓，使得“衰退”和“通脹”問題同時(shí)存在。如果這些國家仍持續(xù)大幅加息以控制通脹，則可能導(dǎo)致更深程度“衰退”。

    明明也認(rèn)為，海外央行有望逐步放緩加息節(jié)奏。以美歐央行為例，美聯(lián)儲可能會在12月份的議息會議放緩加息步伐至50個(gè)基點(diǎn)；同時(shí)，隨著海外部分經(jīng)濟(jì)體“衰退”風(fēng)險(xiǎn)上升，大宗商品需求走弱，疊加近期歐洲能源問題通過進(jìn)口替代有所緩解，歐洲央行也可能在12月份放緩加息步伐至50個(gè)基點(diǎn)。但要注意的是，全球通脹仍然具有高黏性，海外各國央行或上調(diào)終點(diǎn)利率水平并延長高利率水平的持續(xù)時(shí)間。

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對《證券日報(bào)》記者表示，歐美很多國家處于同一經(jīng)濟(jì)周期，貨幣市場高度開放，匯率與美元緊密掛鉤，實(shí)際上以美國的利率水平為錨。在美聯(lián)儲放緩加息步伐的預(yù)期下，歐美其他經(jīng)濟(jì)體也會跟進(jìn)放緩。預(yù)計(jì)2023年美聯(lián)儲每次加息下限是25個(gè)基點(diǎn)，上限是50個(gè)基點(diǎn)，不排除用間隔加息拉長觀察期的可能。

    在受訪專家看來，緊縮周期下，海外多國的加息舉措或增加全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    明明認(rèn)為，海外央行的加息浪潮或難快速消退，因而全球經(jīng)濟(jì)“衰退”風(fēng)險(xiǎn)未來將進(jìn)一步上升，全球金融市場仍存調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

    “未來海外央行的加息幅度需要謹(jǐn)慎控制，以免貨幣緊縮的遲滯效應(yīng)對市場和經(jīng)濟(jì)造成不可控影響。”鄭磊也表示。