結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具精準出擊 專家：未來信貸增長更重視總量穩(wěn)結(jié)構(gòu)優(yōu)

    本報記者 劉琪 見習記者 韓昱

    日前，中國人民銀行副行長宣昌能在第五屆進博會虹橋國際經(jīng)濟論壇“金融支持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定”分論壇發(fā)表視頻致辭時表示，央行采取多方面措施，全力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定。

    在具體措施方面，宣昌能提到，央行通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，強化對重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響行業(yè)的支持。央行引導(dǎo)金融機構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，截至9月末，制造業(yè)中長期貸款余額8.8萬億元，同比增長30.8%。

    今年以來央行創(chuàng)設(shè)了多個專項再貸款工具，包括科技創(chuàng)新再貸款、交通物流專項再貸款、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款等，持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具精準滴灌、杠桿撬動的作用，有力引導(dǎo)了金融機構(gòu)加大對特定領(lǐng)域和行業(yè)的信貸投放。

    據(jù)央行10月31日公布的“結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具情況表”顯示，截至9月末，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具余額合計為55461億元。

    結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具切實降低了特定領(lǐng)域企業(yè)的融資成本。東方金誠高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，以設(shè)備更新改造專項再貸款為例，其激勵措施首先體現(xiàn)在，銀行向客戶發(fā)放的相關(guān)貸款利率不得超過3.2%，而且中央財政在年底前還會有2.5%的貼息，由此，市場主體的實際貸款成本不高于0.7%。

    仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部主管龐溟在接受《證券日報》記者采訪時表示，設(shè)備更新改造專項再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落實到位、逐步顯效。同時，國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進出口銀行目前已完成了超6000億元政策性開發(fā)性金融工具投放，在支持國家重點基礎(chǔ)設(shè)施項目、基建投資、制造業(yè)投資的過程中，通過穩(wěn)投資來穩(wěn)增長，拉動了企業(yè)中長期貸款增長和融資增速反彈。

    “結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具通常有額度限制，但可循環(huán)使用。另外，政策工具的額度還可靈活調(diào)整。”馮琳對《證券日報》記者表示，從這個意義上講，當前結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具箱空間充分。

    龐溟認為，未來信貸增長和金融支持將更加重視總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)，繼續(xù)有針對性地加大對制造業(yè)、綠色行業(yè)、“兩新一重”等新動能領(lǐng)域的信貸支持，信貸資源繼續(xù)向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，穩(wěn)步提升金融對實體經(jīng)濟尤其是對制造業(yè)和新增長點支持的質(zhì)量和適配性。

    “下一步，用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，關(guān)鍵不是額度和規(guī)模的大小，而是要根據(jù)實體經(jīng)濟運行的階段性特征和需求，靈活設(shè)立相關(guān)政策工具，達到調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板的政策效果。”馮琳建議。