中國(guó)結(jié)算完成平臺(tái)對(duì)接測(cè)試 個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)呼之欲出

    個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的推出正在加速。

    10月19日，證券時(shí)報(bào)記者從相關(guān)券商處獲悉，中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中國(guó)結(jié)算”）完成了首輪個(gè)人養(yǎng)老金行業(yè)平臺(tái)對(duì)接驗(yàn)收測(cè)試工作，首批約7家券商參與測(cè)試，以頭部券商為主。

    一家參與測(cè)試的券商相關(guān)人士表示，中國(guó)結(jié)算將測(cè)試結(jié)果單獨(dú)反饋給了各家券商，驗(yàn)收測(cè)試通過的市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)，可以向中國(guó)結(jié)算平臺(tái)申請(qǐng)測(cè)試報(bào)告，測(cè)試報(bào)告將作為券商上線養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的必須材料之一。

    據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，除了參與中國(guó)結(jié)算的平臺(tái)對(duì)接測(cè)試，不少頭部券商的APP已經(jīng)上線了個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)預(yù)約功能。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)券商而言，一方面，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)會(huì)帶來一部分的代銷費(fèi)收入；另一方面，券商可以以這個(gè)業(yè)務(wù)為切入口，增強(qiáng)與客戶的互動(dòng)粘性，立體多元化地服務(wù)投資者。

    首輪平臺(tái)對(duì)接測(cè)試完成

    “中國(guó)結(jié)算出了第一批測(cè)試驗(yàn)收結(jié)果，首批參加測(cè)試的機(jī)構(gòu)有7家左右。”一家參與測(cè)試的頭部券商相關(guān)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，但是測(cè)試驗(yàn)收結(jié)果不會(huì)對(duì)外公布，而是由中國(guó)結(jié)算單獨(dú)反饋給各家機(jī)構(gòu)。

    為了推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)中國(guó)結(jié)算搭建了上述系統(tǒng)平臺(tái)——基金行業(yè)平臺(tái)，該平臺(tái)將銀行、基金管理人、代銷機(jī)構(gòu)等連接在一起。

    投資者參與購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金，需要通過已接入基金行業(yè)平臺(tái)的基金銷售機(jī)構(gòu)或其他該公司認(rèn)可的機(jī)構(gòu)，向基金行業(yè)平臺(tái)申請(qǐng)開立平臺(tái)賬戶。

    基金行業(yè)平臺(tái)根據(jù)投資人申請(qǐng)，為投資人開立唯一的平臺(tái)賬戶，作為記錄其參與個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)情況的載體，并記錄平臺(tái)賬戶與投資人個(gè)人養(yǎng)老金賬戶、個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

    同時(shí)，投資者身份信息、聯(lián)系方式、個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶等信息發(fā)生變化時(shí)，應(yīng)及時(shí)通過基金銷售機(jī)構(gòu)或其他該公司認(rèn)可的機(jī)構(gòu)向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)更新相關(guān)信息。

    這意味著，基金管理人、基金賬戶行、基金銷售機(jī)構(gòu)等個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)參與主體在開展個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)前，應(yīng)向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)接入基金行業(yè)平臺(tái)，成為平臺(tái)參與機(jī)構(gòu)。

    因此，備戰(zhàn)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的首批頭部券商，在10月12日至18日參與了中國(guó)結(jié)算組織的系統(tǒng)驗(yàn)收測(cè)試。

    “驗(yàn)收測(cè)試通過的市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)可以向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)測(cè)試報(bào)告，測(cè)試報(bào)告是上線個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的必須材料之一。”上述頭部券商相關(guān)人士表示。

    實(shí)際上，此前證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》規(guī)定，開展個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)的基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備的四大條件之一，就是“與基金行業(yè)平臺(tái)完成聯(lián)網(wǎng)測(cè)試”。

    作為重點(diǎn)業(yè)務(wù)向前推進(jìn)

    某中型券商非銀分析師向證券時(shí)報(bào)記者表示，根據(jù)目前的要求，受益比較多的是頭部券商，畢竟代銷門檻比較高。個(gè)人養(yǎng)老金投資正式實(shí)施的話，就機(jī)構(gòu)代銷規(guī)模而言，銀行肯定是大頭，券商份額占比不會(huì)太大。不過，即便如此，這對(duì)于券商來說也是很可觀的增量業(yè)務(wù)。

    目前，已經(jīng)有頭部券商人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，他們很看好個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，已將這塊業(yè)務(wù)當(dāng)做重點(diǎn)業(yè)務(wù)來推進(jìn)。

    “對(duì)券商而言，會(huì)有一部分的代銷費(fèi)收入，這是一方面。另一方面，券商可以以這個(gè)業(yè)務(wù)為切入口，增強(qiáng)與客戶的互動(dòng)粘性，立體多元化地服務(wù)投資者。此外，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)可以與券商的其他業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)。頭部券商投顧人員多，在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)開展方面做好投資者教育和服務(wù)都有優(yōu)勢(shì)。”上述分析師稱。

    還有券商人士稱，其實(shí)券商代銷個(gè)人養(yǎng)老金金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)，與代銷一般的產(chǎn)品還有一些差異。如果是一般的產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的意愿隨時(shí)贖回，這樣會(huì)對(duì)券商的保有產(chǎn)品規(guī)模造成負(fù)面影響。個(gè)人養(yǎng)老金則不一樣，投資者會(huì)持續(xù)穩(wěn)定地投入，增加機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品保有規(guī)模。

    證券時(shí)報(bào)記者注意到，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有，除另有規(guī)定外不得提前支取。

    除了對(duì)代銷機(jī)構(gòu)形成利好，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也給股市帶來一定程度的增量資金。中信證券明明團(tuán)隊(duì)表示，他們測(cè)算2035年個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到12萬億元，參考美日經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)養(yǎng)老金入市將推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)繁榮發(fā)展。債券類資產(chǎn)仍舊是養(yǎng)老金的第一選擇，目前各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品中債券類資產(chǎn)占比均在80%左右。未來隨著養(yǎng)老金增值需求提升，權(quán)益類資產(chǎn)比例或?qū)哪壳暗?0%提高至40%左右，有助于提高A股穩(wěn)定性，使得權(quán)益市場(chǎng)和養(yǎng)老金形成良性互動(dòng)，并相互成就。