“雙碳”目標(biāo)提出兩周年：碳金融創(chuàng)新百花齊放 綠色信貸逆勢高增長

    截至二季度末，中國綠色債券市場存量達(dá)1.4萬億元，ESG金融繼續(xù)從純綠色金融向轉(zhuǎn)型金融邁進(jìn)

    綠色金融規(guī)章政策密集出臺、多家銀行設(shè)立個人碳賬戶、碳金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)百花齊放……“雙碳”目標(biāo)提出兩年來，點(diǎn)點(diǎn)滴滴的金融力量正匯聚成一片綠色海潮，滋潤著中國經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的土壤。

    2020年9月22日，中國許下“力爭2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的承諾（簡稱“雙碳”目標(biāo)），意味著中國經(jīng)濟(jì)全面開啟低碳轉(zhuǎn)型之路。作為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展重要的推動者和支持者，金融機(jī)構(gòu)的綠色轉(zhuǎn)型也自此按下加速鍵。

    過去兩年來，各項綠色金融政策、標(biāo)準(zhǔn)相繼推出，頂層設(shè)計不斷完善，綠色發(fā)展理念也越發(fā)深入人心。“現(xiàn)在基本每一家銀行都在做綠色金融。”某股份行的一位綠色金融研究人士告訴證券時報記者。“不論能做多少、水平高低，這都是個好事，因為綠色金融市場要真正發(fā)展起來，僅靠一兩家機(jī)構(gòu)是推不動的。”

    頂層設(shè)計不斷完善

    綠色信貸逆勢增長

    今年夏天，全國各地持續(xù)高溫，極端氣候頻發(fā)，經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型越來越成為共識。商業(yè)銀行作為綠色金融的主力軍，也從綠色信貸、低碳金融等方面展現(xiàn)多維度擔(dān)當(dāng)。

    近日，工商銀行公布2022年半年度ESG專題報告，成為A股首家披露半年度ESG報告的上市銀行；此前的4月，恒生銀行（中國）發(fā)布《2021年環(huán)境、社會及治理》報告，則是內(nèi)地首家主動發(fā)布ESG報告的外資本地法人銀行。

    證券時報記者觀察發(fā)現(xiàn)，自“雙碳”目標(biāo)提出以來，氣候風(fēng)險壓力測試便頻繁出現(xiàn)在各大中資銀行的年報和清單當(dāng)中。同時，綠色標(biāo)準(zhǔn)制訂和氣候風(fēng)險評估方面也進(jìn)展積極，不少銀行正努力完善細(xì)節(jié)的跟進(jìn)工作。

    與此同時，綠色金融業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制定、信息披露制度和相關(guān)產(chǎn)業(yè)、不同部門的規(guī)章政策密集出臺，頂層設(shè)計得以不斷完善。目前，《綠色債券的支持項目目錄》、《金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露指南》、《環(huán)境權(quán)益融資工具》、《碳金融產(chǎn)品》等綠色金融標(biāo)準(zhǔn)皆已發(fā)布。另外，還有多項標(biāo)準(zhǔn)處于立項或征求意見環(huán)節(jié)，涉及環(huán)境、社會和治理評價等多個領(lǐng)域。

    激勵金融機(jī)構(gòu)配置綠色資產(chǎn)的政策工具也逐步落地。例如，財政部將綠色信貸占比納入商業(yè)銀行績效評價，綠色金融評價結(jié)果納入央行金融機(jī)構(gòu)評級等政策和審慎管理工具等。

    “雖然在疫情影響下，我國經(jīng)濟(jì)受到一定影響，房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)均有較大程度下滑，但是綠色低碳產(chǎn)業(yè)卻有較大增長，比如新能源汽車，這也使得綠色金融逆勢增長。”郭海飛表示。

    央行數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末，中國本外幣綠色貸款余額19.55萬億元，同比增長40.4%，比上年末高出7.4個百分點(diǎn)，高于各項貸款增速29.6個百分點(diǎn)。

    郭海飛還指出，自2016年中國開始建立綠色金融體系以來，中國貼標(biāo)綠色債券市場在2021年實(shí)現(xiàn)了最大年度增量——2021年，中國在境內(nèi)外市場發(fā)行貼標(biāo)綠色債券1095億美元（約7063億元人民幣），同比增長140%。截至今年第二季度末，中國綠色債券市場存量規(guī)模已達(dá)到1.4萬億元，全球排名第二。

    高碳產(chǎn)業(yè)追求減排

    轉(zhuǎn)型金融應(yīng)運(yùn)而生

    盡管如此，僅依靠綠色金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以支撐整個中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。在此背景下，轉(zhuǎn)型金融應(yīng)運(yùn)而生，且其重要性愈發(fā)凸顯。

    “轉(zhuǎn)型融資才能真正容納中國整體經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的需要。”前述股份行綠色金融研究人士表示，“與綠色金融不同，主要服務(wù)于高碳產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型金融其實(shí)不屬于綠色，轉(zhuǎn)型后這些產(chǎn)業(yè)還是排碳的，只是排得少一些。”

    在該人士看來，中國經(jīng)濟(jì)要從高碳轉(zhuǎn)向低碳，最需要解決的其實(shí)是高碳產(chǎn)業(yè)減排轉(zhuǎn)型的問題。“首當(dāng)其沖的就是我們主要依賴的傳統(tǒng)火力發(fā)電能源體系的轉(zhuǎn)型。”他認(rèn)為，傳統(tǒng)能源行業(yè)的轉(zhuǎn)型在中國“雙碳”目標(biāo)中有著關(guān)鍵權(quán)重。

    另一位從事綠色轉(zhuǎn)型的咨詢?nèi)耸恳舱J(rèn)為，中國要實(shí)現(xiàn)碳中和，歸根結(jié)底是要實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，中國的能源結(jié)構(gòu)以煤炭為主，煤炭能源占比約60%，明顯高于全球20%~30%平均水平。

    與此同時，該人士還表示，高能耗、高排放的企業(yè)轉(zhuǎn)型也是中國“雙碳”目標(biāo)面臨的一大挑戰(zhàn)。“中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)這些碳排放較高的行業(yè)占比都不低”。

    “為高碳排企業(yè)提供融資本身就有一些悖論，對于它們來說，綠色轉(zhuǎn)型更多的是一個挑戰(zhàn)，而不是機(jī)遇。一方面這類企業(yè)更加渴求資金的支持，另一方面它們又存在更大的風(fēng)險。”他表示，這就要求金融機(jī)構(gòu)不僅要提供融資服務(wù)，還要提供一些融智服務(wù)，包括幫助企業(yè)尋找一些減排手段和轉(zhuǎn)型方向等。

    去年以來，中國為達(dá)成雙碳目標(biāo)推出了一系列政策，除了大力推動光伏、風(fēng)電、新能源汽車等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展，更針對煤炭、化工等傳統(tǒng)周期行業(yè)的節(jié)能減排制定了具體行動方案。

    近期，德意志銀行發(fā)布《中國可持續(xù)金融展望報告》指出，今年中國綠色貸款的強(qiáng)勁增長，可部分歸功于中國央行新推出的貨幣政策工具，即碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。央行此前表示，已通過這兩項工具向金融機(jī)構(gòu)累計提供約2100億元資金，帶動減少碳排放超6000萬噸。

    該行認(rèn)為，中國將加速制定轉(zhuǎn)型金融的共同標(biāo)準(zhǔn)，以及轉(zhuǎn)型信息披露的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。“ESG金融將繼續(xù)從純綠色金融轉(zhuǎn)向轉(zhuǎn)型金融。”德意志銀行指出，預(yù)計未來十年間，中國將以平均每年2.5萬億元的規(guī)模加大脫碳轉(zhuǎn)型投資。

    復(fù)合型人才有缺口

    業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)亟待統(tǒng)一

    “雖然近幾年綠色金融取得了快速增長，但是在整個金融市場占比仍不足10%，規(guī)模與傳統(tǒng)金融相比仍較小，仍需加大力度發(fā)展綠色金融。”郭海飛認(rèn)為，“目前主要存在的困難和挑戰(zhàn)是，綠色金融體系標(biāo)準(zhǔn)不完善。”

    他指出，綠色金融支持綠色項目的跟蹤監(jiān)督缺失、環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)尚未明確、環(huán)境信息披露不足，導(dǎo)致綠色金融支持項目的實(shí)際環(huán)境效益成了一筆“糊涂賬”，從而使得綠色金融所能發(fā)揮的作用和實(shí)際環(huán)境效益大打折扣，而這背后的深層原因是金融體系缺乏既懂金融又懂環(huán)保的復(fù)合型人才。

    “金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)綠色金融專業(yè)人才培養(yǎng)，打破行業(yè)和部門利益壁壘，加大數(shù)字科技等先進(jìn)技術(shù)的應(yīng)用推廣，尤其是在項目實(shí)際節(jié)能減排降碳等環(huán)境效益的監(jiān)測統(tǒng)計披露過程中，數(shù)字科技等可以發(fā)揮巨大作用。”郭海飛表示。

    多位中外資銀行高管人士也不約而同地向證券時報記者表示，構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，金融產(chǎn)品才能夠盡可能實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，才能夠加強(qiáng)市場間的流通性。

    恒生銀行（中國）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王丹提到，盡管中國的綠色金融業(yè)務(wù)正穩(wěn)步推進(jìn)，而金融機(jī)構(gòu)可能會因信息不對稱、認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不一致、綠色專業(yè)化能力不足等原因未能準(zhǔn)確鑒別綠色項目。“要規(guī)避這種情況，既需要金融機(jī)構(gòu)自身提高能力建設(shè)、加強(qiáng)對綠色項目的審核，更需要構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。”

    “為了進(jìn)一步促進(jìn)綠色金融發(fā)展，首先央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等金融監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)績考核要求，制定完善的綠色金融業(yè)績考核體系，加強(qiáng)綠色金融的支持補(bǔ)貼力度。”郭海飛表示，“其次，金融機(jī)構(gòu)總部管理層應(yīng)高度重視綠色金融發(fā)展。”

    他認(rèn)為，銀行應(yīng)從總行和分行設(shè)立完善的綠色金融部門，制定金融機(jī)構(gòu)的碳達(dá)峰與碳中和實(shí)施方案、綠色金融發(fā)展計劃和目標(biāo)等，實(shí)現(xiàn)自身運(yùn)營辦公的碳中和，逐年擴(kuò)大綠色金融比重，不斷加強(qiáng)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，加強(qiáng)綠色金融支持項目的實(shí)際環(huán)境效益跟蹤監(jiān)測和信息披露，確保綠色金融落到實(shí)處，而不是被“漂綠”、“洗綠”。

    “銀行在推進(jìn)綠色金融的過程中，一定要把控好后續(xù)新的風(fēng)險點(diǎn)。”恒生中國副董事長兼行長宋躍升向證券時報記者表示，“同時也希望行業(yè)規(guī)則、綠色金融標(biāo)準(zhǔn)越來越清晰，有數(shù)據(jù)的可獲得性、比較性和延續(xù)性以后，對銀行評估企業(yè)的各種風(fēng)險會有更大的幫助，那個時候可能整個金融系統(tǒng)、銀行和企業(yè)的綠色發(fā)展會更加有章可循、有據(jù)可依，從而實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。”

    “個人碳賬戶”已試水

    減排與個人息息相關(guān)

    實(shí)際上，低碳轉(zhuǎn)型不應(yīng)只是一個宏大的敘事，還應(yīng)融入與我們每一個人息息相關(guān)的日常生活中。

    今年9月，咨詢公司埃森哲指出，隨著社會購買力的提升，消費(fèi)導(dǎo)致的碳排放占比不斷升高，加之消費(fèi)者綠色意識的提高，也倒逼消費(fèi)行業(yè)加快低碳轉(zhuǎn)型步伐。

    “比如，現(xiàn)在的消費(fèi)者慢慢地更看重綠色食品、有機(jī)食品，盡管這類食品價格更高，但是大家還是愿意去買，這就是社會意識在提高，這也會倒逼企業(yè)提高它們的低碳意識。”郭海飛告訴證券時報記者。

    他表示，加大綠色金融理念的宣傳推廣與普及，充分發(fā)揮社會公眾與媒體的監(jiān)督作用，綠色消費(fèi)、綠色出行等綠色生活方式，以及綠色辦公、綠色生產(chǎn)方式，將是綠色金融發(fā)展的又一大推動力。

    今年以來，已有包括建設(shè)銀行、郵儲銀行、中信銀行等在內(nèi)的多家銀行試水“個人碳賬戶”，通過具體量化社區(qū)、家庭、個人節(jié)能減碳行為，實(shí)時記錄個人的碳減排數(shù)據(jù)，并與碳交易市場平臺互聯(lián)互通，鼓勵用戶踐行綠色低碳生活理念。

    “綠色發(fā)展與綠色金融不能簡單地被視為在政策層面提出的轉(zhuǎn)型。”宋躍升也提到，為了實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，未來要做的事情非常多，涉及到人員結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、金融結(jié)構(gòu)等諸多方面，“甚至還包括我們每個人日常的生活習(xí)慣，都在需要改變的范圍之內(nèi)。”