爭搶基建項(xiàng)目 利率低至“地板價(jià)” 國有大行多舉措發(fā)力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

    “貸款利率確實(shí)很低！”這是銀行方面和基建項(xiàng)目融資方共同發(fā)出的感嘆。

    上海證券報(bào)記者在調(diào)研中了解到，國有大行充分發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，信貸投放意愿較強(qiáng)。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)總是稀缺資源，因此，各地的基礎(chǔ)建設(shè)重大項(xiàng)目成為銀行競(jìng)相爭搶的放貸對(duì)象，貸款利率也一路打到“地板價(jià)”。

    “貨比三家”成常態(tài)利率降至“地板價(jià)”

    為完成“月度貸款同比多增”的投放任務(wù)，6月以來，銀行加大貸款投放的意愿較強(qiáng)，但是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)標(biāo)的并不那么好找。

    近期，各地已有一大批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在建開工，這些項(xiàng)目資金需求量大，穩(wěn)投資效果明顯，風(fēng)險(xiǎn)因素較少，自然成為銀行眼中的“香餑餑”。

    “誰的利率低，項(xiàng)目就給誰。”一名國有大行分行副行長說，“今年深切感受到對(duì)公客戶對(duì)利率極為敏感，往往會(huì)‘貨比三家’再作決策。”目前政策支持的重大項(xiàng)目多為高速公路、城市更新、老舊小區(qū)改造等，招標(biāo)競(jìng)價(jià)非常激烈，5年期以上的貸款利率在3%左右。

    山東一家省級(jí)PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)總監(jiān)告訴記者，目前項(xiàng)目貸款利率大概在3%左右，相比以往確有降低，通過長短期資金的搭配使用，融資成本大幅壓降。

    “兩年前，集團(tuán)的平均融資利率是4.16%，當(dāng)時(shí)已經(jīng)低于市場(chǎng)上的平均利率。而現(xiàn)在新項(xiàng)目的融資利率水平已經(jīng)在3%左右，這在兩年前簡直不敢想象。”華東地區(qū)一家交運(yùn)集團(tuán)財(cái)務(wù)人士說。

    側(cè)重以量補(bǔ)價(jià)積極尋求收益平衡

    多名銀行人士表示，在貸款需求持續(xù)低迷的情況下，預(yù)計(jì)“價(jià)格戰(zhàn)”還將持續(xù)一段時(shí)間?，F(xiàn)在采取的策略是以量補(bǔ)價(jià)，會(huì)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和商業(yè)模式可持續(xù)上尋求平衡點(diǎn)。

    “大家都在搶項(xiàng)目、搶客戶。”某國有大行公司部業(yè)務(wù)人士表示，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭，銀行的議價(jià)能力整體不高，只能從降低貸款利率、提高綜合服務(wù)能力等方面，積極爭取項(xiàng)目資源。

    他介紹，銀行平衡收益更多是從“量、價(jià)、險(xiǎn)”三方面綜合考慮。由于國有大行的體量較大，一般會(huì)通過實(shí)施差別化內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，以及拓展負(fù)債端的低成本資金進(jìn)行平衡。通過銀團(tuán)貸款的方式參與重大項(xiàng)目，不僅能夠使得國有大行、股份制銀行甚至城商行均可“分一杯羹”，也能共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

    該公司部業(yè)務(wù)人士表示，雖然現(xiàn)在貸款利率較低，壓縮了利差空間，但是銀行只要能拿下這類大客戶，后續(xù)可以通過提供發(fā)債、撮合等金融服務(wù)提升中間業(yè)務(wù)收入，讓整體收益覆蓋資金成本。

    除了拼利率，銀行的綜合服務(wù)水平也是項(xiàng)目方考量的主要因素。前述交運(yùn)集團(tuán)財(cái)務(wù)人士介紹，基建項(xiàng)目有兩個(gè)特點(diǎn)：一是資金需求較大，前期建設(shè)周期長；二是進(jìn)入運(yùn)營期之后，后期的產(chǎn)出和前期投入并不成正比。除了借貸、發(fā)債這兩類傳統(tǒng)融資方式，更希望銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)項(xiàng)目運(yùn)營期產(chǎn)生的穩(wěn)定現(xiàn)金流為資產(chǎn)標(biāo)的，推出資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新融資產(chǎn)品盤活存量資產(chǎn)，滿足綜合金融服務(wù)需求。對(duì)此，在選擇銀行合作方面，該公司不僅關(guān)注綜合管理能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行，還會(huì)看重銀行的銷售渠道能力。

    資金跟著項(xiàng)目走盡快形成實(shí)物工作量

    “‘項(xiàng)目等資金’的情況已經(jīng)得到緩解，‘資金等項(xiàng)目’的現(xiàn)象更為普遍。”一位政策性銀行人士表示，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的資金來源通常較廣，只要項(xiàng)目的資本金能夠到位，銀行配套貸款也會(huì)迅速跟上。

    銀行入圍項(xiàng)目貸款方還只是第一步。華東地區(qū)一家電氣集團(tuán)的融資經(jīng)理表示，今年新建的海上風(fēng)電項(xiàng)目資金需求較大，項(xiàng)目在招標(biāo)階段會(huì)初步選定意向銀行，直至項(xiàng)目正式開工才會(huì)簽署貸款合同，距離真正用款還有一定周期。

    8月31日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，在用好新增3000億元以上政策性開發(fā)性金融工具基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際需要擴(kuò)大規(guī)模，對(duì)符合條件成熟項(xiàng)目滿足資金需求，避免出現(xiàn)項(xiàng)目等資金情況；將上半年開工項(xiàng)目新增納入支持范圍，對(duì)之前符合條件但因額度限制未投放項(xiàng)目自動(dòng)納入支持，以在三季度形成更多實(shí)物工作量。

    隨著首批3000億元政策性開發(fā)性金融工具投放落地，重大項(xiàng)目缺乏資本金的問題已經(jīng)得到緩解，一大批項(xiàng)目即將開工。近期，多家國有大行迅速跟進(jìn)，為重大項(xiàng)目提供配套融資。截至8月12日，工商銀行已對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金投資涉及的5個(gè)省、8個(gè)項(xiàng)目完成貸款審批金額近370億元，實(shí)現(xiàn)配套融資投放合計(jì)逾26億元。

    近期，多家銀行管理層公開表態(tài)，將抓住當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的機(jī)遇，主動(dòng)對(duì)接政策性開發(fā)性金融工具，加大對(duì)交通、能源、水利、新基建、新型城鎮(zhèn)化等基建項(xiàng)目和重大工程的金融支持力度。