增加居民財(cái)產(chǎn)性收入 資本市場將發(fā)揮更重要作用

    讓普通居民共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕，是資本市場改革發(fā)展的題中應(yīng)有之義。

    近年來，資本市場在擴(kuò)大直接融資比重、提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的同時(shí)，著重加強(qiáng)投資端建設(shè)，改變了過去“重融資，輕投資”的局面。十年來，投資者數(shù)量穩(wěn)步增長，機(jī)構(gòu)投資者占比顯著提升，居民投資渠道和財(cái)產(chǎn)性收入來源也因資本市場發(fā)展而得到有效拓寬。

    業(yè)內(nèi)人士表示，在市場建設(shè)不斷推進(jìn)、機(jī)構(gòu)能力不斷提升、投資者更加理性的趨勢(shì)下，資本市場將在提高居民財(cái)產(chǎn)性收入中發(fā)揮更重要的作用。

    資本市場已成為增加居民財(cái)產(chǎn)性收入的重要平臺(tái)

    黨的十八大以來，我國經(jīng)濟(jì)總量擴(kuò)大、質(zhì)量提升，居民收入翻番，增速快于經(jīng)濟(jì)增速。

    與此同時(shí)，資本市場持續(xù)推進(jìn)基礎(chǔ)制度建設(shè)，著力發(fā)展中國特色現(xiàn)代資本市場和直接融資體系，全面深化改革，為拓展居民投資渠道和提高財(cái)產(chǎn)性收入奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    我國投資者數(shù)量穩(wěn)步增長。2016年1月，股票投資者數(shù)量首次突破1億；2019年3月，股票投資者數(shù)量突破1.5億；2022年2月，已突破2億大關(guān)。十年前，基金投資者不足4000萬；截至2021年底，基金投資者已超過7.2億，十年間增長了17倍。

    資本市場不斷匯集優(yōu)質(zhì)的發(fā)行人和上市公司，基礎(chǔ)投資標(biāo)的日益豐富。

    一方面，上市公司分紅成為投資者分享經(jīng)濟(jì)增長紅利的“新渠道”。2011年至2021年，上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅超過9.7萬億元，如今上市公司現(xiàn)金分紅率穩(wěn)定在30%以上，平均股息率在2%以上，與國際水平基本持平。

    另一方面，公募基金、券商資管等專業(yè)機(jī)構(gòu)的財(cái)富管理產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大，價(jià)值投資理念不斷增強(qiáng)。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)十年間增長5.5倍；公募基金管理規(guī)模達(dá)到26萬億元，十年增長8倍，成為投資者的重要資產(chǎn)配置工具。

    公眾理財(cái)意識(shí)不斷提升，公募基金業(yè)迎來大發(fā)展。從傳統(tǒng)封閉式基金謝幕，到開放式基金占據(jù)主流；從“寶寶類”產(chǎn)品主動(dòng)控規(guī)模，到回歸主動(dòng)管理本源；從保本、分級(jí)基金退出歷史舞臺(tái)，到公募FOF、養(yǎng)老目標(biāo)基金加速進(jìn)場……基金行業(yè)跑出了“加速度”。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，資本市場為財(cái)富管理提供了平臺(tái)，讓投資者共享資本市場改革的紅利，促進(jìn)共同富裕；財(cái)富管理也為資本市場提供了資金來源，機(jī)構(gòu)投資者成長推動(dòng)資本市場實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。

    機(jī)構(gòu)投資者力量壯大投資者結(jié)構(gòu)深刻變化

    近十年是資本市場投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的十年。資本市場著力深化投資端改革，壯大各類中長期投資力量，推動(dòng)出臺(tái)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策，大力倡導(dǎo)專業(yè)投資、價(jià)值投資、長期投資。

    截至今年5月底，境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和外資持有流通股市值占比達(dá)到22.8%，比2016年提升了6.9個(gè)百分點(diǎn)。2021年，我國個(gè)人投資者交易占比首次降至70%以下，價(jià)值投資、長期投資、理性投資的理念逐步建立。

    公募基金的財(cái)富管理功能進(jìn)一步顯現(xiàn)，并更好助力多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)。自成立以來，公募基金行業(yè)累計(jì)分紅3.8萬億元。截至2021年底，公募基金持有A股流通股市值6.4萬億元，占A股流通總市值比例為8.1%?；鸸臼芡泄芾淼纳绫；?、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金和職業(yè)年金規(guī)模合計(jì)約4萬億元，超過我國養(yǎng)老金委托投資運(yùn)作規(guī)模的50%。截至去年底，141只養(yǎng)老目標(biāo)基金的存續(xù)規(guī)模為1099億元，平均年化收益率為11.25%。

    此外，保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金參與資本市場力度不斷加強(qiáng)。截至2021年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為23.2萬億元，較2018年末增長41.56%；銀行理財(cái)市場規(guī)模29萬億元，同比增長12.14%，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)31.19萬億元，其中權(quán)益類資產(chǎn)約1萬億元。

    銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒表示，不斷完善的資本市場，為居民重新安排理財(cái)組合提供條件，改善收入和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，增大財(cái)產(chǎn)性收入的比重，讓老百姓真正體驗(yàn)到參與感、責(zé)任感和獲得感，從而使得社會(huì)的整體福利與幸福水平不斷得到有效提升。