3月份中國制造業(yè)PMI為49.5% 專家：“降息”降準(zhǔn)有望在二季度落地

    本報(bào)記者 包興安

    3月31日，國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.5%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所回落。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家表示，總體看制造業(yè)活動(dòng)雖出現(xiàn)一定收縮，但并未進(jìn)入重度不景氣區(qū)間。穩(wěn)增長政策將持續(xù)加碼，退稅減稅等節(jié)奏會(huì)明顯加快，“降息”降準(zhǔn)有望在二季度持續(xù)落地，甚至不排除在4月份就推出的可能。

    數(shù)據(jù)顯示，3月份生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.5%和48.8%，比上月下降0.9個(gè)和1.9個(gè)百分點(diǎn)，均降至收縮區(qū)間。從行業(yè)情況看，紡織、紡織服裝服飾、通用設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均降至45%以下低位，行業(yè)供需兩弱；農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、電氣機(jī)械器材等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均高于臨界點(diǎn)，產(chǎn)需保持?jǐn)U張態(tài)勢(shì)。

    同時(shí)，3月份主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為66.1%和56.7%，高于上月6.1個(gè)和2.6個(gè)百分點(diǎn)，均升至近5個(gè)月高點(diǎn)。從行業(yè)情況看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工、有色金屬冶煉及壓延加工等上游行業(yè)主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)均超過70.0%，給中下游行業(yè)帶來較大成本壓力。

    英大證券研究所所長鄭后成在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，3月份主要原材料購進(jìn)價(jià)格與出廠價(jià)格指數(shù)分別較前值上行，主要受國際油價(jià)以及有色金屬價(jià)格大幅上漲的拉動(dòng)，考慮3月份PPI當(dāng)月同比面臨基數(shù)與翹尾因素的雙重利空，預(yù)計(jì)3月份PPI當(dāng)月同比大幅下行概率較低。

    值得一提的是，高技術(shù)制造業(yè)保持?jǐn)U張。3月份高技術(shù)制造業(yè)PMI為50.4%，雖比上月有所回落，但繼續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間。從企業(yè)用工和市場預(yù)期看，高技術(shù)制造業(yè)從業(yè)人員指數(shù)和業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別為52.0%和57.8%，高于制造業(yè)總體3.4個(gè)和2.1個(gè)百分點(diǎn)。表明高技術(shù)制造業(yè)具有較強(qiáng)的發(fā)展韌性，企業(yè)對(duì)未來市場發(fā)展繼續(xù)看好。

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東表示，隨著局部地區(qū)疫情得到有效控制，預(yù)計(jì)各項(xiàng)生產(chǎn)生活秩序也會(huì)得到有效恢復(fù)，同時(shí)高技術(shù)制造業(yè)保持?jǐn)U張，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)維持在景氣區(qū)間，企業(yè)對(duì)市場發(fā)展仍有一些信心，預(yù)計(jì)4月份及以后的PMI將會(huì)逐步重返臨界點(diǎn)之上。

    東方金誠首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前影響PMI走勢(shì)的國內(nèi)疫情和外部地緣政治沖突兩大因素都存在較大不確定性，短期內(nèi)PMI指數(shù)有可能持續(xù)處于收縮區(qū)間。這意味著后期宏觀政策將在穩(wěn)增長方向持續(xù)加碼，其中財(cái)政退稅減稅降費(fèi)節(jié)奏會(huì)明顯加快，“降息”降準(zhǔn)有望在二季度落地，甚至不排除在4月份就推出的可能。

    “3月份景氣指數(shù)表明經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。下一階段，宏觀政策要緊緊圍繞今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，加大力度支持穩(wěn)增長。”中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，財(cái)政政策盡早發(fā)揮減稅降費(fèi)的效果，用好政府債券擴(kuò)大有效投資，帶動(dòng)需求回升。貨幣政策發(fā)揮好政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)采取降準(zhǔn)、“降息”，保持流動(dòng)性合理充裕，加大對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域的支持力度，提振市場主體信心，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

（編輯 田冬 上官夢(mèng)露）