金融穩(wěn)定保障基金構(gòu)建金融風(fēng)控堅(jiān)實(shí)防線 業(yè)界認(rèn)為“必要且重要”

    本報(bào)兩會(huì)報(bào)道組 冷翠華 蘇向杲 楊潔

    國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)5日作政府工作報(bào)告時(shí)提出，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化方式化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。“設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金”的提法為首次出現(xiàn)。

    “設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金是穩(wěn)定金融市場(chǎng)、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的需要，對(duì)維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行具有重要意義。”全國(guó)政協(xié)委員、原保監(jiān)會(huì)副主席周延禮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    全國(guó)政協(xié)委員、申萬宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)則認(rèn)為：“金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立正當(dāng)其時(shí)。”

    多位接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金必要且重要。該基金設(shè)立后，將與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、金融子行業(yè)細(xì)分保障基金一起，構(gòu)建起我國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的三道防火墻，有力穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。

    提供市場(chǎng)化、法治化

    風(fēng)險(xiǎn)化解手段

    周延禮表示，目前，我國(guó)在金融細(xì)分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范、化解和處置方面已經(jīng)積累了一定經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立了保險(xiǎn)保障基金、信托業(yè)保障基金、證券投資者保護(hù)基金、存款保險(xiǎn)基金等，在此基礎(chǔ)上，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，將為我國(guó)金融體系建立起最后一道屏障，當(dāng)金融市場(chǎng)發(fā)生大型風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能通過市場(chǎng)化、法治化手段來化解。

    楊成長(zhǎng)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)實(shí)現(xiàn)制度化、常態(tài)化，要做好三方面工作，首先，對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)要經(jīng)常進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試；其次，要發(fā)揮系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的作用；此外，要實(shí)現(xiàn)宏觀審慎管理，尤其重視金融穩(wěn)定性和金融風(fēng)險(xiǎn)防范。

    “設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金必要且重要。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性增大，金融市場(chǎng)失靈的概率逐步上升，因此，需要預(yù)先設(shè)立在市場(chǎng)失靈情況下的“消防隊(duì)”。設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金可以用于防范市場(chǎng)失靈，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

    植信投資研究院高級(jí)研究員王運(yùn)金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)的不確定性、不穩(wěn)定性增加，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨三重壓力，加之全球疫情反復(fù)，穩(wěn)增長(zhǎng)難度較大。在此背景下，經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)暴露概率上升，運(yùn)用好各項(xiàng)政策工具維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定是防風(fēng)險(xiǎn)工作的重中之重。

    王運(yùn)金進(jìn)一步表示，設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，有助于穩(wěn)定大局，降低內(nèi)外部沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的負(fù)面影響，一定程度上夯實(shí)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，有助于守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    “金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解是金融行業(yè)永恒的話題。”山東財(cái)經(jīng)大學(xué)當(dāng)代金融研究所所長(zhǎng)、財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所博士后陳華對(duì)記者表示，尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)有增加的趨勢(shì)，需要國(guó)家層面設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金，通過制度安排來穩(wěn)定金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    金融穩(wěn)定保障基金

    如何籌資和運(yùn)行？

    事實(shí)上，為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，此前我國(guó)已經(jīng)構(gòu)建了多重防火墻，加厚行業(yè)安全墊。與上述制度安排相比，金融穩(wěn)定保障基金有何不同？該基金又將以怎樣的方式籌資和運(yùn)行？

    首批向監(jiān)管備案的投連險(xiǎn)投資經(jīng)理、保險(xiǎn)資管業(yè)資深人士王傳振對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前，我國(guó)已建立了金融行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的專屬性保障基金，各類基金對(duì)各細(xì)分領(lǐng)域的專屬風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防、化解和處置，而金融穩(wěn)定保障基金則是定位于全局性的保障基金，其設(shè)立目標(biāo)是確保“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，功能為聚焦重特大金融風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)穩(wěn)定事件以及大規(guī)模交叉感染金融風(fēng)險(xiǎn)。

    王運(yùn)金認(rèn)為，與金融行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的保障基金不同，金融穩(wěn)定保障基金的作用對(duì)象范圍更廣，可能不只針對(duì)金融業(yè)相關(guān)機(jī)構(gòu)，還可能覆蓋房企、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域，目的是保障整個(gè)金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行，運(yùn)用市場(chǎng)化、法治化方式來化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。此外，金融穩(wěn)定保障基金的牽頭部門與管理模式也可能不同，可能由政府或人民銀行主導(dǎo)并監(jiān)管，能夠?qū)Υ嬖趩栴}的金融機(jī)構(gòu)或特定行業(yè)企業(yè)進(jìn)行有針對(duì)性的救助。

    “建立金融穩(wěn)定保障基金是各國(guó)處置問題機(jī)構(gòu)的普遍做法。”中國(guó)銀行研究院中國(guó)金融分析小組介紹，從發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐來看，金融穩(wěn)定基金的資金來源主要包括三大部分，一是由金融機(jī)構(gòu)以“生前遺囑”的方式繳納，以壓實(shí)問題機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任；二是接受處置資助的金融機(jī)構(gòu)在其度過危機(jī)后歸還的資金；三是財(cái)政資金注資。

    陳華表示，金融穩(wěn)定保障基金的資金來源應(yīng)該是一部分由政府出資，并撬動(dòng)更多社會(huì)資本跟進(jìn)，建議政府資金約占20%，社會(huì)資本不高于80%。陳華提到，為避免金融風(fēng)險(xiǎn)，山東省此前曾構(gòu)建企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金體系，該體系具有類似金融穩(wěn)定保障基金的功能。