銀保監(jiān)會：提高資產(chǎn)流動性與產(chǎn)品運作方式匹配度

    為加強(qiáng)理財產(chǎn)品流動性管理，保護(hù)投資者合法權(quán)益，銀保監(jiān)會制定了《理財公司理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理辦法》，于12月17日發(fā)布，自發(fā)布之日起5個月后施行。

    銀保監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前理財產(chǎn)品正在推進(jìn)凈值化轉(zhuǎn)型，對產(chǎn)品流動性管理提出更高要求。出于維護(hù)金融市場穩(wěn)定的需要，出臺《辦法》，有助于督促機(jī)構(gòu)加強(qiáng)產(chǎn)品流動性管理，更好防范風(fēng)險跨市場、跨產(chǎn)品傳染。《辦法》充分借鑒國內(nèi)外監(jiān)管實踐，注重與國內(nèi)外監(jiān)管規(guī)則保持一致，對理財產(chǎn)品流動性管控重點進(jìn)行明確與規(guī)范，并結(jié)合理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型特點，強(qiáng)化信息透明度、合作機(jī)構(gòu)管理等要求。

    《辦法》要求理財公司建立有效的公司治理和管控機(jī)制，健全各項管理制度并有效實施。一是理財公司應(yīng)當(dāng)建立健全理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理制度與治理結(jié)構(gòu)，指定部門設(shè)立專門崗位、配備充足具備勝任能力的人員負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理。二是承擔(dān)理財產(chǎn)品投資運作管理職責(zé)的部門負(fù)責(zé)人對該理財產(chǎn)品的流動性風(fēng)險管理承擔(dān)主要責(zé)任。三是理財公司應(yīng)當(dāng)指定部門負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險壓力測試，并與投資管理部門保持相對獨立。四是理財公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施加強(qiáng)第三方合作管理，確保及時充分獲取相關(guān)信息，滿足理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險管理需要。

    在理財產(chǎn)品投資交易管理方面，《辦法》強(qiáng)調(diào)將流動性風(fēng)險管理貫穿于理財業(yè)務(wù)運行的全流程。一是理財公司應(yīng)當(dāng)在理財產(chǎn)品設(shè)計階段，綜合評估投資資產(chǎn)流動性、投資者類型與風(fēng)險偏好等因素，審慎確定開放式、封閉式等產(chǎn)品運作方式，合理設(shè)計認(rèn)購和贖回安排。二是理財公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)做好低流動性資產(chǎn)、流動性受限資產(chǎn)和高流動性資產(chǎn)的投資管理，提高資產(chǎn)流動性與產(chǎn)品運作方式的匹配程度。三是理財公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)監(jiān)測理財產(chǎn)品流動性風(fēng)險，審慎評估產(chǎn)品所投資各類資產(chǎn)的估值計價和變現(xiàn)能力，充分考慮聲譽(yù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、交易對手風(fēng)險等的可能影響，并提前作出應(yīng)對安排。

    針對理財公司運用理財產(chǎn)品流動性管理措施，《辦法》要求理財公司加強(qiáng)理財產(chǎn)品認(rèn)購、贖回管理，依照法律法規(guī)及理財產(chǎn)品合同的約定，合理運用理財產(chǎn)品流動性管理措施，以更好維護(hù)投資者合法權(quán)益。合理運用管理措施還有助于保持投資策略的相對穩(wěn)定，為投資者獲取長期投資、價值投資收益。