金融圈共話票交所“生態(tài)圈”：顯著降低中小企業(yè)融資成本 推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    上海票據(jù)交易所（下稱“票交所”）成立五周年座談會(huì)12月8日在上海舉行。

    與會(huì)嘉賓一致認(rèn)為，票交所的成立對(duì)于規(guī)范市場(chǎng)秩序，恢復(fù)市場(chǎng)功能起到了關(guān)鍵性的作用。五年來(lái)，票據(jù)市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生巨大變化，票據(jù)流轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)電子化，市場(chǎng)規(guī)范性和透明度大幅提升，風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

    參會(huì)金融機(jī)構(gòu)代表認(rèn)為，票交所開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的新階段，對(duì)有效降低企業(yè)融資成本，提升票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)做出了重要而積極的貢獻(xiàn)。展望未來(lái)，票據(jù)電子化發(fā)展趨勢(shì)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的屬性將更加顯著。

    票據(jù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展

    交通銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)涂宏表示，過(guò)去五年來(lái)，特別是紙電票據(jù)交易融合完成后，票據(jù)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)交易日趨活躍。票據(jù)交易量持續(xù)增長(zhǎng)，交易主體不斷豐富，市場(chǎng)透明度進(jìn)一步提升，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

    招商銀行黨委委員、副行長(zhǎng)兼上海分行行長(zhǎng)施順華表示，票據(jù)市場(chǎng)是我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)率先發(fā)展起來(lái)的金融子市場(chǎng)，目前已經(jīng)成為我國(guó)金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。2016年底，上海票據(jù)交易所成立，實(shí)現(xiàn)了票據(jù)報(bào)價(jià)交易、登記托管、清算結(jié)算、數(shù)據(jù)信息的集中統(tǒng)一，標(biāo)志著全國(guó)統(tǒng)一、信息透明、以電子化方式進(jìn)行業(yè)務(wù)處理的現(xiàn)代票據(jù)市場(chǎng)框架初步建立，成為我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展里程碑的事件。過(guò)去五年里，票交所帶領(lǐng)市場(chǎng)參與主體共同推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)建設(shè)，取得了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力顯著增強(qiáng)、票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯著下降、貨幣政策精準(zhǔn)滴灌效果顯著提升、票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品顯著提速“四個(gè)顯著”成績(jī)，受到社會(huì)各界高度肯定。

    人民銀行清算總中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，票交所作為我國(guó)金融市場(chǎng)的重要基礎(chǔ)設(shè)施，高效履行時(shí)代所賦予的責(zé)任和使命，圍繞票據(jù)市場(chǎng)深耕細(xì)作，持續(xù)加強(qiáng)票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。通過(guò)制度和機(jī)制創(chuàng)新，促進(jìn)票據(jù)交易規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，有效防控票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，交易效率顯著提升，市場(chǎng)生態(tài)明顯改善，引領(lǐng)我國(guó)票據(jù)交易市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)入透明、高效并且統(tǒng)一規(guī)范的新時(shí)代。

    農(nóng)業(yè)銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部總裁陳衛(wèi)東說(shuō)，票交所以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為本源，以防范風(fēng)險(xiǎn)為核心，全方位推進(jìn)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重塑票據(jù)全生命周期管理，創(chuàng)新構(gòu)建新型票據(jù)生態(tài)圈，推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)出煥然一新的發(fā)展格局。

    “五年來(lái)，票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)入全面電子化、全國(guó)統(tǒng)一的新階段，市場(chǎng)活躍有序，交易高效規(guī)范，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，參與主體日益豐富；票據(jù)市場(chǎng)安全性顯著提升，系統(tǒng)功能持續(xù)優(yōu)化，制度體系逐步完善；票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的契合度明顯增強(qiáng)，創(chuàng)新型業(yè)務(wù)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)；市場(chǎng)服務(wù)漸趨多元化和精細(xì)化，有效促進(jìn)市場(chǎng)培育、業(yè)務(wù)發(fā)展和研究交流。”陳衛(wèi)東說(shuō)。

    服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成效顯著

    “票交所對(duì)有效降低企業(yè)融資成本，提升票據(jù)市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)做出了重要而積極的貢獻(xiàn)。”涂宏說(shuō)。

    上海黃金交易所黨委副書(shū)記、總裁王振營(yíng)表示，大力發(fā)展票據(jù)交易所，能夠盡快降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中貨幣的消耗和使用，從而提升貨幣效率，這是降低金融體系風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要內(nèi)容。

    上海證券報(bào)社有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)葉國(guó)標(biāo)表示，票交所成立5年，使中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了三個(gè)跨越：從一個(gè)分割的市場(chǎng)整合為全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)；從傳統(tǒng)紙票進(jìn)化為票據(jù)電子化交易；從混亂無(wú)序、風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)升級(jí)為安全穩(wěn)健有序。

    “票交所在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、保證供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定方面做了大量卓有成效的創(chuàng)新和工作。”葉國(guó)標(biāo)說(shuō)。

    中國(guó)外匯交易中心副總裁李忠林認(rèn)為，票交所成立以來(lái)的五年，沒(méi)有辜負(fù)人民銀行總行黨委的信任和期望，實(shí)現(xiàn)了防范化解票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引領(lǐng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的宗旨和目標(biāo)，希望票交所繼續(xù)弘揚(yáng)勠力同心、拼搏奮進(jìn)的創(chuàng)業(yè)精神，行穩(wěn)致遠(yuǎn)，再創(chuàng)佳績(jī)。

    大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姚余棟表示，票交所建立后，電子化票據(jù)占比由票交所成立前的30%左右提升至現(xiàn)在的99%以上。票據(jù)市場(chǎng)也由區(qū)域分割、信息不透明的傳統(tǒng)票據(jù)市場(chǎng)，發(fā)展成為全國(guó)統(tǒng)一、安全高效、電子化的現(xiàn)代票據(jù)市場(chǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效能進(jìn)一步提升。

    他介紹，2021年上半年，企業(yè)用票金額47.49萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.16%。其中，中小微企業(yè)用票金額34.68萬(wàn)億元，占比73.03%，票據(jù)充分發(fā)揮了“精準(zhǔn)滴灌”實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。利率方面，2021年10月，票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.59%，較上月下降8個(gè)基點(diǎn)；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為2.38%，較上月下降6個(gè)基點(diǎn)。

    姚余棟說(shuō)：“今年三季度末，金融機(jī)構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率5.3%，票據(jù)融資利率2.65%，票交所和票據(jù)生態(tài)圈的金融機(jī)構(gòu)有效推動(dòng)中小微企業(yè)融資成本下降，近幾年大約為我國(guó)中小微企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)節(jié)省近1萬(wàn)億元。未來(lái)票據(jù)融資在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、扶持中小微企業(yè)中的作用將更為凸顯。”

    推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

    提升市場(chǎng)活躍度

    站在歷史新起點(diǎn)，展望票據(jù)市場(chǎng)更高質(zhì)量發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)代表在座談會(huì)上紛紛建言獻(xiàn)策。其中，供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展，被業(yè)界寄予厚望。

    為進(jìn)一步推動(dòng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，興業(yè)銀行同業(yè)金融部總經(jīng)理林榕輝建議，首先，要服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。大力推廣供應(yīng)鏈票據(jù)、貼現(xiàn)通、標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品，推動(dòng)票據(jù)向企業(yè)融資前段延伸，同時(shí)，進(jìn)一步發(fā)揮科技賦能，打造高效、便捷的票據(jù)產(chǎn)品體系和順暢、智能的交易流轉(zhuǎn)機(jī)制，提高票據(jù)服務(wù)實(shí)體能力。

    其次，大力促進(jìn)應(yīng)收賬款票據(jù)化。票據(jù)在替代應(yīng)收賬款方面具備天然優(yōu)勢(shì)。未來(lái)，引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)票據(jù)替換應(yīng)收賬款，能夠大幅改善企業(yè)尤其是中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，提升社會(huì)資源整體配置效率，同時(shí)實(shí)現(xiàn)票據(jù)市場(chǎng)大幅擴(kuò)容，推動(dòng)市場(chǎng)繁榮發(fā)展。

    最后，推廣綠色票據(jù)。在新發(fā)展階段的時(shí)代背景和“碳達(dá)峰”“碳中和”的發(fā)展要求下，綠色金融迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇。票據(jù)在綠色金融發(fā)展中大有可為。建議加快綠色票據(jù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)，完善綠色票據(jù)考評(píng)激勵(lì)政策，引導(dǎo)市場(chǎng)參與者推廣綠色票據(jù)。

    上海農(nóng)商銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)總監(jiān)王俏梅認(rèn)為，首先應(yīng)該明確定義票據(jù)資產(chǎn)的“標(biāo)”與“非標(biāo)”，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)活躍度。其次，應(yīng)加快市場(chǎng)開(kāi)放步伐，讓參與機(jī)構(gòu)更為多樣化。

    “合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）均是票據(jù)市場(chǎng)的可拓展對(duì)象，應(yīng)為海外投資者創(chuàng)造配置中國(guó)票據(jù)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。”王俏梅說(shuō)。

    她表示，應(yīng)加快供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展步伐。“目前供應(yīng)鏈票據(jù)整體業(yè)務(wù)量較小，加快該項(xiàng)業(yè)務(wù)拓展速度將是未來(lái)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的一大重點(diǎn)方向。”

    姚余棟表示，希望盡快推出票據(jù)指數(shù)和票據(jù)ETF，讓普通投資者可以通過(guò)購(gòu)買這類產(chǎn)品來(lái)支持小微企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。