金融圈共話票交所“生態(tài)圈”：顯著降低中小企業(yè)融資成本 推動票據(jù)市場高質(zhì)量發(fā)展

    上海票據(jù)交易所（下稱“票交所”）成立五周年座談會12月8日在上海舉行。

    與會嘉賓一致認為，票交所的成立對于規(guī)范市場秩序，恢復(fù)市場功能起到了關(guān)鍵性的作用。五年來，票據(jù)市場生態(tài)發(fā)生巨大變化，票據(jù)流轉(zhuǎn)實現(xiàn)電子化，市場規(guī)范性和透明度大幅提升，風(fēng)險得到有效控制。

    參會金融機構(gòu)代表認為，票交所開創(chuàng)了中國票據(jù)市場發(fā)展的新階段，對有效降低企業(yè)融資成本，提升票據(jù)市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，服務(wù)上海國際金融中心建設(shè)做出了重要而積極的貢獻。展望未來，票據(jù)電子化發(fā)展趨勢、服務(wù)實體經(jīng)濟的屬性將更加顯著。

    票據(jù)市場規(guī)范發(fā)展

    交通銀行業(yè)務(wù)總監(jiān)涂宏表示，過去五年來，特別是紙電票據(jù)交易融合完成后，票據(jù)市場蓬勃發(fā)展，市場交易日趨活躍。票據(jù)交易量持續(xù)增長，交易主體不斷豐富，市場透明度進一步提升，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

    招商銀行黨委委員、副行長兼上海分行行長施順華表示，票據(jù)市場是我國改革開放以來率先發(fā)展起來的金融子市場，目前已經(jīng)成為我國金融市場體系的重要組成部分。2016年底，上海票據(jù)交易所成立，實現(xiàn)了票據(jù)報價交易、登記托管、清算結(jié)算、數(shù)據(jù)信息的集中統(tǒng)一，標志著全國統(tǒng)一、信息透明、以電子化方式進行業(yè)務(wù)處理的現(xiàn)代票據(jù)市場框架初步建立，成為我國票據(jù)市場發(fā)展里程碑的事件。過去五年里，票交所帶領(lǐng)市場參與主體共同推動票據(jù)市場建設(shè)，取得了服務(wù)實體經(jīng)濟能力顯著增強、票據(jù)市場風(fēng)險顯著下降、貨幣政策精準滴灌效果顯著提升、票據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)品顯著提速“四個顯著”成績，受到社會各界高度肯定。

    人民銀行清算總中心相關(guān)負責人表示，票交所作為我國金融市場的重要基礎(chǔ)設(shè)施，高效履行時代所賦予的責任和使命，圍繞票據(jù)市場深耕細作，持續(xù)加強票據(jù)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。通過制度和機制創(chuàng)新，促進票據(jù)交易規(guī)范化和標準化，有效防控票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險，交易效率顯著提升，市場生態(tài)明顯改善，引領(lǐng)我國票據(jù)交易市場發(fā)展進入透明、高效并且統(tǒng)一規(guī)范的新時代。

    農(nóng)業(yè)銀行票據(jù)營業(yè)部總裁陳衛(wèi)東說，票交所以服務(wù)實體經(jīng)濟為本源，以防范風(fēng)險為核心，全方位推進市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，重塑票據(jù)全生命周期管理，創(chuàng)新構(gòu)建新型票據(jù)生態(tài)圈，推動票據(jù)市場呈現(xiàn)出煥然一新的發(fā)展格局。

    “五年來，票據(jù)市場進入全面電子化、全國統(tǒng)一的新階段，市場活躍有序，交易高效規(guī)范，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，參與主體日益豐富；票據(jù)市場安全性顯著提升，系統(tǒng)功能持續(xù)優(yōu)化，制度體系逐步完善；票據(jù)市場服務(wù)實體經(jīng)濟的契合度明顯增強，創(chuàng)新型業(yè)務(wù)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)；市場服務(wù)漸趨多元化和精細化，有效促進市場培育、業(yè)務(wù)發(fā)展和研究交流。”陳衛(wèi)東說。

    服務(wù)實體經(jīng)濟成效顯著

    “票交所對有效降低企業(yè)融資成本，提升票據(jù)市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力，服務(wù)上海國際金融中心建設(shè)做出了重要而積極的貢獻。”涂宏說。

    上海黃金交易所黨委副書記、總裁王振營表示，大力發(fā)展票據(jù)交易所，能夠盡快降低經(jīng)濟運行中貨幣的消耗和使用，從而提升貨幣效率，這是降低金融體系風(fēng)險的一個重要內(nèi)容。

    上海證券報社有限公司黨委書記、董事長葉國標表示，票交所成立5年，使中國票據(jù)市場實現(xiàn)了三個跨越：從一個分割的市場整合為全國統(tǒng)一的市場；從傳統(tǒng)紙票進化為票據(jù)電子化交易；從混亂無序、風(fēng)險頻發(fā)升級為安全穩(wěn)健有序。

    “票交所在服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)中小企業(yè)、保證供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定方面做了大量卓有成效的創(chuàng)新和工作。”葉國標說。

    中國外匯交易中心副總裁李忠林認為，票交所成立以來的五年，沒有辜負人民銀行總行黨委的信任和期望，實現(xiàn)了防范化解票據(jù)市場風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟、引領(lǐng)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的宗旨和目標，希望票交所繼續(xù)弘揚勠力同心、拼搏奮進的創(chuàng)業(yè)精神，行穩(wěn)致遠，再創(chuàng)佳績。

    大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家姚余棟表示，票交所建立后，電子化票據(jù)占比由票交所成立前的30%左右提升至現(xiàn)在的99%以上。票據(jù)市場也由區(qū)域分割、信息不透明的傳統(tǒng)票據(jù)市場，發(fā)展成為全國統(tǒng)一、安全高效、電子化的現(xiàn)代票據(jù)市場，服務(wù)實體經(jīng)濟效能進一步提升。

    他介紹，2021年上半年，企業(yè)用票金額47.49萬億元，同比增長12.16%。其中，中小微企業(yè)用票金額34.68萬億元，占比73.03%，票據(jù)充分發(fā)揮了“精準滴灌”實體經(jīng)濟的獨特優(yōu)勢。利率方面，2021年10月，票據(jù)貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為2.59%，較上月下降8個基點；轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率為2.38%，較上月下降6個基點。

    姚余棟說：“今年三季度末，金融機構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率5.3%，票據(jù)融資利率2.65%，票交所和票據(jù)生態(tài)圈的金融機構(gòu)有效推動中小微企業(yè)融資成本下降，近幾年大約為我國中小微企業(yè)和實體經(jīng)濟節(jié)省近1萬億元。未來票據(jù)融資在支持實體經(jīng)濟、扶持中小微企業(yè)中的作用將更為凸顯。”

    推動票據(jù)市場高質(zhì)量發(fā)展

    提升市場活躍度

    站在歷史新起點，展望票據(jù)市場更高質(zhì)量發(fā)展，金融機構(gòu)代表在座談會上紛紛建言獻策。其中，供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展，被業(yè)界寄予厚望。

    為進一步推動票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展，興業(yè)銀行同業(yè)金融部總經(jīng)理林榕輝建議，首先，要服務(wù)好實體經(jīng)濟發(fā)展。大力推廣供應(yīng)鏈票據(jù)、貼現(xiàn)通、標準化票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品，推動票據(jù)向企業(yè)融資前段延伸，同時，進一步發(fā)揮科技賦能，打造高效、便捷的票據(jù)產(chǎn)品體系和順暢、智能的交易流轉(zhuǎn)機制，提高票據(jù)服務(wù)實體能力。

    其次，大力促進應(yīng)收賬款票據(jù)化。票據(jù)在替代應(yīng)收賬款方面具備天然優(yōu)勢。未來，引導(dǎo)企業(yè)通過票據(jù)替換應(yīng)收賬款，能夠大幅改善企業(yè)尤其是中小企業(yè)的財務(wù)狀況，提升社會資源整體配置效率，同時實現(xiàn)票據(jù)市場大幅擴容，推動市場繁榮發(fā)展。

    最后，推廣綠色票據(jù)。在新發(fā)展階段的時代背景和“碳達峰”“碳中和”的發(fā)展要求下，綠色金融迎來重要發(fā)展機遇。票據(jù)在綠色金融發(fā)展中大有可為。建議加快綠色票據(jù)認定標準和相關(guān)系統(tǒng)建設(shè)，完善綠色票據(jù)考評激勵政策，引導(dǎo)市場參與者推廣綠色票據(jù)。

    上海農(nóng)商銀行金融市場業(yè)務(wù)總監(jiān)王俏梅認為，首先應(yīng)該明確定義票據(jù)資產(chǎn)的“標”與“非標”，進一步加強市場活躍度。其次，應(yīng)加快市場開放步伐，讓參與機構(gòu)更為多樣化。

    “合格境外機構(gòu)投資者（QFII）及人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）均是票據(jù)市場的可拓展對象，應(yīng)為海外投資者創(chuàng)造配置中國票據(jù)資產(chǎn)的機會。”王俏梅說。

    她表示，應(yīng)加快供應(yīng)鏈票據(jù)發(fā)展步伐。“目前供應(yīng)鏈票據(jù)整體業(yè)務(wù)量較小，加快該項業(yè)務(wù)拓展速度將是未來票據(jù)市場發(fā)展的一大重點方向。”

    姚余棟表示，希望盡快推出票據(jù)指數(shù)和票據(jù)ETF，讓普通投資者可以通過購買這類產(chǎn)品來支持小微企業(yè)和實體經(jīng)濟的發(fā)展。