央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率 人民幣匯率應(yīng)聲走貶

    12月9日晚間，央行發(fā)布消息稱，為加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，決定自2021年12月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的7%提高到9%。

    這是央行時(shí)隔半年再度上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率。消息公布后，離岸人民幣兌美元匯率短線跌幅擴(kuò)大逾300個(gè)基點(diǎn)。

    民生銀行首席研究員溫彬表示，抬高外匯存款準(zhǔn)備金率相當(dāng)于在外匯市場(chǎng)收緊了美元的流動(dòng)性供給，從而可以減輕人民幣兌美元的升值壓力，有助于人民幣兌美元匯率在均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

    支撐人民幣匯率獨(dú)立走強(qiáng)的因素是多方面的，但值得注意的是，近期人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)升值的背后也有套利交易因素，這也是當(dāng)前央行果斷出手穩(wěn)匯率的重要原因。嘉盛集團(tuán)資深分析師馬特·韋勒表示，由于中美利差維持高位，加之交易員看漲人民幣情緒較強(qiáng)，最近套息交易也持續(xù)流行。例如，做多人民幣對(duì)歐元或其他一籃子貨幣，導(dǎo)致人民幣難以走弱。

    不少分析認(rèn)為，近期人民幣匯率的升值幅度已偏離均衡水平，偏離程度與糾偏力量成正比，人民幣匯率拐點(diǎn)正在形成。

    “現(xiàn)在人民幣與美元指數(shù)之間的偏離度的確已經(jīng)很大。后續(xù)需要關(guān)注中國(guó)央行和美聯(lián)儲(chǔ)的態(tài)度。”馬特·韋勒稱。

    溫彬則認(rèn)為，短期來看，人民幣兌美元匯率的持續(xù)快速升值，容易讓市場(chǎng)形成單邊升值預(yù)期，這對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)特別是中小型出口企業(yè)帶來不利影響，降低我國(guó)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。

    中金公司研報(bào)預(yù)計(jì)，伴隨出口增速進(jìn)一步放緩、國(guó)內(nèi)貨幣政策邊際寬松和美元周期性走強(qiáng)，預(yù)計(jì)人民幣匯率在春節(jié)后到二季度或?qū)⒊袎骸５嗣駧棚L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍將在低位震蕩，疊加外資對(duì)國(guó)債的配置需求，人民幣匯率或?qū)⑿》呷?，伴隨經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，可能將在6.6附近窄幅震蕩。