美聯(lián)儲(chǔ)新任掌門即將揭曉 市場(chǎng)關(guān)注金融政策變化

    在美國(guó)貨幣政策可能轉(zhuǎn)向的關(guān)鍵時(shí)刻，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的去留成為投資者短期內(nèi)的關(guān)注焦點(diǎn)。按照預(yù)期，美國(guó)總統(tǒng)拜登本周將公布美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人選，屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)及金融監(jiān)管政策等立場(chǎng)或迎變數(shù)，金融市場(chǎng)短期也面臨動(dòng)蕩。

    鮑威爾的4年任期將于2022年2月5日正式結(jié)束。按照美國(guó)法律程序，美國(guó)總統(tǒng)將提名確定美聯(lián)儲(chǔ)主席人選，經(jīng)參議院審查、投票等環(huán)節(jié)，再于11月底舉行聽(tīng)證會(huì)。新任或續(xù)任的美聯(lián)儲(chǔ)主席將于明年2月初宣誓就職。

    在現(xiàn)有候選人中，鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德呼聲最高。與法學(xué)出身的鮑威爾不同，布雷納德的背景被評(píng)價(jià)為“無(wú)可挑剔”。她是哈佛大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，麻省理工大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授，2010年至2013年擔(dān)任美國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)，2014年1月被時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬提名為美聯(lián)儲(chǔ)理事，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)術(shù)背景豐厚。

    在貨幣政策立場(chǎng)上，布雷納德相對(duì)鮑威爾更加“鴿派”且更加關(guān)注就業(yè)市場(chǎng)。布雷納德曾表示，在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)前應(yīng)不急于加息。如果她能接任，美聯(lián)儲(chǔ)或保持更長(zhǎng)時(shí)間的寬松貨幣政策環(huán)境，加息時(shí)點(diǎn)也會(huì)相應(yīng)推遲。如果是鮑威爾連任，結(jié)合通脹高企及美聯(lián)儲(chǔ)官員此前表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)或會(huì)提前加息。

    目前交易員押注2022年美聯(lián)儲(chǔ)將加息兩次，幅度為每次25個(gè)基點(diǎn)。如果拜登選擇布雷納德，則明年的加息次數(shù)可能會(huì)減少一次。

    兩位候選人都對(duì)通脹保持容忍態(tài)度。去年8月，鮑威爾引入了“平均通脹目標(biāo)的概念”，即允許通脹率暫時(shí)高于原來(lái)2%的通脹目標(biāo)，而不是用加息來(lái)應(yīng)對(duì)，布雷納德則更早提出了這一觀點(diǎn)并參與制定。

    中泰證券宏觀首席分析師陳興認(rèn)為，最終無(wú)論誰(shuí)獲任命，可能都會(huì)面臨在中期選舉前配合政府運(yùn)用貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的壓力。

    市場(chǎng)影響方面，如果布雷納德履職美聯(lián)儲(chǔ)主席，短期美國(guó)利率將會(huì)回落、美元下跌。但在外界看來(lái)，這種走勢(shì)或許只是曇花一現(xiàn)，因?yàn)闊o(wú)論誰(shuí)執(zhí)掌美聯(lián)儲(chǔ)，最終都需要面對(duì)通脹高企和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的不確定性。