推進(jìn)橫琴現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展 多項(xiàng)挑戰(zhàn)亟需破題

    近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》，方案提到，要將橫琴粵澳深度合作區(qū)打造成促進(jìn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元發(fā)展的新平臺(tái)。圍繞此目標(biāo)，方案重點(diǎn)提及要發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)。

    多位專家接受證券時(shí)報(bào)采訪時(shí)認(rèn)為，發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)對(duì)于推進(jìn)橫琴粵澳深度合作區(qū)既是順勢(shì)而為，也是必然選擇。

    中國(guó)（深圳）綜合開(kāi)發(fā)研究院港澳及區(qū)域發(fā)展研究所副所長(zhǎng)謝來(lái)風(fēng)表示，橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)有政策、區(qū)位、資源等多重優(yōu)勢(shì)，但是也存在金融基礎(chǔ)薄弱、人才缺乏、提升營(yíng)商環(huán)境等挑戰(zhàn)。“構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機(jī)制”是方案的一大亮點(diǎn)，用好這一政策優(yōu)勢(shì)，能促進(jìn)橫琴現(xiàn)代金融高質(zhì)量發(fā)展。

    中山大學(xué)粵港澳發(fā)展研究院穗港澳區(qū)域發(fā)展研究所所長(zhǎng)張光南表示，橫琴的金融產(chǎn)業(yè)總體來(lái)說(shuō)，比較小，比較精，有特別的產(chǎn)業(yè)元素，在風(fēng)險(xiǎn)管控上也有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。金融產(chǎn)業(yè)的一些新探索可以放在橫琴先行先試，包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、政策創(chuàng)新等，也為我國(guó)后續(xù)金融改革開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)。

    橫琴金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛

    伴隨著粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的不斷推進(jìn)，近年來(lái)，橫琴特色金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，市場(chǎng)組織體系不斷豐富，跨境金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，金融互聯(lián)互通不斷推進(jìn)。

    數(shù)據(jù)顯示，目前橫琴共有金融類企業(yè)5500余家，注冊(cè)資本超過(guò)1萬(wàn)億元，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)4萬(wàn)億元。共有持牌金融機(jī)構(gòu)86家，其中銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)27家、證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)12家、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)29家。累計(jì)注冊(cè)港澳資金融類企業(yè)148家，其中澳資金融類企業(yè)25家，注冊(cè)資本18.78億元。

    跨境金融方面，橫琴獲批開(kāi)展自由貿(mào)易賬戶（FT）試點(diǎn)，共有1141家企業(yè)設(shè)立FT賬戶，各類分賬核算業(yè)務(wù)折合人民幣超過(guò)330億元。引進(jìn)全國(guó)首家全澳資QFLP試點(diǎn)企業(yè)-禮達(dá)聯(lián)馬（珠海）股權(quán)投資管理有限公司落戶橫琴?；洶暮献靼l(fā)展基金完成24個(gè)項(xiàng)目投資，累計(jì)投放資金超185.64億元，重點(diǎn)投向大灣區(qū)交通軌道、綜合服務(wù)等項(xiàng)目。另外，橫琴在全力推動(dòng)金融促進(jìn)澳門居民在內(nèi)地生活、就業(yè)便利化。

    9月5日，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》正式出爐，方案也對(duì)橫琴金融業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求和具體目標(biāo)。

    圍繞促進(jìn)跨境貿(mào)易和投融資便利化和深化內(nèi)地與澳門金融合作，方案提出打造中國(guó)―葡語(yǔ)國(guó)家金融服務(wù)平臺(tái)，設(shè)立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金，開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，創(chuàng)新發(fā)展財(cái)富管理、債券市場(chǎng)、融資租賃等現(xiàn)代金融業(yè)，降低澳資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，開(kāi)展跨境機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)、跨境商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)、信用證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)等6大具體任務(wù)。

    香港中文大學(xué)（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈。橫琴粵澳深度合作區(qū)提出要發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)既是順勢(shì)而為，也是必然選擇。

    吳海峰還表示，在具體方案中，方案提出要發(fā)展促進(jìn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元的新產(chǎn)業(yè)，除了現(xiàn)代金融業(yè)以外，還涵蓋了科技研發(fā)和高端制造產(chǎn)業(yè)、中醫(yī)藥等澳門品牌工業(yè)、文旅會(huì)展商貿(mào)產(chǎn)業(yè)等3大產(chǎn)業(yè)。這3大產(chǎn)業(yè)均需要金融活水的支持。“現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展好了將會(huì)對(duì)前述三大產(chǎn)業(yè)提供充沛的發(fā)展動(dòng)力。”吳海峰認(rèn)為。

    推進(jìn)金融業(yè)發(fā)展

    需要克服多重挑戰(zhàn)

    一系列金融業(yè)務(wù)發(fā)展成績(jī)的背后，橫琴依托自身的優(yōu)勢(shì)，不斷推進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    謝來(lái)風(fēng)接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)具有多重優(yōu)勢(shì)。

    一是政策優(yōu)勢(shì)。自2009年橫琴新區(qū)掛牌以來(lái)，國(guó)家一直給予很多政策方面的支持。近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》，對(duì)于進(jìn)一步提升橫琴現(xiàn)代金融業(yè)實(shí)力，方案提出了很多針對(duì)性的措施，政策紅利的釋放將推動(dòng)橫琴現(xiàn)代金融業(yè)快速發(fā)展。

    二是區(qū)位優(yōu)勢(shì)，橫琴坐落珠江西岸，地處珠海南端，與澳門一水一橋之隔。珠海、中山、江門，都在橫琴金融業(yè)的覆蓋范圍之內(nèi)。從整個(gè)大灣區(qū)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，目前珠江西岸與東岸存在一定的差距，伴隨大灣區(qū)的建設(shè)推進(jìn)，廣東省也在重點(diǎn)打造西岸裝備制造業(yè)，東西岸差距有望逐步縮窄。這些也將為橫琴發(fā)展金融業(yè)提供一個(gè)很大的舞臺(tái)，橫琴未來(lái)金融業(yè)的發(fā)展值得期待。

    三是資源優(yōu)勢(shì)。澳門是中國(guó)連接葡語(yǔ)國(guó)家和全球的獨(dú)特紐帶，與澳門一水之隔的橫琴能充分利用葡語(yǔ)國(guó)家所帶來(lái)的資源，另外，伴隨港珠澳大橋等超級(jí)工程的開(kāi)通，很多香港的資源，尤其是金融的資金，能夠吸引到橫琴來(lái)發(fā)展。

    “但是橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)也存在一些需要解決的問(wèn)題。”謝來(lái)風(fēng)介紹，首先，從整個(gè)大灣區(qū)來(lái)看，不光是橫琴，整個(gè)珠江西岸，金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)還是比較薄弱的，例如體量不大、金融業(yè)務(wù)比較傳統(tǒng)。其中澳門金融業(yè)主要以銀行為主，其他如證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)都比較缺乏，基本都是香港金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展業(yè)務(wù)，這也造成了澳門的金融業(yè)的資金來(lái)源相對(duì)不夠國(guó)際化。其次，發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)需要與之相配的人才，目前來(lái)看，橫琴在各個(gè)層級(jí)的金融人才方面依然比較缺乏。最后是營(yíng)商環(huán)境，與東岸的港深比較，目前西岸營(yíng)商環(huán)境亟需提升，不少企業(yè)反饋希望當(dāng)?shù)啬軌蛱嵘?wù)審批、數(shù)字化等方面水平。

    方案提出多項(xiàng)任務(wù)直指促進(jìn)跨境貿(mào)易和投融資便利化。謝來(lái)風(fēng)認(rèn)為，就整個(gè)粵港澳大灣區(qū)的跨境投融資來(lái)看，可以概括為“渠道少、管制多、結(jié)算難。”以到境外發(fā)債融資為例，目前境內(nèi)的監(jiān)管還是很嚴(yán)格的，包括備案、資金監(jiān)管、資質(zhì)審批，這些對(duì)于很多企業(yè)而言難度很大。

    針對(duì)這一挑戰(zhàn)，在謝來(lái)風(fēng)看來(lái)，方案提出的“電子圍網(wǎng)”的概念值得期待。“這或?qū)?duì)提升跨境投融資便利帶來(lái)很大的推動(dòng)。”

    方案提出，加強(qiáng)合作區(qū)金融市場(chǎng)與澳門、香港離岸金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，探索構(gòu)建電子圍網(wǎng)系統(tǒng)，推動(dòng)合作區(qū)金融市場(chǎng)率先高度開(kāi)放。

    謝來(lái)風(fēng)表示，這其實(shí)就是一個(gè)“沙盒監(jiān)管”的理念。通過(guò)“電子圍網(wǎng)”的實(shí)施能夠?qū)Y金的監(jiān)管形成一個(gè)閉環(huán)，這個(gè)過(guò)程中也會(huì)對(duì)管制和結(jié)算帶來(lái)更大的便利。

    推動(dòng)合作區(qū)金融市場(chǎng)

    高度開(kāi)放

    2020年5月14日，央行等四部委發(fā)布的《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》（即“大灣區(qū)金融30條”），金融開(kāi)放是其中最主要的議題。這一次，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》明確提出，要推動(dòng)合作區(qū)金融市場(chǎng)率先高度開(kāi)放。

    橫琴的金融開(kāi)放早有基礎(chǔ)。成立不到兩年的粵澳跨境金融合作（珠海）示范區(qū)建設(shè)，目前共有33家涉澳跨境金融企業(yè)或服務(wù)機(jī)構(gòu)入駐或共享辦公，初步形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)和示范效應(yīng)。累計(jì)辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)超過(guò)9943億元。

    方案提出，要加強(qiáng)合作區(qū)金融市場(chǎng)與澳門、香港離岸金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，探索構(gòu)建電子圍網(wǎng)系統(tǒng)，推動(dòng)合作區(qū)金融市場(chǎng)率先高度開(kāi)放。按照國(guó)家統(tǒng)籌規(guī)劃、服務(wù)實(shí)體、風(fēng)險(xiǎn)可控、分步推進(jìn)原則，在合作區(qū)內(nèi)探索跨境資本自由流入流出和推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。據(jù)記者了解，目前區(qū)內(nèi)備案跨境人民幣資金池9個(gè)，資金池備案金額427.62億元。

    在跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，方案要求按照準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單模式簡(jiǎn)化管理，提高兌換環(huán)節(jié)和兌換便利性，探索適應(yīng)市場(chǎng)需求新形態(tài)的跨境投資管理。

    在跨境融資領(lǐng)域，方案要求探索建立新的外債管理體制，試點(diǎn)合并交易環(huán)節(jié)外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理，全面實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍，提升外債資金匯兌便利化水平。

    此外，方案還提出，支持符合一定條件的非金融企業(yè)，在全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架下，根據(jù)實(shí)際融資需要自主借用外債，逐步實(shí)現(xiàn)合作區(qū)非金融企業(yè)外債項(xiàng)下完全可兌換。

    在跨境證券投融資領(lǐng)域，重點(diǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求，扶持合作區(qū)具有特色和比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予積極支持，簡(jiǎn)化匯兌管理。

    方案還表示，合作區(qū)要建立高度便利的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，不斷放寬各類投資者在合作區(qū)開(kāi)展投資貿(mào)易的資質(zhì)要求、持股比例、行業(yè)準(zhǔn)入等限制。制定出臺(tái)合作區(qū)放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入特別措施。

    對(duì)此，張光南表示，粵澳金融合作應(yīng)發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，從三個(gè)方面融合發(fā)展，一是將廣東的特色產(chǎn)業(yè)跟澳門的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相結(jié)合。二是將內(nèi)地的金融產(chǎn)品和澳門的商貿(mào)網(wǎng)絡(luò)結(jié)合。三是將內(nèi)地的投融資需求，跟澳門資金相結(jié)合。

    謝來(lái)風(fēng)表示，方案提出的“構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機(jī)制”是一大亮點(diǎn)。內(nèi)地與澳門是兩種不同的制度，在這樣的機(jī)制下，推動(dòng)合作區(qū)金融市場(chǎng)高度開(kāi)放，能夠善用“兩制”之利。

    謝來(lái)風(fēng)認(rèn)為，構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機(jī)制其中的一個(gè)關(guān)鍵是平衡好市場(chǎng)和政府的協(xié)同作用。在此過(guò)程中，堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。其次是要堅(jiān)持法制化的手段，用法治的方式促進(jìn)橫琴的發(fā)展，充分發(fā)揮法治規(guī)范和保障改革的作用。另外，需要加強(qiáng)政策和項(xiàng)目宣傳引導(dǎo)，充分挖掘澳門各種商會(huì)、協(xié)會(huì)的作用。澳門的商會(huì)、協(xié)會(huì)對(duì)本地影響力較大，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)他們的宣傳，能夠獲得澳門社會(huì)更大的共識(shí)，這樣對(duì)于推進(jìn)澳門關(guān)于橫琴方面的決策落地會(huì)有很大的幫助。