應對大宗商品價格波動 年內187家上市公司開展套期保值業(yè)務

    本報記者 吳曉璐 徐一鳴

    自5月中旬以來，國常會連續(xù)三次“點名”大宗商品，多部委出臺舉措后，前期漲幅較高的黑色系、有色系等大宗商品逐漸降溫，價格出現(xiàn)回落。

    在此輪價格上漲過程中，處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的企業(yè)紛紛主動出擊，采取套期保值、‍‍策略采購、調整終端產(chǎn)品價格等多種舉措，以抵消原材料價格上漲產(chǎn)生的影響。

    多舉措應對原材料漲價

    “今年一季度，公司產(chǎn)量增長疊加銅、鈷等商品價格上漲，帶動公司盈利能力顯著提升，但上游商品價格上漲，一定程度抬升了公司的生產(chǎn)成本。”洛陽鉬業(yè)董秘岳遠斌在接受《證券日報》記者采訪時表示，面對價格波動，公司運用金融工具來鎖定價格、規(guī)避風險。目前，公司旗下IXM是世界第三大金屬貿易公司，期現(xiàn)結合的運營模式有利于抵御行業(yè)周期性風險。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至6月18日記者發(fā)稿，共有187家上市公司發(fā)布公告稱，公司或子公司使用自有資金開展商品期貨套期保值業(yè)務（不含外匯套期保值）。

    “通過套期保值提前鎖定成本，可以有效降低企業(yè)經(jīng)營的市場風險，讓企業(yè)將更多資源和精力放在技術研發(fā)和生產(chǎn)工藝改進上，有利于制造業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展。”中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧告訴《證券日報》記者，大宗原材料成本占到制造業(yè)生產(chǎn)成本的一半以上，因此，控制大宗商品采購價格波動對于生產(chǎn)企業(yè)控制成本，保持當期經(jīng)營的穩(wěn)健具有重要意義。

    未采用套期保值的企業(yè)，則通過鎖定原材料價格、提升生產(chǎn)效率等措施，來應對原材料價格的上漲。一家家電企業(yè)相關人士告訴《證券日報》記者，為了應對原材料價格上漲，公司主要是采取了策略采購（‍‍與供應商提前鎖價）、改善生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品以及提升產(chǎn)品價格等措施。

    在滬深交易所的投資者互動平臺上，不少投資者也對相關上市公司發(fā)出了密集提問，包括大宗商品價格上漲對公司毛利率的影響、公司采取何種舉措應對等。

    國機重裝在回復投資者時，詳細列舉了公司采取的“及時將原材料市場價格波動傳導給經(jīng)營訂貨前端，將材料漲價壓力傳導給客戶”“拓展供應商資源，分產(chǎn)品種類與優(yōu)質供應商建立長期穩(wěn)定的供需關系”等五種應對舉措。

    希望價格能保持相對穩(wěn)定

    在國家多部門采取措施后，相關大宗商品的未來走勢，亦是企業(yè)關注重點之一。

    “預計在國家多部門出臺舉措后，黑色系、有色金屬等大宗商品價格會企穩(wěn)回落。公司所處的行業(yè)是充分競爭的市場，如果原材料價格再上漲，可能更多的是向下游傳導，所以，長期來看，希望大宗商品價格能保持相對穩(wěn)定。”上述家電企業(yè)相關人士表示，因為現(xiàn)貨價格傳導較慢，而且公司有一定的庫存，所以目前還沒有明顯感受到原材料價格下降。

    “國家采取舉措，穩(wěn)定大宗商品價格，不僅有利于降低下游企業(yè)生產(chǎn)成本，維護終端消費品價格平穩(wěn)，促進社會和諧，同時也有利于大宗商品廠商回歸合理利潤，行業(yè)可持續(xù)經(jīng)營。”岳遠斌表示，希望大宗商品價格保持穩(wěn)定，避免大起大落。一方面，包括銅、鈷等屬于市場稀缺資源，適當價格回歸有利于企業(yè)加大開發(fā)力度，提升產(chǎn)能，更好滿足市場需求。另一方面，有色金屬行業(yè)開發(fā)周期普遍較長，穩(wěn)定的價格預期有利于企業(yè)準確把握發(fā)展節(jié)奏、規(guī)避風險。