貿(mào)易強勁 幣值穩(wěn)健 人民幣國際支付逆勢增長迎來“開門紅”

    環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（下稱SWIFT）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，在基于金額統(tǒng)計的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第五大最活躍貨幣的位置，占比2.42%。

    逆勢生長是開年以來人民幣國際支付的關(guān)鍵詞。數(shù)據(jù)顯示，與2020年12月相比，人民幣支付金額總體增加21.34%，同期，所有貨幣支付金額總體減少5.86%。

    業(yè)內(nèi)人士認為，人民幣國際支付迎來“開門紅”，不僅體現(xiàn)了全球投資者持有和使用人民幣的意愿顯著增強，還釋放出人民幣國際化取得積極進展的信號。

    多因素催生使用需求

    一邊是人民幣支付金額大幅增加，一邊是全球所有貨幣支付金額整體減少，鮮明對比下，人民幣在全球貨幣市場的獨特地位不言而喻。

    全球?qū)χ袊a(chǎn)品強勁的貿(mào)易需求和穩(wěn)健的人民幣幣值走勢，承載了人民幣全球支付金額的大幅增長。“2020年二季度開始，中國進出口貿(mào)易放量，全球進口的中國產(chǎn)品數(shù)量增加，提升了中國企業(yè)要求交易方使用人民幣支付結(jié)算的話語權(quán)，使得人民幣支付在總量和比例上均呈現(xiàn)擴張趨勢。”植信投資首席經(jīng)濟學家連平分析稱。

    與此同時，2020年全球國際貿(mào)易遭遇疫情沖擊，不少經(jīng)濟體的進出口處于停滯甚至半停滯狀態(tài)。連平認為，這是全球所有貨幣支付金額總體呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢的主要原因。

    海關(guān)總署今年1月發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國貨物貿(mào)易規(guī)模和國際市場份額均創(chuàng)歷史新高，是全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的主要經(jīng)濟體。

    此外，人民幣幣值穩(wěn)健，進一步推動了人民幣的全球使用。2020年，人民幣上漲6.2%，漲幅在全球范圍內(nèi)整體居中。“自2020年5月開始，人民幣在雙向波動中穩(wěn)步升值，令全球投資者更愿意持有和使用人民幣。”連平說。

    價值多維凸顯

    除了跨境支付，在官方外匯儲備、跨境資金流動、貿(mào)易計價結(jié)算等國際金融領(lǐng)域的各個層面，人民幣價值的光芒多維發(fā)散。

    全球官方外匯儲備結(jié)構(gòu)中，人民幣儲備規(guī)模持續(xù)攀升。國際貨幣基金組織（下稱IMF）最新發(fā)布的官方外匯儲備貨幣構(gòu)成（COFER）數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，人民幣外匯儲備總額升至2445.2億美元，實現(xiàn)連續(xù)7個季度增長。人民幣在全球外匯儲備中的占比也升至2.13%，創(chuàng)下新高。

    跨境資金流動中，人民幣也逐步挑起大梁。“從資金跨境流動看，人民幣的使用比例，由2019年的26%上漲至2020年的36%，增幅達10個百分點。”渣打中國資深經(jīng)濟學家李煒表示，這與人民幣國際化或人民幣被更普遍廣泛接受密切相關(guān)。

    李煒稱，未來，海外投資者配置人民幣資產(chǎn)的渠道會更多，如通過滬港通、債券通等渠道。“因此，在實際的跨境流動層面，人民幣比例還將大幅上升。”

    貿(mào)易計價結(jié)算領(lǐng)域，更多具有里程碑式意義的事件涌現(xiàn)：2020年，全球鐵礦石三巨頭均在對華鐵礦石貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算，土耳其開始使用人民幣結(jié)算中國的進口商品，以及以人民幣計價結(jié)算的國際銅期貨在上海國際能源交易中心掛牌上市等。

    人民幣國際化處于重要歷史關(guān)口

    業(yè)內(nèi)人士認為，中國經(jīng)濟的出色表現(xiàn)，將帶動并推進人民幣的進一步使用。長遠來看，人民幣國際化正處于重要歷史關(guān)口。

    一方面，雖然美元依舊是國際貿(mào)易、資本市場和儲備的主要貨幣，但美國通過無限量化寬松、巨額債務赤字維持的金融生態(tài)日趨脆弱。

    美元作為儲備資產(chǎn)的比例以及在全球支付份額中的占比，正在持續(xù)下滑。IMF最新數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度，美元在全球外匯儲備所占比重已降至60.4%，是1995年以來的最低水平。

    海外機構(gòu)拋售美元資產(chǎn)的勢頭不減。美國財政部當?shù)貢r間2月16日公布的月度國際資本流動報告顯示，2020年12月，海外投資者持有的美債規(guī)模已降至7.0361萬億美元。這是海外投資者連續(xù)第5個月拋售美債。

    另一方面，中國加快擴大開放進程，人民幣跨境貿(mào)易與結(jié)算便利化大幅提升，在《中歐投資協(xié)定》談判完成等因素的綜合作用下，人民幣國際化將迎更多發(fā)展機遇。

    比如，進一步提升人民幣支付份額方面，市場抱以更多期待，包括貿(mào)易模式的轉(zhuǎn)型升級、鼓勵出口使用人民幣支付的激勵政策、更為開放的資本賬戶等。

    連平稱，可以從三方面切入，進一步提升人民幣的全球支付份額：首先，從普通的跨境貿(mào)易向離岸貿(mào)易、轉(zhuǎn)口貿(mào)易升級，以此提高離岸人民幣的使用頻率；其次，鼓勵出口企業(yè)接受人民幣作為支付手段，可從這方面出臺一些激勵政策；再次，保持人民幣匯率穩(wěn)定，進一步擴大金融開放和各自貿(mào)區(qū)人民幣資本項下的改革，以提高全球經(jīng)濟主體持有和使用人民幣的意愿。

    “人民幣支付份額的提升，最終依賴的仍是更開放的資本賬戶。”恒生中國首席經(jīng)濟學家王丹建議，應允許更大幅度的資本出入。其中，金融市場尤為重要。