消費(fèi)金融中期業(yè)績普降 下半年資產(chǎn)質(zhì)量承壓

    據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至昨日發(fā)稿，27家消費(fèi)金融公司中有16家公司的股東在半年報(bào)中披露了關(guān)聯(lián)消費(fèi)金融公司業(yè)績情況。數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)金融公司上半年業(yè)績普遍下滑——雖然在意料之中，但仍然讓行業(yè)對(duì)全年業(yè)績倍感壓力。

    經(jīng)歷多年高速擴(kuò)張的消費(fèi)金融公司，今年上半年業(yè)績首次出現(xiàn)普遍下滑。從數(shù)據(jù)來看，營收增加、利潤下滑的主要是行業(yè)龍頭招聯(lián)消費(fèi)金融及后起之秀錦程消費(fèi)金融。報(bào)告期內(nèi)，這兩家公司營收同比分別增長30.76%、15%，凈利潤增速同比分別下滑18.56%、17%。招聯(lián)消費(fèi)金融成立以來今年首次出現(xiàn)業(yè)績下滑。

    近兩年業(yè)績波動(dòng)較大的中銀消費(fèi)金融在上半年實(shí)現(xiàn)營收21.30億元，與去年基本持平，凈利潤1.01億元，大約為2019年全年凈利的15%。

    中郵消費(fèi)金融、北銀消費(fèi)金融、尚誠消費(fèi)金融3家公司未披露營收數(shù)據(jù)，凈利潤增速都較上年同期分別下降65%、60%、5.6%。

    受疫情影響較大的湖北消費(fèi)金融的營收凈利雙降。上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營收5.507億元，較上年同期下滑15.96%；凈利潤只有370萬元，較上年同期陡降93.4%。

    也有業(yè)績逆勢增長的，分別是杭銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、晉商消費(fèi)金融、盛銀消費(fèi)金融。特別是杭銀消費(fèi)金融，業(yè)績在2019年扭虧為盈后，今年上半年業(yè)績亮眼，實(shí)現(xiàn)營收8.86億元，同比上漲224.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.93億元，同比大增245.38%。

    從行業(yè)整體經(jīng)營情況看，顯然上半年消費(fèi)金融公司業(yè)績不盡如人意。雖然二季度消費(fèi)金融行業(yè)出現(xiàn)回暖趨勢，但要完成全年經(jīng)營目標(biāo)，行業(yè)內(nèi)部普遍認(rèn)為壓力不小。

    業(yè)內(nèi)人士坦言，受疫情沖擊，很多客戶尤其是長尾客戶收入受到較大影響，使得消費(fèi)金融公司的獲客成本和難度大增。同時(shí)，疫情還導(dǎo)致消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的貸后管理難度和成本有較大增加，資產(chǎn)質(zhì)量承壓、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)上升。有銀行系消費(fèi)金融公司貸后管理部門人士透露，該公司各地業(yè)務(wù)的逾期率都在提高，“自己今年一直忙于催收工作”。

    有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)整體可控，但逾期率有所走高。據(jù)中信證券報(bào)告中測算，2019年末消費(fèi)金融公司平均不良率為2.63%，略低于信用卡不良的均值，但觀察ABS入池資產(chǎn)逾期率來看，7月底已升至4%-5%。

    8月20日，最高人民法院發(fā)布民間借貸利率最新司法解釋，明確將利率司法保護(hù)上限改為4倍LPR（目前為15.4%），相較于過去以24%和36%為基準(zhǔn)的“兩線三區(qū)”規(guī)定，有大幅度下降。最新司法解釋雖然明確不適用于金融機(jī)構(gòu)，但消費(fèi)金融公司對(duì)此仍表現(xiàn)出擔(dān)憂情緒，因?yàn)檫^去行業(yè)內(nèi)發(fā)生的借款合同糾紛，法院判決的依據(jù)普遍參照24%上線。

    興業(yè)研究最新報(bào)告認(rèn)為，根據(jù)消費(fèi)子行業(yè)情況，判斷相關(guān)場景有望于2021年一季度后恢復(fù)，屆時(shí)行業(yè)將逐步走出階段性底部。