出于“早投放早收益”的考慮,銀行傾向于年初多投放信貸。因此,歷年1月均是信貸投放的“大月”,其新增信貸數(shù)據(jù)廣為市場關(guān)注。比如2019年1月貸款增加3.23萬億,創(chuàng)出歷史新高——該規(guī)模約占全年新增信貸規(guī)模的20%。
2020年1月的信貸投放已經(jīng)開始。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪多位銀行業(yè)人士了解到,由于信貸項目儲備充分,2020年1月信貸投放規(guī)模仍較為可觀,但由于春節(jié)錯位因素,規(guī)模不會超過2019年同期,不過一季度仍可能創(chuàng)出新高。從投放領(lǐng)域看,銀行傾向于投放政府類項目,專項債配套融資項目成“香餑餑”。此外,住房按揭、制造業(yè)、小微等領(lǐng)域亦有涉及,但房地產(chǎn)開發(fā)貸款會有壓降。
“春節(jié)錯位效應(yīng)下,1月信貸規(guī)模未必會有去年高,但是一季度可能會比去年同期高。”某股份行總行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示。他還介紹,該行全年新增信貸投放計劃約3100億,其中1月計劃投放600多億,目前已投放400億。
光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰稱,綜合早春效應(yīng)、市場形勢、政策導(dǎo)向以及銀行資產(chǎn)負(fù)債配置策略的調(diào)整方向看,預(yù)計今年1月信貸或保持在2.5萬億元至3萬億,略弱于去年1月。剔除春節(jié)效應(yīng)后,預(yù)計一季度信貸投放保持在5.8萬億元至6.1萬億元。
央行數(shù)據(jù)顯示,2019年一季度人民幣貸款增加5.81萬億元,同比多增9526億元,創(chuàng)歷史新高。從占比看,2019年一季度新增信貸規(guī)模占全年比重的35%。
“一般而言,銀行四個季度基本按照‘3322’的節(jié)奏投放,這符合銀行正常經(jīng)營以及融資主體不同季節(jié)的融資需要。去年一季度投了35%,占比有點多。”前述股份行總行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示,“今年監(jiān)管部門也要求我們信貸節(jié)奏要保持平穩(wěn),避免大起大落。”
政府類項目受青睞
對于2020年的信貸投放,某股份行西部地區(qū)縣級支行行長坦言:“我們現(xiàn)在全面促投放,但是好資產(chǎn)難找,額度都投不完。一些基建項目涉及新增政府隱性債務(wù),反而會控制,房地產(chǎn)也要求控制。”
不過,記者從多家銀行了解到,政府類項目仍受青睞,尤其專項債配套融資項目成“香餑餑”。
某政策性銀行二級分行信貸部人士介紹,他所在的分行要求一季度完成信貸審批15億,相比去年增加了很多。其中,基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域要求投放70%左右。“現(xiàn)在正在使勁投放。”
不過他也遇到苦惱——“項目倒也不缺,但是很難做起來。如果新增隱性債務(wù)將會被問責(zé),這是一個巨大的風(fēng)險。所以我們對政府類項目都比較謹(jǐn)慎,只做一些收益能覆蓋本息的項目,但收益從何而來是個大問題。”前述政策性銀行二級分行信貸部人士稱,“另外還有信貸風(fēng)險的問題。你深入接觸后會發(fā)現(xiàn):不少縣級政府窮得都已經(jīng)快揭不開鍋了。”
由于專項債項目不增加隱性債務(wù)且項目收益能覆蓋融資,銀行對專項債項目的配套融資明顯增加。“銀行對專項債配套融資很感興趣,他們千方百計想拿到專項債項目清單。只要是專項債項目,他們大多會跟進(jìn)投放貸款,估計信貸會有一輪爆發(fā)式增長。”江浙地區(qū)某地市債務(wù)辦人士表示。
記者了解到,這類項目一般在專項債申報前期商業(yè)銀行就已介入,當(dāng)專項債發(fā)行之時已匹配了配套融資。
西部某省財政廳債務(wù)處人士表示,“債貸組合”中的貸款部分需能被扣除專項債本息的項目收益所覆蓋,由項目單位直接承擔(dān)償還責(zé)任,政府對項目單位的市場化融資不承擔(dān)任何的償債和擔(dān)保責(zé)任,因此市場化融資不是隱性債務(wù)。
隱性債務(wù)置換貸款也是重要投向。某股份行中部省份縣級支行行長表示,2020年計劃投放20多億的信貸,其中一半以上投入制造業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,大概10億左右用于隱性債務(wù)置換。當(dāng)?shù)仉[性債務(wù)規(guī)模較大,置換的需求也較大。
某城商行上海分行授信審批部負(fù)責(zé)人介紹,目前正在推進(jìn)隱性債務(wù)置換,主要涉及江蘇、山東地區(qū)的城投。置換的隱性債務(wù)需要在2017年7月14日之前形成并且已經(jīng)納入地方政府隱性債務(wù)系統(tǒng)。“這是為數(shù)不多的高收益、低風(fēng)險資產(chǎn)。我們放款的期限一般不超過三年,要求評級AA+以上,個別情況才能放寬到AA。”
前述股份行總行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示,1月來政府類項目貸款相比去年同期增加50-60億。他們和分行溝通后發(fā)現(xiàn),大概去年11月開始信貸投放就開始好起來。了解后發(fā)現(xiàn),一方面是地方政府儲備和落地了一部分項目,另一方面是因為隱性債務(wù)置換。
央行數(shù)據(jù)顯示,去年9月開始企業(yè)中長期貸款出現(xiàn)明顯復(fù)蘇并一直延續(xù),市場人士分析,這主要受隱性債務(wù)置換驅(qū)動。比如去年9月企業(yè)部門新增中長期貸款5637億,同比多增1800多億,占比相比上年同期提升6個百分點。
房地產(chǎn)貸款下降
此外,住房按揭、制造業(yè)、小微等領(lǐng)域也是重要投向,但房地產(chǎn)開發(fā)、信用卡類貸款會有所壓降。
住房按揭貸款由于操作成本低、受益期長、風(fēng)險小等特點,受到各銀行的青睞,競爭比較激烈。央行數(shù)據(jù)顯示,2019年前11月新增居民中長期貸款增加5萬億,約占同期新增信貸的31%。
某國有大行浙江二級分行負(fù)責(zé)人介紹,從余額看,分行對公貸款余額高。但是目前投放筆數(shù)上,個人貸款占比多。
“按揭貸款比較優(yōu)良,今年仍傾向于增加投放。信用卡貸款因為不良有增加,今年會壓縮這塊貸款。”前述股份行總行資產(chǎn)負(fù)債部人士稱,“此外,今年我們要求房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額占比下降0.5個百分點,具體說增量房地產(chǎn)貸款不超過全部信貸增量的三分之一,存量占比要穩(wěn)中略降。”
小微貸款也要增加投放。根據(jù)安排,今年小微貸款增速繼續(xù)高于各項貸款增速,其中5家國有大型銀行普惠小微貸款增速不低于20%。前述股份行資負(fù)部人士稱,今年普惠小微貸款新增規(guī)模要比去年多增110億,存量余額占比比去年提升,目前看投放相對較少,后續(xù)幾個月會增加投放。
“五大行進(jìn)入小微市場后,確實對我們形成很大壓力。”浙江地區(qū)某城商行副行長表示,“我們和國開行合作開展了小微轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù),獲得了30億資金,解決了資金壓力,會繼續(xù)加大小微信貸投放,但資本壓力仍不小。”
天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明預(yù)計,在普惠金融小微貸款鼓勵政策之下,今年個人經(jīng)營性貸款仍將較快增長。隨著中美關(guān)系緩和、PPI見底回升、企業(yè)庫存周期反轉(zhuǎn),2020年制造業(yè)融資需求將會改善。
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